S&P 500 nie pozostaje stały. Nigdy nie był. Firmy wchodzą, firmy wychodzą. Niektóre szybko rosną i zdobywają miejsce, podczas gdy inne zmniejszają się, łączą się, przechodzą w prywatne własność lub upadają.

Stabilność nie jest tym, jak działa ten indeks.

Pewnie więc ten obrót pomaga wyjaśnić, jak rynek zachowuje się z czasem. Ceny mogą rosnąć, podczas gdy skład za nimi powoli się zmienia. S&P 500 dzisiaj to nie ten sam indeks co dziesięć lat temu. Nie jest nawet blisko. Rynek ciągle zastępuje własne elementy.

Obroty zmieniają liderstwo i wyniki inwestorów

Analityk Goldman Sachs Ben Snider podał liczby dotyczące tej zmiany. „Średnio 20% spółek w indeksie S&P 500 zmienia się co pięć lat”, napisał Ben w raporcie z 6 stycznia. Udostępnił wykres śledzący ten wzorzec od 1985 roku. Dane pokazują stałe obroty na przestrzeni dekad, a nie jednorazowy zdarzenie.

To ma znaczenie, ponieważ rynek nie jest nigdy napędzany przez wszystkie akcje naraz. W każdej chwili małej grupie spółek przyspiesza wzrost. Te liderki często wydają się niepokonane. Następnie wiele z nich zwalnia i odstępuje. Nowe spółki zajmują ich miejsce i prowadzą rynek dalej. Ta zmiana się powtarza.

Nowsza historia to jasno pokazuje. Sześć z Magnificent 7 dołączyło do indeksu S&P 500 dopiero w ciągu ostatnich 25 lat. Nie były one stałe elementy. Zyskały miejsce stopniowo. Ich wzrost pokazuje, jak szybko może zmieniać się liderstwo wewnątrz indeksu.

Obroty wyjaśniają, dlaczego pokonanie rynku jest tak trudne. Długoterminowe zyski pochodzą od mniejszości spółek. Większość akcji nie przewyższa wyników. Wybór zwycięzcy jest gorszy niż rzut monetą. Szanse są na to, że będzie się podwładna indeksowi S&P 500, a nie go pokonać.

Czasowanie utrudnia sprawę. Kupowanie silnej akcji to tylko połowa zadania. Sprzedaż przed tym, jak spowoduje spowolnienie zysków, jest równie ważna. W miarę jak spółki spędzają mniej czasu w indeksie, ten okres czasowy się skraca. Błędy zdarzają się szybciej.

Wiele inwestorów unika tych wyborów, kupując fundusze indeksowe. Trzymanie funduszu S&P 500 nazywa się inwestowaniem pasywnym, ponieważ ogranicza on handel. Ale skład tych funduszy nadal się zmienia. Inwestorzy posiadają rotujący zestaw spółek, ponieważ nazwy wchodzą i opuszczają indeks.

Doskonal swoje strategie dzięki mentorstwu + codziennym pomysłom – 30 dni bezpłatnego dostępu do naszego programu handlowego