Największe giełdy kryptowalut, Binance i OKX, rozważają ponowne uruchomienie amerykańskich akcji tokenizowanych za pośrednictwem TradFi.
Ten ruch oznacza strategiczny zwrot w celu pozyskania zwrotów z tradycyjnych finansów (TradFi) w obliczu stagnacji wolumenów w handlu kryptowalutami, zmuszając platformy do dywersyfikacji w kierunku aktywów ze świata realnego (RWA).
Powrót do akcji tokenizowanych za pośrednictwem TradFi?
Ta inicjatywa ożywia produkt, który Binance testował i porzucił w 2021 roku z powodu przeszkód regulacyjnych. Niemniej jednak, pozycjonowałaby giełdy do konkurowania na szybko rozwijającym się rynku tokenizowanych akcji, który wciąż jest w fazie wschodzącej.
W kwietniu 2021 roku Binance uruchomił tokeny akcji znaczących firm, takich jak Tesla, Microsoft i Apple, emitowane przez niemieckiego brokera CM-Equity AG, z Binance odpowiedzialnym za handel.
Usługa została wstrzymana w lipcu 2021 roku pod presją regulatorów, w tym BaFin z Niemiec i FCA z Wielkiej Brytanii. Regulatorzy postrzegali te produkty jako nieautoryzowane oferty papierów wartościowych bez odpowiednich prospektów.
Binance argumentował zmianę strategii handlowej w tym czasie. Jednakże, niedawne raporty z The Information wskazują, że Binance teraz rozważa ponowne uruchomienie tej usługi dla użytkowników spoza Stanów Zjednoczonych, unikając w ten sposób nadzoru Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz tworząc równoległy rynek dostępny 24/7.
Wygląda na to, że OKX również ocenia podobne oferty jako część ekspansji giełdy w RWA. Żadna z giełd nie potwierdziła oficjalnie, a szczegóły dotyczące emitentów, dokładnych notowań czy dat są ograniczone.
Cytując rzecznika Binance, raport opisał eksplorację tokenizowanych akcji jako “następny naturalny krok” w łączeniu TradFi i kryptowalut.
Dlaczego giełdy kryptowalutowe chcą amerykańskich akcji?
Rynek kryptowalut doświadczył ciągłego spadku wolumenu handlu w 2026 roku, co skłoniło giełdy do poszukiwania nowych źródeł dochodów.
“Aktywność handlowa BTC na rynku spot nadal jest ograniczona na początku 2026 roku: Średni dzienny wolumen handlowy na rynku spot w styczniu jest o 2% niższy niż w grudniu i o 37% poniżej poziomów z listopada”, napisał badacz David Lawant w niedawnej publikacji.
Analitycy również wskazują, że rynek kryptowalut pozostaje w większości nieaktywny w styczniu, z zmiennością i wolumenem handlowym na podobnych minimach jak w grudniu.
To nie jest spokojna konsolidacja, lecz pułapka płynności, gdzie płytkie księgi zamówień zwiększają ryzyko, a jedna zła egzekucja może spowodować znaczne straty dla nadmiernie narażonych traderów.
Tymczasem amerykańskie akcje technologiczne (Nvidia, Apple, Tesla) utrzymały silny rajd, zwiększając popyt wśród posiadaczy kryptowalut, zwłaszcza tych, którzy mają salda w stablecoinach, aby uzyskać ekspozycję na akcje bez wychodzenia z ekosystemu.
Tokenizowane akcje umożliwiają handel 24/7 syntetycznymi aktywami, które replikują ceny akcji bazowych, często wspierane przez powierników offshore lub instrumenty pochodne zamiast bezpośredniego posiadania.
Rynek, choć mały, szybko rośnie. Całkowita wartość tokenizowanych akcji wynosi około 912 milionów dolarów, a dane z RWA.xyz pokazują wzrost o 19% miesiąc do miesiąca. Ponadto, miesięczne wolumeny transferów przekraczają 2 miliardy dolarów, a aktywne adresy rosną w szybkim tempie.
“Kupiłem NVIDIA w Binance Wallet wcześniej. W rzeczywistości, teraz najwyższym priorytetem dla obu firm powinno być to, jak uruchomić rynek metali szlachetnych. Szczególnie srebro—oprócz złota, które nadaje się do przechowywania fizycznego, inne nie mają zbyt dużej wartości przechowywania. Jestem w Chinach i nawet nie jest łatwo kupić srebro papierowe; mogę tylko kupić ETF,” powiedział użytkownik.
Analityk AB Kuai Dong zauważył, że oficjalne rynki spot są nadal ograniczone do kontraktów terminowych lub tokenów osób trzecich, takich jak PAXG dla złota.
Coraz intensywniejsza konkurencja wokół tokenizowanych aktywów
Ten impuls występuje w kontekście szerszego wyścigu o tokenizowane aktywa świata rzeczywistego. Tradycyjni gracze, tacy jak NYSE i Nasdaq, starają się o zatwierdzenie regulowanych platform akcji on-chain, co w przyszłości może kolidować z modelami prowadzonymi przez kryptowaluty offshore.
Robinhood już zdobył dużą część rynku w Unii Europejskiej (i EOG), wprowadzając tokenizowane amerykańskie akcje i ETF w połowie 2025 roku. Kluczowe metryki oferty Robinhood obejmują:
Rozszerzyło się do prawie 2.000 aktywów bez prowizji,
Handel 24/5 (z planami na migrację do pełnego 24/7 w przyszłej warstwie 2 “Robinhood Chain” zbudowanej na Arbitrum), i
Integracja w łatwej w użyciu aplikacji dla użytkowników detalicznych.
To kieruje się głównie do młodych użytkowników z wiedzą o kryptowalutach, którzy szukają płynnego dostępu do różnych aktywów. Globalny zasięg Binance i OKX, ich duża liczba użytkowników oraz infrastruktura kryptowalutowa zawsze dostępna, stawiają je w pozycji do wyzwania dominacji Robinhood w UE i rozszerzenia się na niedostatecznie obsługiwane regiony (Azja i Ameryka Łacińska).
Ich publiczność, skupiona na kryptowalutach, jest gotowa przyjąć tokenizowane akcje jako naturalne rozszerzenie, co może przyspieszyć adopcję, jeśli te funkcje zostaną uruchomione.
Scenariusz obejmuje również równoległą walkę o rynek między Robinhood a Coinbase, ponieważ obie budują “giełdy all-in-one”, które łączą akcje, kryptowaluty, rynki prognozowe i inne.
Ostatnie wprowadzenia Coinbase (akcje bez prowizji, rynki prognozowe za pośrednictwem Kalshi, instrumenty pochodne dzięki przejęciu Deribit) bezpośrednio celują w mocne strony Robinhood dla użytkowników detalicznych, podczas gdy Robinhood odpowiada wzmacniając swoje funkcje kryptowalutowe i tokenizowane aktywa za granicą.
Jeśli Binance i OKX posuną się naprzód, tokenizowane akcje mogą stać się drogą do płynności, przyciągając kapitał z powrotem na platformy kryptowalutowe i łącząc zyski z finansów tradycyjnych.
Sukces jednak zależy od regulacji globalnych, zapewnienia płynności i dokładności w śledzeniu oraz budowania zaufania po wcześniejszych zamknięciach.
