Przemysł kryptowalutowy zebrał 193 miliony dolarów z siły politycznej w miarę zbliżania się wyborów pośrednich tylko dziesięć miesięcy temu, a Biały Dom teraz spieszy się, aby uratować zablokowaną ustawę o aktywach cyfrowych.
Mając tego typu pieniądze na stole, administracja Trumpa została faktycznie wezwana do stołu negocjacyjnego.
Skrzynka wojny załadowana przed rozpoczęciem bitwy
Komitet polityczny Fairshake ogłosił we wtorek, że posiada 193 miliony dolarów na koniec roku 2025 — co stanowi prawie 195 milionów dolarów, które wydano w trakcie całej kampanii wyborczej 2024. Pieniądze są już w banku, a kampania jeszcze się nie rozpoczęła.
Ripple przekazał 25 milionów dolarów, a firma venture capital a16z dodała 24 miliony dolarów w drugiej połowie ubiegłego roku, podczas gdy Coinbase przekazał 25 milionów dolarów w pierwszej połowie. Rzecznik Fairshake powiedział, że Komitet polityczny nadal zobowiązuje się wspierać kandydatów sprzyjających kryptowalutom i sprzeciwiać się ustawodawcom wrogo nastawionym do branży.
Bill przewiduje, że Biały Dom interweniuje
Problem: Podczas gdy ten arsenał finansowy wisi nad Waszyngtonem, najwyższy priorytet legislacyjny branży utknął w martwym punkcie. Ustawa CLARITY, kompleksowy projekt dotyczący struktury rynku aktywów cyfrowych, została wycofana z głosowania w komisji bankowej Senatu na początku tego miesiąca po walce między firmami kryptowalutowymi a tradycyjnymi bankami w kwestii przepisów dotyczących zwrotów z kryptowalut stabilnych.
Teraz Biały Dom interweniuje bezpośrednio. Rada Polityki Kryptowalutowej prezydenta Trumpa spotka dyrektorów wykonawczych z obu stron w poniedziałek, aby dojść do kompromisu. Stowarzyszenie Blockchain, Izba Przechowywania Danych oraz Rada Innowacji Kryptowalut potwierdziły swoje uczestnictwo.
Banki biją na alarm: 1,5 biliona dolarów w niebezpieczeństwie
Sprzeciw wobec przemysłu bankowego nie jest przedstawieniem — to jest egzystencjalne.
Jeff Kendrick, szef globalnych badań nad aktywami cyfrowymi w Standard Chartered, wydał w tym tygodniu dramatyczne ostrzeżenie, szacując, że depozyty banków amerykańskich mogą spaść o około jedną trzecią całkowitej wartości rynkowej kryptowalut stabilnych. Jeśli ten rynek wzrośnie do 2 bilionów dolarów, banki mogą stracić około 500 miliardów dolarów depozytów do końca 2028 roku. Banki w rynkach wschodzących stają w obliczu jeszcze większej przepaści — sięgającej do biliona dolarów w tym samym okresie.
Rachunki są proste, ale surowe. Chociaż kryptowaluty stabilne powiązane z dolarem obecnie reprezentują około 301 miliardów dolarów wartości rynkowej, już dziesiątki miliardów wyemigrowały z tradycyjnych banków. W przeciwieństwie do bankowego załamania spowodowanego kryzysem, to jest strukturalne — powolny i stały odpływ.
Dyrektor generalny Bank of America Brian Moynihan wydał kilka dni temu bardziej dramatyczne ostrzeżenie, wskazując, że nawet do 6 bilionów dolarów — czyli około 30-35% całkowitych depozytów banków komercyjnych w USA — może ostatecznie przekształcić się w kryptowaluty stabilne.
Dlaczego pieniądze nie wracają
Kluczowy szczegół pogarsza zagrożenie: rezerwy kryptowalut stabilnych nie wracają do systemu bankowego.
Kendrick szacuje, że Tether trzyma tylko 0,02% swoich rezerw w depozytach bankowych, podczas gdy Circle posiada około 14,5%. Reszta znajduje się w obligacjach skarbowych i innych instrumentach poza tradycyjnym systemem bankowym. Pieniądze, które wychodzą z banków do kryptowalut stabilnych, pozostają w dużej mierze poza obrotem.
Banki regionalne są najbardziej narażone. Standard Chartered wskazał na Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial i CFG Bank jako szczególnie narażone, biorąc pod uwagę ich duże uzależnienie od netto marż od finansowania depozytów.
Wojna rodzin
W istocie sporu leży proste pytanie: Czy emitenci kryptowalut stabilnych lub platformy handlowe powinny mieć możliwość płacenia odsetek na tokeny powiązane z dolarem?
Ustawa o kryptowalutach stabilnych z zeszłego roku zakazała emitentom bezpośredniego płacenia odsetek, ale banki argumentują, że pozostawiła lukę pozwalającą osobom trzecim, takim jak giełdy, na oferowanie zwrotów, co stworzyło nową konkurencję o depozyty.
Firmy kryptowalutowe odpowiadają, że kryptowaluty stabilne rzeczywiście przynoszą zwroty dzięki rezerwom i aktywności rynkowej. Twierdzą, że wstrzymanie nagród niesprawiedliwie chroni obecnych urzędników i hamuje innowacje. Coinbase z trudnością sprzeciwiał się tym ograniczeniom, argumentując, że ograniczy to innowacje i przyjęcie w instytucjach.
Matematyka polityczna
Bezpośrednia interwencja Białego Domu ujawnia, jak bardzo administracja Trumpa pragnie pilnego uchwalenia tej ustawy. Trump intensywnie przyciągał kryptowaluty w trakcie swojej kampanii wyborczej i teraz stoi przed presją, aby to osiągnąć.
Wydatki Fairshake na rok 2024 przyniosły znaczne rezultaty. Ich popierani kandydaci wygrali z ogromnymi przewagami, a Kongres uchwalił ustawodawstwo dotyczące kryptowalut stabilnych, a regulatorzy związani z branżą zostali powołani do SEC i innych kluczowych agencji. 193 miliony dolarów to nie tylko liczba — to karta przetargowa.
Wykonawcy w branży przypisali Białemu Domowi zasługi za sprowadzenie wszystkich stron do stołu dyskusyjnego. Jednak z innej perspektywy, to administracja została wycofana.
