Do 2025 roku zdecentralizowane instrumenty finansowe stały się kluczową częścią finansów DeFi, a dYdX stała się jedną z najbardziej wpływowych platform. Z całkowitym wolumenem obrotu przekraczającym 1,5 biliona dolarów i przeprojektowanym modelem tokena, który łączy sukces protokołu z posiadaczami tokenów, protokół przestał być tylko DEX-em, a rozwija się w pełnoprawną warstwę infrastruktury rynkowej.
Rok 2025 zostanie zapamiętany jako moment przejścia finansów zdecentralizowanych (DeFi) z etapu eksperymentalnego do obszaru trwałego zaangażowania instytucjonalnego. Zgodnie z nowym rocznym raportem ekosystemu dYdX na 2025 rok, protokół z powodzeniem przeszedł od ścigania przypadkowych zmienności do budowania płynności programowej i zrównoważonej.
W miarę jak całkowity wolumen handlu na łańcuchu zbliża się do znaku 10 bilionów dolarów na całym świecie, strategiczna zmiana dYdX w kierunku głębokich integracji, profesjonalnej realizacji i silnego modelu odkupu wskazuje, że wizja "decentralizowanego Wall Street" w końcu zaczęła dojrzewać.
Ważne liczby: 1,55 biliona dolarów i lista odbudowy
Protokół odnotował całkowity wolumen handlu wynoszący 1,55 biliona dolarów na wszystkich wersjach protokołu. Raport pokazuje także odbudowę w kształcie litery U w ciągu roku.
Po stosunkowo cichym drugim kwartale, gdzie wolumen handlu spadł do 16 miliardów dolarów w ramach szerszej konsolidacji rynku, protokół powrócił z impetem w ostatnim kwartale. Czwarty kwartał 2025 roku zaobserwował znaczny wzrost wolumenu handlu do 34,3 miliarda dolarów, co stanowi najsilniejszy kwartał w roku.
To ożywienie nie było tylko wynikiem beta rynku, ale było napędzane przez uruchomienie Market Mapper, które kierowało społecznością i serią wakacji opłat, które sprawiły, że płynność w parach głównych, takich jak BTC-USD i SOL-USD, osiągnęła równowagę z centralnymi giełdami pierwszej klasy (CEXs).
Główne wskaźniki protokołu w 2025 roku obejmują:
Przychody protokołu: 64,7 miliona dolarów jako opłaty wygenerowane od momentu uruchomienia dYdX v4.
Bezpieczeństwo przechowywania: 48 milionów dolarów jako nagrody przyznawane użytkownikom, którzy zabezpieczają łańcuch dYdX.
Ekspansja rynku: skok do 386 rynków ogółem, co stanowi wzrost o 200% w dostępności aktywów.
Adopcja użytkowników: wzrost o około 85% rocznie wśród posiadaczy DYDX, osiągając teraz ponad 98 100 unikalnych adresów.
Tokenomika 2.0: szybka koło zakupu w ruchu
Od lat toczy się szeroka dyskusja na temat użyteczności tokenów zarządzania w finansach zdecentralizowanych. W 2025 roku dYdX dostarczyło namacalną odpowiedź, rozszerzając swój program odkupu DYDX. To, co zaczęło się jako eksperyment, rozwinęło się w mechanizm odkupu na poziomie protokołu, realizowany i zarządzany systematycznie przez SubDAO.
Poprzez szereg aktualizacji kierowanych przez zarządzanie, w szczególności propozycję #313, społeczność zagłosowała za systematycznym przekierowaniem 75% zysku netto protokołu na odkupywanie DYDX z rynku otwartego. Te tokeny nie tylko nie są spalane, ale również sprawiają, że decentralizacja wzrasta i zabezpiecza sieć, tworząc efekt koła zamachowego:
Wyższy wolumen kwoty prowadzi do większych opłat.
Więcej opłat prowadzi do większych odkupu.
Odkupy zwiększają skoncentrowaną ilość DYDX, co wzmacnia bezpieczeństwo sieci i redukuje podaż płynności.
Do stycznia 2026 roku program odkupił 8,46 miliona DYDX i wykorzystał go jako stawkę, z całkowitą wartością rynkową wynoszącą 1,72 miliona dolarów w momencie zakupu. Ta mechanika przyczyniła się do osiągnięcia stałej rocznej stopy oprocentowania na poziomie 3,3%, co zapewnia przewidywany zysk właścicielom w dłuższej perspektywie na niestabilnym rynku.
Solana Spot i rozluźnione doświadczenie użytkownika
Jednym z najważniejszych osiągnięć technologicznych w 2025 roku było wprowadzenie natychmiastowego handlu na Solanie. Historycznie, dYdX był synonimem nieśmiertelnych. Rozszerzając swoją ofertę produktów o rynki natychmiastowe, protokół teraz łączy szerszy wachlarz strategii instytucjonalnych, takich jak hedging na rynkach i transakcje gotówkowe.
