Świat finansów instytucjonalnych zmienia się szybko, a jednym z największych wyzwań zawsze było zrównoważenie prywatności z zgodnością regulacyjną. Tradycyjne systemy finansowe albo ujawniają zbyt dużo informacji, albo niemal uniemożliwiają regulatorom prawidłowe wykonywanie ich pracy. Tworzy to prawdziwy problem, ponieważ instytucje muszą chronić wrażliwe dane, jednocześnie udowadniając, że przestrzegają zasad.
Wejdź do Dusk Network, który buduje coś naprawdę interesującego. Tworzą blockchain zaprojektowany specjalnie dla finansów instytucjonalnych, który ma zgodność wbudowaną w podstawy. To nie jest tylko kolejny projekt kryptowalutowy próbujący zakłócić działanie banków. To naprawdę poważna próba dostarczenia instytucjom finansowym narzędzi, których potrzebują, aby działać w nowoczesnej gospodarce cyfrowej, nie rezygnując ani z prywatności, ani z wymogów regulacyjnych.
Dlaczego prywatność ma znaczenie w finansach instytucjonalnych
Pomyśl o tym, jak dzisiaj działają instytucje finansowe. Kiedy duże banki handlują ze sobą lub kiedy firmy inwestycyjne przesuwają duże kwoty kapitału, nie chcą, aby wszyscy znali ich strategie biznesowe. Gdyby konkurenci mogli zobaczyć każdy ruch w czasie rzeczywistym, całkowicie podważyłoby to ich przewagę konkurencyjną. Strategie handlowe byłyby ujawnione. Pozycje rynkowe byłyby widoczne dla wszystkich. To byłby chaos.
Ale oto rzecz. Regulatorzy wciąż muszą być w stanie sprawdzić, że wszystko jest w porządku. Muszą zapobiegać praniu pieniędzy. Muszą łapać oszustwa. Muszą upewnić się, że instytucje nie podejmują zbyt dużego ryzyka, które mogłoby zrujnować cały system. Więc masz ten konflikt między uzasadnioną potrzebą prywatności a równie uzasadnioną potrzebą nadzoru.
Tradycyjna finansowość radzi sobie z tym za pomocą warstw i warstw pośredników. Masz izby rozrachunkowe, kustoszy, audytorów i systemy raportowania. Działa, ale jest wolne, drogie i niesamowicie skomplikowane. Każdy pośrednik dodaje koszty i czas oraz potencjalne punkty awarii.
Jak Dusk podchodzi do problemu
Dusk Network wykorzystuje sprytną technologię kryptograficzną, aby przejść przez tę trudność. W swojej istocie platforma używa czegoś, co nazywa się dowodami zerowej wiedzy. Nie wchodząc w zbyt techniczne szczegóły, są to dowody matematyczne, które pozwalają udowodnić, że coś jest prawdziwe, nie ujawniając samej informacji podstawowej.
Wyobraź sobie, że możesz udowodnić, że masz wystarczająco dużo pieniędzy na swoim koncie, aby dokonać transakcji, nie ujawniając dokładnie, ile pieniędzy masz. Lub udowodnić, że transakcja jest legalna i przestrzega wszystkich zasad, nie ujawniając, kto jest zaangażowany ani ile jest przekazywane. To właśnie umożliwiają dowody zerowej wiedzy.
Blockchain Dusk łączy tę technologię prywatności z programowalną zgodnością. Smart kontrakty w sieci mogą automatycznie egzekwować wymagania regulacyjne. Zamiast polegać na instytucjach, aby raportowały swoje działania, a następnie mieć regulatorów sprawdzających te raporty po fakcie, zgodność odbywa się w czasie rzeczywistym jako część samej transakcji.
Praktyczne zastosowania
Gdzie to ma znaczenie? Jednym z największych przypadków użycia są tokeny zabezpieczające. To cyfrowe wersje tradycyjnych papierów wartościowych, takich jak akcje i obligacje. Rynek tokenów zabezpieczających był obiecywany od lat, ale nie naprawdę wystartował, częściowo z powodu trudności w radzeniu sobie z przestrzeganiem przepisów.
Papiery wartościowe mają różne zasady dotyczące tego, kto może je kupić i jak mogą być handlowane. Istnieją wymagania dotyczące akredytacji. Są okresy posiadania. Istnieją zasady dotyczące transakcji międzynarodowych. Tradycyjne systemy blockchain mają z tym problemy, ponieważ są całkowicie otwarte, co uniemożliwia przestrzeganie przepisów, lub są całkowicie prywatne, co czyni je bezużytecznymi dla regulowanych papierów wartościowych.
Podejście Dusk oznacza, że możesz mieć token zabezpieczający, który automatycznie egzekwuje te zasady. Sam token wie, czy potencjalny nabywca jest akredytowany. Wie, czy okres posiadania wygasł. Może zapobiegać transferom, które naruszałyby regulacje. I robi to wszystko, zachowując wrażliwe informacje w tajemnicy przed innymi uczestnikami rynku.
Innym zastosowaniem jest handel instytucjonalny i rozliczenia. Aktualnie, gdy instytucje handlują papierami wartościowymi, może to zająć dni, aby wszystko się rozliczyło. W tym czasie istnieje ryzyko kontrahenta, a kapitał jest zablokowany, a wszystko porusza się wolno. Dzięki Dusk instytucje mogłyby handlować i rozliczać się niemal natychmiast, zachowując prywatność i udowadniając zgodność.
