Długa, latająca przez lata rywalizacja między Coinbase a Robinhood wydaje się nasilać w 2026 roku. To, co kiedyś było wyraźnym podziałem między giełdą kryptowalut a brokerem dla prywatnych inwestorów, zakończyło się w końcu bezpośrednim przeciwnie o kontrolę nad głównym interfejsem finansów przeznaczonym dla szerokiej publiczności.
Obie dwie firmy teraz otwarcie wyrażają tę samą ambicję: stać się jedyną platformą, która pozwala użytkownikom na handel, inwestowanie, spekulacje, oszczędzanie i przekazywanie pieniędzy na różnych klasach aktywów.
Jednak w miarę jak ich plany się pokrywają, coraz większa część społeczności kryptowalut i fintech zadaje sobie pytanie: czy giełda Coinbase robi wystarczająco dużo, czy koncentruje się wystarczająco, aby móc konkurować z Robinhood, który już posiada dystrybucję wśród inwestorów detalicznych?
Robinhood przyciąga inwestorów detalicznych, Coinbase musi udowodnić, że kryptowaluta wystarczy.
Debata ta nasiliła się, gdy Brian Armstrong publicznie przedstawił główne priorytety Coinbase na 2026 rok.
Post CEO wywołał wyraźne reakcje ze strony deweloperów, traderów i analityków, którzy twierdzą, że Robinhood nie jest już konkurentem peryferyjnym, ale egzystencjalnym. Historycznie, Coinbase i Robinhood rozwijały się w różnych segmentach.
Coinbase ustaliło swoją dominację jako najbardziej niezawodna giełda kryptowalut w Stanach Zjednoczonych, zanim rozszerzyło się na przechowywanie, stakowanie, usługi instytucjonalne, a następnie infrastrukturę on-chain.
Robinhood, przeciwnie, ugruntował się jako aplikacja do handlu akcjami i opcjami dla osób prywatnych, zanim dodał kryptowaluty jako sąsiednią klasę aktywów.
Ta separacja jednak już nie istnieje.
Aktualizacja systemu ogłoszona przez Coinbase w grudniu uczyniła jej intencje wyraźnymi. Firma zaprezentowała handel akcjami i ETF-ami bez prowizji, dostępne 24 godziny na dobę, 5 dni w tygodniu, natywną integrację rynków predykcyjnych za pośrednictwem Kalshi oraz agregator DEX, który oferuje dostęp do milionów tokenów.
Połączone z depozytem bezpośrednim, pożyczkami zabezpieczonymi kryptowalutami, wydatkami kartą debetową i produktami przynoszącymi zyski opartymi na USDC, Coinbase teraz otwarcie dąży do modelu „wszystko w jednym”.
Mert Mumtaz, założyciel i CEO Helius, ostrzega jednak przed ryzykiem, że Coinbase rozproszy się na zbyt wiele inicjatyw. Sugestia, że firma powinna skoncentrować większość swoich zasobów, aby stać się punktem odniesienia dla inwestorów detalicznych, uznając zachowanie i płatności za dodatkowe filary, a nie za równoległe misje.
Podkreśla również, że prywatność, potencjalnie za pośrednictwem zgodności zero-knowledge, może stać się kluczowym elementem różnicującym, którego Coinbase jeszcze nie wykorzystało w pełni.
Ogólny sentyment jest następujący: najważniejsza strategiczna walka Coinbase nie leży już w abstrakcyjnej adopcji on-chain, ale w otwartej konkurencji z Robinhood o zdobycie użytkowników detalicznych.
„Robinhood jest tuż za tobą jeśli chodzi o wszystko w jednym, a oni mają lepszą pozycję dzięki swojej dominacji na rynku akcji,” powiedział Mert w odniesieniu do Coinbase.
W rzeczywistości Robinhood podjęło odwrotną inicjatywę, pogłębiając swoją obecność w kryptowalutach, jednocześnie wzmacniając swoją pozycję jako kompleksowej platformy finansowej dla inwestorów detalicznych.
