BlackRock złożył formularz rejestracyjny S-1 dla iShares Bitcoin Premium Income ETF, który śledziłby kurs kryptowaluty, generując jednocześnie przychody dzięki systematycznej sprzedaży opcji call, głównie związanych z ETF spot Bitcoin zarządzanym przez aktywa, znanym jako IBIT.
Co się stało: Nowe zgłoszenie ETF.
Analityk ETF z Bloomberga, Eric Balchunas, zgłosił to zgłoszenie na X 26 stycznia, podkreślając, że szczegóły handlowe pozostają niekompletne.
„BlackRock właśnie opublikował oficjalny S-1 dla swojego nadchodzącego iShares Bitcoin Premium Income ETF... brak opłat ani tickerów na razie,” napisał Balchunas. „Strategia polega na „śledzeniu wydajności ceny bitcoina, jednocześnie zapewniając przychód premium poprzez aktywną strategię zarządzania polegającą na pisaniu (sprzedaży) opcji call głównie na udziałach IBIT i czasami na indeksach ETP.”
To podejście odzwierciedla podejście ETF-ów akcji z zastrzeżonymi opcjami, które sprzedają potencjał wzrostu, aby zmonetyzować zmienność implikowaną. W tym przypadku opcje są emitowane na ETF wrapper zamiast bezpośrednio na Bitcoin.
Do przeczytania także: Wolumen Bitget TradFi podwoił się do 4 miliardów dolarów w zaledwie 13 dni.
Dlaczego to ważne: Nacisk na zmienność.
Jake Ostrovskis, szef handlu OTC w Wintermute, powiedział, że to zgłoszenie dodaje się do już nasyconego krajobrazu sprzedawców zmienności.
„Opcje BTC już cierpią z powodu znacznej nadwyżki od momentu uruchomienia ETF, SP i opcji na IBIT,” opublikował Ostrovskis. „Dodaj teraz więcej mechanicznych sprzedaży zmienności i jedynym logicznym wyjściem jest dalszy regularny spadek zwrotu oferowanego przez rynkowe premie implikowane.”
Ostrovskis stwierdził, że wydobycie premii z opcji na podstawie ekspozycji na Bitcoin będzie coraz bardziej zależne od wykonania i dystrybucji, zamiast polegać tylko na krótkiej sprzedaży zmienności.
„Struktura / timing, a także wykorzystanie osi przez biura OTC, będą coraz ważniejsze dla optymalizacji zwrotów z inaczej uśpionych aktywów,” napisał.
Do przeczytania następnie: Zimowa burza zdmuchnęła 110 EH/s z amerykańskiego wydobycia Bitcoin.