Stos technologiczny
Dusk zbudował własny blockchain od podstaw, zamiast próbować dodać funkcje prywatności do istniejącego łańcucha. Mechanizm konsensusu, który używają, jest zaprojektowany specjalnie dla regulowanych środowisk. Nazywa się to Succinct Attestation i równoważy szybkość z bezpieczeństwem, utrzymując jednocześnie gwarancje prywatności.
Platforma zawiera również coś, co nazywa się Citadel, które jest ich językiem smart kontraktów. Jest zaprojektowany, aby ułatwić programistom budowanie aplikacji finansowych, które mają wbudowane przestrzeganie przepisów. Możesz pisać kontrakty, które automatycznie zajmują się takimi rzeczami jak raportowanie podatkowe czy kontrole akredytacji, nie musząc budować całej tej infrastruktury samodzielnie.
Istnieje również nacisk na interoperacyjność, ponieważ bądźmy szczerzy, instytucje finansowe nie zamierzają porzucić wszystkich swoich istniejących systemów z dnia na dzień. Dusk jest zaprojektowany, aby współpracować z tradycyjną infrastrukturą finansową. Może łączyć się z istniejącymi rozwiązaniami w zakresie przechowywania i platformami handlowymi oraz systemami raportowania regulacyjnego.
Wyzwania i rozważania
Oczywiście nic nie jest doskonałe i Dusk stoi przed poważnymi wyzwaniami. Jednym z nich jest po prostu edukacja i adopcja. Większość ludzi w tradycyjnej finansowości nie naprawdę rozumie technologii blockchain i na pewno nie rozumie dowodów zerowej wiedzy. Przyzwyczajenie ich do tych systemów zajmuje czas.
Jest również pytanie regulacyjne. Chociaż Dusk jest zaprojektowany z myślą o zgodności, przepisy różnią się znacznie w zależności od jurysdykcji i ciągle się zmieniają. To, co działa w Europie, może nie działać w Stanach Zjednoczonych. To, co jest legalne dzisiaj, może nie być legalne jutro. Budowanie systemów, które mogą dostosować się do tego zmieniającego się krajobrazu, jest niesamowicie trudne.
Wydajność to kolejna kwestia do rozważenia. Funkcje prywatności zazwyczaj wiążą się z obciążeniem obliczeniowym. Generowanie dowodów zerowej wiedzy wymaga mocy obliczeniowej i czasu. Chociaż Dusk pracował nad optymalizacją tego, wciąż istnieje kompromis między prywatnością a szybkością. W przypadku niektórych zastosowań ten kompromis jest całkowicie wart uwagi, ale to coś, co instytucje muszą wziąć pod uwagę.
Szerszy obraz
Ciekawe w Dusk jest to, że reprezentuje inną wizję tego, jak technologia blockchain wpisuje się w system finansowy. Wiele projektów kryptowalutowych ma pomysł, że całkowicie zastąpią tradycyjną finansowość czymś całkowicie zdecentralizowanym, gdzie nikt nie jest odpowiedzialny, a wszystko jest otwarte.
Dusk ma bardziej pragmatyczne podejście. Zdają sobie sprawę, że przepisy istnieją z dobrych powodów i że instytucje nie znikną. Zamiast walczyć z tą rzeczywistością, próbują budować narzędzia, które sprawiają, że istniejący system działa lepiej. Może to mniej rewolucyjne, ale prawdopodobnie bardziej realistyczne.
Jeśli im się powiedzie, implikacje są dość znaczące. Wyobraź sobie świat, w którym transakcje papierów wartościowych transgranicznych rozliczają się natychmiastowo z automatyczną zgodnością. Gdzie instytucje mogą dzielić się pulami płynności bez ujawniania swoich pozycji. Gdzie raportowanie regulacyjne odbywa się automatycznie bez armii pracowników ds. zgodności. Gdzie koszt i tarcie związane z przemieszczaniem kapitału drastycznie spada.
Ten świat byłby bardziej wydajny i prawdopodobnie bardziej sprawiedliwy. Mniejsze instytucje mogłyby konkurować skuteczniej z gigantami, ponieważ miałyby dostęp do tej samej technologii. Rynki mogłyby być bardziej płynne, ponieważ rozliczenia byłyby szybsze. A regulatorzy mogliby naprawdę lepiej wykonywać swoją pracę, ponieważ mieliby bieżący wgląd w to, co się dzieje, zamiast polegać na raportach, które są tygodnie lub miesiące stare.
Patrząc w przyszłość
Dusk Network jest wciąż stosunkowo wcześnie w swojej podróży i jest jeszcze długa droga do przebycia. Budowanie technologii to jedno, ale budowanie całego ekosystemu wokół niej, z instytucjami faktycznie ją wykorzystującymi, to coś zupełnie innego. Projekt będzie musiał udowodnić swoją wartość nie tylko technicznie, ale także komercyjnie i regulacyjnie.
Ale podstawowa idea jest słuszna. Finanse instytucjonalne potrzebują lepszej technologii prywatności i potrzebują lepszej technologii zgodności, a połączenie tych dwóch rzeczy ma wiele sensu. Czy Dusk konkretnie odniesie sukces, czy inne projekty podejmą podobne podejścia i zrobią to lepiej, pozostaje do zobaczenia. Tak czy inaczej, to podejście do budowania prywatności i zgodności razem, zamiast traktowania ich jako przeciwstawne siły, reprezentuje ważną ewolucję w naszym myśleniu o infrastrukturze finansowej w erze cyfrowej.
