W tym tygodniu amerykański rynek akcji sprawia wrażenie podziału i przeniesienia, za spokojną powierzchnią kryją się silne prądy.

Jeśli chodzi o ten tydzień Bitcoina i kryptowalut, ich występ można określić jako nieco niezręczny.

Najlepszymi aktywami w tym tygodniu były złoto i srebro, cena złota zbliża się do 5000 dolarów, a srebro po raz pierwszy w historii przekroczyło 100 dolarów. Zasadniczo Bitcoin jest często postrzegany jako cyfrowe złoto, jednak niestety nie udało mu się skorzystać z fali bezpiecznej przystani, szczególnie w kontekście napięć geopolitycznych (sytuacja w Iranie) i osłabienia dolara, Bitcoin i Ethereum jedynie odbiły się w trakcie handlu, a następnie spadły, nie osiągając żadnego sensownego niezależnego ruchu. Wygląda na to, że kapitał chętniej przepływa ku tradycyjnym metalom szlachetnym, a nie kryptowalutom.

Analiza makro rynku wygląda następująco:

1. Kapitał cicho się przemieszcza, chociaż indeks S&P 500 jest praktycznie stabilny, a Nasdaq lekko wzrasta, to jednak poza indeksami istnieje jeden bardzo niepokojący sygnał, że kapitał masowo wycofuje się z amerykańskich akcji. Z danych Bank of America wynika, że w tym tygodniu z amerykańskiego rynku akcji wypłynęło prawie 17 miliardów dolarów. Gdzie te pieniądze poszły? Uciekły do funduszy akcji w Europie, Japonii, a nawet do rynków wschodzących jako bezpieczna przystań.

2. Ryzyko polityczne stało się największą zmienną, a głównym powodem wahań rynku w tym tygodniu nie były dane ekonomiczne, lecz chaos polityczny. Trump raz mówi, że chce kupić Grenlandię i grozi podniesieniem ceł na Europę, innym razem chce nałożyć sankcje na Irak, a nawet grozi odcięciem Iraku od dostaw dolarów. Tego rodzaju militarizacja dolara bezpośrednio prowadzi do spadku zaufania rynku do aktywów denominowanych w dolarach. Rezultatem jest gwałtowny spadek indeksu dolara, który osiągnął największy jednodniowy spadek od sierpnia zeszłego roku, a nawet najgorszy wynik tygodniowy od kwietnia zeszłego roku.

3. Największą zmienną na rynku jest przyszłotygodniowe posiedzenie Fed, ale oczekiwania rynkowe są bardzo chaotyczne. Początkowo wszyscy spodziewali się obniżki stóp, ale teraz wygląda na to, że pierwsza obniżka może zostać opóźniona. Jeszcze bardziej dramatyczne jest to, że Trump może w każdej chwili nominować nowego przewodniczącego Fed, obecnie dyrektor wykonawczy BlackRock, Rieder, stał się faworytem. Tego rodzaju niepewność personalna i polityczna sprawia, że rynek jest w stanie niepokoju czekania na upadek buta.