Ten broker rozszerzył swoje oferty akcji tokenizowanych, zintegrował handel kryptowalutami głębiej w swoim interfejsie, zawarł partnerstwo z Kalshi w zakresie rynków predykcyjnych, a także zaprezentował swoje ambicje na temat stakowania kryptowalut, kontraktów wieczystych i infrastruktury on-chain poprzez Robinhood Chain.
W 2026 roku nie jest to już teoretyczna konwergencja, ale prawdziwa kolizja w praktyce między dwiema platformami.
Użytkownicy uważają, że Robinhood posiada pożądaną grupę docelową detaliczną, i stopniowo pozycjonuje się jako wiodąca platforma finansowa dla młodych użytkowników.
Warto zauważyć, że te krytyki, chociaż surowe, nie podważają technicznych umiejętności ani wiarygodności kryptowalutowej Coinbase.
Raczej kwestionują zdolność przywództwa do wygrania w bitwie zdefiniowanej przez nawyki, interfejs i codzienne zachowania finansowe.
Czy Robinhood naprawdę ma przewagę wśród detalicznych inwestorów?
Siła Robinhood opiera się na konkretnych wskaźnikach i projektowaniu swoich produktów. Według analizy Bankless, około 75 % klientów z zasilonym kontem w Robinhood ma mniej niż 44 lata.
Platforma stopniowo ewoluowała w kierunku środowiska podobnego do neobanku, w którym dochody, oszczędności, wydatki i inwestycje użytkowników współistnieją w jednej i tej samej interfejsie.
Robinhood Gold, która obecnie ma 3,9 miliona subskrybentów, łączy funkcje takie jak odsetki od gotówki, dopasowanie IRA, czy cashback na wydatki.
Podejście to wzmacnia konsolidację aktywów i zwiększa prawdopodobieństwo, że Robinhood stanie się głównym finansowym domem swoich użytkowników. Dane dotyczące przychodów to potwierdzają:
Handel opcjami pozostaje głównym motorem zysków Robinhood.
kryptowaluta stanowi około 21 % całkowitych przychodów, a
dochód netto z odsetek wynosi około 35 %.
Rynki predykcyjne, za pośrednictwem Kalshi, już generują przychody szacowane na 100 milionów dolarów na podstawie rocznej.
Być może jeszcze ważniejsze, kultura Robinhood zdaje się być otwarta na kanibalizowanie własnych produktów, aby przyciągnąć aktywność użytkowników. Często wspomina się, że firma nie waha się eksplorować nowych sektorów — niezależnie od tego, czy chodzi o kryptowaluty, rynki predykcyjne czy handel społeczny — jeśli to pozwala na wzmocnienie lojalności użytkowników.
„Robinhood nie ma żadnej niezłomnej przekonania; kanibalizują wszędzie tam, gdzie mogą,” skomentował Ev Fiend.
To podejście kontrastuje z postrzeganiem, że Coinbase jest platformą bardziej przemyślaną, bardziej segmentowaną i czasami podzieloną między swoją tożsamość giełdy a ambicje związane z ekosystemem Base.
Zakład Coinbase na infrastrukturę
Równocześnie obrona Coinbase opiera się na innej tezie. Zamiast walczyć tylko o użytkowników końcowych, Coinbase pozycjonuje się jako warstwa infrastrukturalna, która sprzyja adopcji kryptowalut w systemie finansowym.
Ponad 200 instytucji już korzysta z platformy Crypto-as-a-Service Coinbase. Firma zapewnia przechowywanie większości amerykańskich ETF-ów Bitcoin i Ethereum spot, zarządza setkami miliardów aktywów w przechowywaniu, a także odgrywa kluczową rolę w ekosystemie stablecoina USDC.
Jej infrastruktura rozciąga się na przechowywanie, stakowanie, emisję stablecoinów, tokenizację, instrumenty pochodne oraz płatności on-chain.
Przejęcie Deribit dodatkowo wzmocniło kontrolę Coinbase nad rynkiem opcji kryptowalutowych, podczas gdy nabycie Echo umożliwiło jej włączenie wewnętrznych możliwości pozyskiwania funduszy i emisji tokenów.
