Strategy (wcześniejsza MicroStrategy) poinformowała w poniedziałek, że wykorzystała 1,25 miliarda dolarów na zakup 13 627 Bitcoinów, co jest największym zakupem w ciągu sześciu miesięcy. Ostatnie zakupy skupiały się na poziomie 88 000 do 92 000 dolarów, a ten obszar nadal uważany jest za ważny poziom psychologicznej wsparcia dla nastrojów inwestorów.
Jeśli Bitcoin znacznie spadnie poniżej tego poziomu, MSTR może natychmiast doświadczyć presji spadkowej, gdy nastroje się osłabią i zmniejszy się rozdźwięk wartości.
Zachowanie zakupowe ustawia wartość porównawczą rynkową dla MSTR?
Po ostatnim zakupie MicroStrategy jej zasoby Bitcoinów wzrosły do 687 410 BTC. Po ogłoszeniu nie zaobserwowano dużych zmian w akcjach firmy. W chwili pisania cena MSTR wynosiła około 162 dolarów.
Od listopada Strategy dokonało siedmiu osobnych zakupów Bitcoinów. Średnia cena zakupów wahała się nieco, od najniższej 88 210 dolarów do najwyższej 92 098 dolarów.
Powtarzające się zakupy na tym samym poziomie stworzyły punkt zaczepienia dla traderów. Niewielkie wahania cen zaczęły działać jako punkt odniesienia dla przyszłych zakupów.
W konsekwencji inwestorzy prawdopodobnie będą obserwować, czy Strategy będzie kontynuować zakupy na tym obszarze. Jaskrawy spadek poniżej tej ceny może zniechęcać nastroje i utrzymywać wahań cen akcji MSTR na krótko.
Zmniejszanie premii testuje wiarę inwestorów
Akcyje Strategii często zachowują się jak wzmocnione Bitcoinem, ponieważ inwestorzy postrzegają je jako instrument pośredni związanego z BTC zamiast zazwyczaj związanego z firmą oprogramowania. Model finansowy firmy może wzmacniać tę dynamikę.
Strategy dalej finansuje zakupy Bitcoinów poprzez emisję papierów wartościowych. Sukces ten jest możliwy, gdy akcje handluje z premią. Jeśli jednak premia się zwęża, finansowanie może stać się trudniejsze.
W przeszłości firma dokonywała zakupów poniżej obecnego poziomu 88 000 dolarów. Choć długoterminowy spadek poniżej tego poziomu nie automatycznie zmusi Strategię do sprzedaży swoich aktywów, podejście inwestorów do rynku może się zmienić.
Właściciele akcji mogą zacząć patrzeć na ostatnie zakupy Strategii mniej jako na zbyt skrupulatne zbieranie i bardziej jako na działanie z myślą o zakupie na poziomie cenowym, na którym Bitcoin ma trudności z wzrostem. Może to wpływać na nastroje i oddziaływać na premię akcji w stosunku do jej posiadania Bitcoinów.
Ta premia ma znaczenie, ponieważ wpływa na to, jak inwestorzy oceniają potencjalne ryzyko rozcieńczenia.
Jeśli MSTR osłabnie w stosunku do Bitcoinów, przyszłe zyski mogą być dla obecnych właścicieli mniej atrakcyjne. W tej sytuacji rynek może ponownie ocenić tempo programu zakupów Strategii i jego wrażliwość na poziom ceny Bitcoinów.
W praktyce może to zwiększyć wahań cen MSTR. Ryzyko jest największe, gdy Bitcoin testuje ostatnie dołki lub przekracza ważne, obserwowane techniczne poziomy.