Raport także podkreśla znaczną zmianę w sposobie interakcji użytkowników z protokołem poprzez Pocket Pro Bot, będący natywnym interfejsem handlowym na Telegramie. Spotykając traderów w ich miejscach zamieszkania (aplikacje społecznościowe), dYdX znacznie obniżył barierę wejścia. Ta niezmiennie zintegrowana metoda pozwala użytkownikom zarządzać pozycjami, śledzić tablice liderów oraz realizować transakcje bez opuszczania swojego społecznego przepływu pracy.
Co więcej, inicjatywa Market Mapper zrealizowała proces wpisywania w sposób zdecentralizowany. Zamiast czekać na centralny komitet w celu wprowadzenia aktywów, społeczność może teraz proponować nowe rynki bez zezwolenia. Pozwoliło to dYdX na uchwycenie długiego ogona aktywów cyfrowych, co zapewnia, że pozostaje głównym celem dla nowo powstających tokenów.
Infrastruktura korporacyjna: zlikwidowanie luki
Aby konkurować z centralnymi platformami handlowymi (CEXs), czas reakcji poniżej sekundy i sprawiedliwość realizacji są niepodważalne. Raport 2025 wskazuje na znaczną reformę w odlewnictwie protokołu.
Poprawiono realizację usług bramy wprowadzania zleceń (OEGS) oraz zaproponowanych przypisanych znacznie do spójności czasu bloków. Przez przeniesienie krytycznej infrastruktury na serwery "nagiego metalu", Ops SubDAO udało się obniżyć miesięczne koszty operacyjne z 35 000 dolarów do zaledwie 6 000 dolarów, przy jednoczesnym skróceniu czasu reakcji dla traderów o wysokiej częstotliwości.
Zastosowanie instytucji zostało wzmocnione przez głęboką integrację z profesjonalnymi narzędziami, takimi jak CoinRoutes, CCXT i Foxify Trade. Te integracje pozwalają funduszom hedgingowym i producentom rynku traktować dYdX jako punkt końcowy programowy, co umożliwia im płynne kierowanie przepływem zleceń między miejscami centralnymi a zdecentralizowanymi.
Zarządzanie i era SubDATO: maszyna suwerenna
W 2025 roku ekosystem obsłużył rekordową liczbę 135 propozycji zarządzania, co pokazuje poziom zaangażowania społeczności rzadko widziany w DeFi. Model SubDAO stał się teraz w pełni operacyjny, z wyspecjalizowanymi podmiotami zarządzającymi różnymi aspektami protokołu:
Fundacja dYdX: koncentruje się na strategii koordynacyjnej i przejrzystości organizacyjnej. W 2025 roku fundacja opublikowała białą księgę zgodną z MiCA, przedstawiającą rozważania dotyczące zgodności w zmieniającym się krajobrazie regulacyjnym Europy.
Oddział operacji subwencji: odpowiedzialny za zdrowie techniczne łańcucha dYdX, zarządzanie aktualizacjami protokołu (v8.1) oraz publiczne pulpity audytorskie.
Oddział skarbu: zarządzał rozszerzeniem aktywów skarbu z 45 milionów do ponad 85 milionów DYDX, nadzorując program odkupu.
Ograniczone dotacje dYdX: wznowione z 13,1 miliona DYDX w celu finansowania badań o dużym wpływie, narzędzi rozwoju i inicjatyw wzrostu ekosystemu.
Wzrost dYdX: bodziec o wartości 20 milionów dolarów
Aby uruchomić momentum roku, ekosystem uruchomił ogromny konkurs handlowy o wartości 20 milionów dolarów dYdX Surge. W przeciwieństwie do tradycyjnych konkursów handlowych, które faworyzują wieloryby, Surge została zaprojektowana, aby nagradzać ciągłe dostarczanie płynności i zrównoważony przepływ wolumenu na szerokiej gamie rynków.
Program odniósł ogromny sukces, przyczyniając się do wzrostu wolumenu sprzedaży o wartości 17 miliardów dolarów tylko w kanale partnerskim. Do końca 2025 roku program partnerski został odnowiony, aby zapewnić udział w przychodach wynoszący do 50% dla partnerów klasy premium, co zapewnia współdzielenie wzrostu protokołu z wpływowymi osobami i platformami, które go prowadzą.
W miarę zbliżania się roku 2026, przesłanie fundacji dYdX jest jasne, a skupienie się zmienia z "wzrostu za wszelką cenę" na "zrównoważoną dominację rynkową."
Z oczekiwaniem, że wolumen podejrzanych zleceń na łańcuchu przekroczy 10 bilionów dolarów w przyszłym roku, dYdX podwoił swoją strategię dystrybucji. Obejmuje to więcej sposobów na przepływ przez mobilne boty, głębsze wsparcie dla interfejsów API instytucjonalnych oraz ciągłe skupienie się na zgodności regulacyjnej. dYdX wchodzi w 2026 rok z bardziej zwinną strukturą kosztów, odważniejszym modelem wyrównania tokenów oraz zestawem technologicznym, który wreszcie dorównuje wydajności gigantów centralnych. Dla tych, którzy obserwują wojnę "finansów zdecentralizowanych przeciwko finansowaniu inwestycyjnemu", raport z 2025 roku pokazuje jedno, że przewaga łańcucha nie jest już tylko teorią, ale stała się rzeczywistością o wartości 1,5 biliona dolarów.