Z tej perspektywy Coinbase nie poprzestaje na rywalizacji z Robinhood. Raczej dąży do tego, aby stać się odniesieniem infrastrukturalnym dla banków, fintechów i zarządzających aktywami, którzy wkraczają w świat kryptowalut.
Ryzyko, zdaniem krytyków, polega na tym, że ten podwójny cel osłabia pilność w segmencie inwestorów detalicznych. Wzrost aktywnych użytkowników miesięcznych w dużej mierze stagnuje od 2021 roku, mimo silnego wzrostu przychodów instytucjonalnych.
Jeśli Coinbase przekształci się w podziemną rurę finansową, a nie w interfejs używany na co dzień, może zyskać na skali, nie zdobywając przy tym uznania wśród szerokiej publiczności.
Rynki predykcyjne, kluczowy wskaźnik w strategicznym momencie.
Być może jednym z najbardziej oczywistych znaków miejsca, które ta rywalizacja teraz zajmuje w opinii publicznej, jest wzrost rynków predykcyjnych, które wyraźnie stawiają pytanie „Robinhood kontra Coinbase” jako pytanie, na które można postawić zakład.
Te rynki poszerzają uczestnictwo poza społeczność kryptowalut, obejmując fanów sportu, okazjonalnych traderów i „normików z opiniami”. Jeśli ich istnienie nie przesądza o zwycięzcy, świadczy o niepewności i powszechnym zaangażowaniu w tę rywalizację.
Rynki predykcyjne stały się także polem strategicznej walki. Coinbase i Robinhood obie zintegrowały Kalshi i wykazują zamiar bezpośredniego kontrolowania większej części tego łańcucha wartości.
Niektórzy analitycy uważają, że rynki predykcyjne mogą stać się sektorem wartym bilion dolarów do końca tej dekady, przy czym żadna z obu firm nie wydaje się gotowa porzucić tego terenu.
Tak więc, w obecnym stanie, rywalizacja Coinbase–Robinhood nie dotyczy już tylko parytetu funkcji. Obie platformy oferują teraz dostęp do kryptowalut, akcji, instrumentów pochodnych i rynków predykcyjnych. Ich różnice tkwią w filozofii.
Robinhood buduje super aplikację finansową zaprojektowaną do absorbowania jak najwięcej życia finansowego swoich użytkowników. Wyobraź sobie bank, płatności, handel i spekulacje, zebrane w jednej platformie.
Jej przewaga: dystrybucja, doświadczenie użytkownika i dopasowanie demograficzne do najstarszych inwestorów.
Coinbase buduje super aplikację opartą na kryptowalutach dla swoich użytkowników, jednocześnie opracowując infrastrukturę, która pozwala innym dołączyć do on-chain.
Jej przewaga: techniczna głębia, silna pozycja regulacyjna i zaufanie instytucji.
Budowniczowie, traderzy i inwestorzy, którzy zastanawiają się nad kierunkiem Coinbase, nie podważają jej osiągnięć. Zadają sobie pytanie, czy do wygrania w następnej rundzie finansów detalicznych nie potrzeba czegoś prostszego i bardziej ofensywnego:
Opanować frontend,
opanować pętlę nawyku, i
postrzegać Robinhood nie jako równego, ale jako głównego konkurenta.
Pytanie pozostaje otwarte na 2026 rok.
Zatem centralne pytanie, które stoi przed Coinbase, nie brzmi, czy może stworzyć więcej produktów. Tak już jest.
Pytanie brzmi, czy jej fundacja oparta na kryptowalutach, wzbogacona o akcje i rynki predykcyjne, będzie mogła przewyższyć dobrze ugruntowaną dominację Robinhood wśród inwestorów detalicznych.
Czy więc Coinbase będzie musiało skoncentrować więcej zasobów, uprościć swoją strategię dla szerokiego odbioru i udoskonalić swoje pozycjonowanie, aby uniknąć, by Robinhood stał się domyślnym systemem operacyjnym finansowym dla następnej generacji?
