Wszyscy teraz mówią o złocie… więc postanowiłem sprawdzić, jak radziło sobie w przeszłych cyklach byka i odkryłem coś naprawdę interesującego.

Złoto nigdy nie poruszało się w prostej linii na zawsze. Porusza się w dużych falach. Długi czas rośnie, potem przez wiele lat nic nie robi lub spada. Kiedy patrzymy na historię, złoto wykazuje to samo zachowanie w kółko: silny rajd byka, a potem długi okres schłodzenia.

1. Duży cykl byka (1970 – 1980)

Czas trwania: ~10 lat

Pierwszy duży nowoczesny rajd byka na złoto rozpoczął się około 1970 roku. To był czas, gdy USA zniosło standard złota, a drukowanie pieniędzy wzrosło. Obawy przed inflacją były wysokie, a ludzie bali się o gospodarkę. Złoto powoli stało się bezpiecznym aktywem. W ciągu następnych 10 lat złoto wykonało szalony ruch z około 35 dolarów do prawie 850 dolarów w 1980 roku. To był ogromny rajd. Wszyscy wierzyli, że złoto może tylko rosnąć.

Ale po tym szczycie złoto nie kontynuowało wzrostu.

Rynek niedźwiedzia/z boczny rynek złota

Wszedł w jeden z najdłuższych bolesnych okresów w swojej historii. Od 1980 do 2001 roku, prawie 21 lat, złoto albo spadało, albo poruszało się bocznie. Ludzie stracili zainteresowanie. Akcje stały się bardziej atrakcyjne. Złoto przeszło od bohatera do zapomnianego.

2. Cykl byka (2001 – 2011)

Czas trwania: ~10 lat

Następnie kolejny duży cykl rozpoczął się około 2001 roku. Ten rajd byka trwał ponownie blisko 10 lat. Wzmocnił się po kryzysie finansowym w 2008 roku, kiedy banki upadały, a rządy zaczęły drukować pieniądze. Strach powrócił, a wraz z nim złoto. Cena wzrosła z około 250 dolarów do prawie 1900 dolarów do 2011 roku. Podobnie jak wcześniej, ludzie wierzyli, że złoto jest najbezpieczniejszą rzeczą na zawsze.

Rynek niedźwiedzia/z boczny rynek złota

Historia się powtórzyła. Po 2011 roku złoto weszło w kolejny słaby fazę. Od 2011 do około końca 2015 roku cena mocno się skorygowała i głównie poruszała się bocznie. Spadła blisko 1050 dolarów na dnie. W tym czasie złoto stało się znów nudne, a wielu inwestorów przeniosło uwagę gdzie indziej.

Obecny cykl

To tutaj robi się interesująco, obecny czas trwania cyklu byka do tej pory: 2026 − 2015 = około 10–11 lat

Rozpoczął się około grudnia 2015 roku. To był prawdziwy dołek, gdzie złoto przestało spadać i powoli zaczęło znów rosnąć. Ale ruch był spokojny i stabilny w pierwszych latach. Duża akceleracja przyszła po COVID w 2020 roku, kiedy drukowanie pieniędzy eksplodowało, globalna niepewność wzrosła, zaczęły się wojny, waluty osłabły, a banki centralne zaczęły agresywnie kupować złoto. Wtedy złoto przeszło z powolnego trendu wzrostowego w potężną fazę byka.

Więc teraz porozmawiajmy o czasie, bo czas ma ogromne znaczenie w cyklach.

Pierwszy główny cykl byka od 1970 do 1980 roku trwał około 10 lat.

Drugi duży cykl byka od 2001 do 2011 roku również trwał blisko 10 lat.

Teraz spójrz na obecny cykl. Jeśli liczymy od prawdziwego dołka w 2015 roku, jesteśmy już około 10 lat w tym cyklu.

To jest bardzo ważne.

Chociaż wybuchowy ruch rozpoczął się po COVID, to sam rynek byka zaczął się wcześniej. A historycznie, duże cykle byka złota mają tendencję do dojrzewania w tym czasie.

To nie oznacza, że złoto musi jutro runąć. Ostatnia faza rynku byka zazwyczaj jest najszybsza i najbardziej emocjonalna. W 1980 roku złoto prawie pionowo wzrosło przed szczytem. W 2011 roku ostatni ruch również był agresywny przed rozpoczęciem długiej korekty.

Cykle często kończą się w ten sposób: najpierw powolny zdrowy trend wzrostowy, potem silny trend z korektami, a w końcu szybki, niemal prosty ruch napędzany przez strach i FOMO. W tej chwili złoto jest w tym silnym etapie akceleracji. Zasięg mediów rośnie. Banki centralne kupują. Inwestorzy detaliczni wchodzą. Niepewność jest wysoka. To są warunki często obserwowane w późnym etapie cyklu byka.

Więc na podstawie historycznego czasu trwania, ten cykl nie jest już młody. W rzeczywistości, pod względem czasu, jest już blisko długości, w której poprzednie rynki byka złota dojrzały. To oznacza, że okno na późną fazę ruchu może się zdarzyć w tym roku lub może w przyszłym roku, a nie za wiele lat.

Teraz pojawia się wielkie pytanie, czy mówię, że to jest ostatnia noga złota?

Nie z 100% pewnością. Ale patrząc na czas trwania cyklu i jak zachowanie zmienia się w pobliżu końca, jest bardzo prawdopodobne, że jesteśmy bliżej ostatniego etapu niż początku. Złoto już od lat rośnie. Cena porusza się szybciej. Kanały informacyjne codziennie mówią o złocie. A największy sygnał? Nawet "mango people", którzy nigdy nie śledzili rynków, spieszą się, aby kupić złoto, ponieważ myślą, że to najbezpieczniejsze miejsce.

Tak zazwyczaj wygląda ostatni etap. Cena rośnie pionowo. Strach na świecie jest wysoki. Wszyscy wierzą, że złoto nigdy nie spadnie. Ale historia pokazuje, że często to wtedy mądre pieniądze stają się ostrożne, a nie podekscytowane.

Złoto może nadal rosnąć. Trend jest nadal silny. Ale cykle mają znaczenie. A rynki byka złota nie trwają wiecznie.

Po każdej dużej imprezie złota zawsze następował długi spokojny lub bolesny okres.