Pierwsze dni tego roku były prawdziwie "eksplozyjne". Bitcoin (BTC) utrzymywał się wokół psychologicznego poziomu 90 tys. USD, tańczył na sznurze. Obecnie cena jest stabilna na poziomie około 90 443 USD. Choć w ciągu ostatnich 24 godzin zanotowano spadek o 1%, to patrząc na dzienną objętość rynku 45 mld USD i kapitalizację rynku 1,8 biliona USD, ta wahań to jedynie "głęboki wdech" przed kolejnym dużym ruchem.+1
1. 90 tys. USD "przerwa w wyroku": Lęk makroekonomiczny vs. opóźnienie wyroku w sprawie celnych
Zdolność rynku utrzymywania 90 tys. USD dziś jest przede wszystkim dziełem pewnej "przestrzeni manewru" ze strony Federal Reserve i Sądu Najwyższego. Inwestorzy przygotowywali się na wyrok w sprawie polityki celnych Trumpa – miecz Damoklesa wiszący nad rynkami. Gdyby cła zostały uznane za niezgodne z prawem, Skarb mogłby zostać zmuszony do zwrotu ponad 130 mld USD importerom. Choć byłoby to zwiększenie płynności, krótkoterminowa niepewność miałaby katastrofalny wpływ na aktywa ryzyka.+1
Na szczęście sąd opóźnił swoją decyzję do przyszłego tygodnia, co przyniosło ulgę zarówno dla akcji, obligacji, jak i kryptowalut. Moje zdanie: BTC nie jest już tylko "cyfrowym złotem"; w pełni ewoluowało w "aktywa wrażliwe na makro". Reaguje szybciej niż cokolwiek innego na oczekiwania polityczne i zmiany płynności. Obecny poziom 90 tys. dolarów nie jest sufitem; to strefa konsolidacji. Dopóki kwestia ceł pozostaje nierozwiązana, nikt nie odważy się porzucić swojego najbardziej "antykruchliwego" twardego aktywa. Technicznie, zakres 90 000 - 91 000 dolarów to linia w piasku; gdy zostanie utrzymana, droga do 92 000 dolarów i dalej jest szeroko otwarta.+2
2. Suwerenne FOMO: Czy USA są gotowe na zakup BTC?
Jeszcze bardziej wybuchowy wgląd pochodzi od Cathie Wood z ARK Invest. Niedawno zasugerowała, że do 2026 roku dynamika polityczna może skłonić rząd USA do aktywnego zakupu Bitcoina. Logika jest prosta: kryptowaluty stały się trwałym problemem politycznym dla Trumpa przed wyborami. Podczas gdy obecne amerykańskie zasoby to głównie przejęte aktywa, Trump zobowiązał się, że nie sprzeda żadnego satoshiego, z celem zgromadzenia strategicznej rezerwy 1 miliona BTC.+1
Podstawowa logika to surowa moc i suwerenny kredyt. Przy krążącej podaży na poziomie 19.97 miliona i twardym limicie 21 milionów, wejście takiego gracza jak Stany Zjednoczone na otwarty rynek nie byłoby tylko "inwestycją" – byłoby to "Suwerenne FOMO". Jeśli USA zaczną kupować, inne fundusze suwerenne nie zostaną na uboczu. Ta kombinacja niedoboru i woli narodowej sprawia, że "efekt halvingu" wygląda na zabawę dla dzieci.+1
3. Prognoza BlackRock na 2026 rok: Mikro to Makro, AI to jedyne zbawienie
Podczas gdy Trump przekształca "Nowy Porządek Świata", BlackRock dostarcza infrastrukturę. W ich "Globalnej Prognozie Inwestycyjnej na 2026 rok" wezwali do "Złamania Tradycyjnych Granic".
Ich rdzenna teza jest oszałamiająca: skala i szybkość rozwoju AI przewyższy wszystko w historii ludzkości. Do 2030 roku globalne wydatki na AI mają osiągnąć od 5 do 8 bilionów dolarów.+1
Logika "Mikro to Makro": Zapomnij o PKB; spójrz na bilanse Big Tech. Gdy tacy giganci jak Nvidia, Microsoft i Meta wydają setki miliardów na infrastrukturę, wydatki na poziomie mikro stają się makro motorem. Ten kapitałochłonny wzrost może pomóc USA przełamać długoterminowy trend wzrostu na poziomie 2%, który trwa od 150 lat. Wgląd: AI jest "przyspieszaczem innowacji". Jeśli AI może autonomicznie optymalizować koncepcje i testować materiały, odkrycia naukowe będą rosły wykładniczo. Ta samonapędzająca się pętla to największa możliwość stworzenia bogactwa w 2026 roku.+3
Era Leverage: Aby to sfinansować, firmy zaciągają długi. BlackRock przewiduje boom na rynkach kredytów publicznych i prywatnych. Podczas gdy Big Tech ma miejsce na pożyczki (średni stosunek długu do kapitału własnego 0.54x), sektor publiczny już tonie w długach, co utrzyma presję na wzrost stóp procentowych.+1
4. Ograniczenia energetyczne: pięta achillesowa AI
BlackRock wydał ostrzeżenie: Wąskim gardłem dla AI nie są chipy, lecz ziemia i energia. Do 2030 roku centra danych AI mogą konsumować 15-20% (lub więcej) amerykańskiej sieci energetycznej. Taka skala może sparaliżować obecne systemy.
Interesujące jest to, że przewaga Chin tkwi w ich infrastrukturze energetycznej – reaktory jądrowe dostarczane na czas i tanie panele słoneczne/baterie. Tymczasem efektywne modele, takie jak DeepSeek, pokazują, że deweloperzy już znajdują sposoby na obejście ściany zużycia energii. Moje zdanie: 2026 rok będzie rokiem "Wojny Energetycznej". Kto zabezpieczy stabilną, tanią i zrównoważoną energię, wygrywa końcową grę AI. To dlatego przeważamy aktywa związane z infrastrukturą i energią.
5. Śmierć dywersyfikacji
BlackRock ostrzega, że tradycyjna dywersyfikacja zawodzi. Jeśli kupujesz szerokie indeksy, w rzeczywistości stawiasz ogromny aktywny zakład, ponieważ rynek jest hiper skoncentrowany w kilku czynnikach.
Są taktycznie niedoważeni w długoterminowych obligacjach skarbowych USA. Dlaczego? Premie terminowe rosną, gdy zaufanie do długoterminowego długu rządowego słabnie. Zwycięska gra: Przyjąć rynki prywatne i fundusze hedgingowe dla nie-systemowych zysków. Gdy zasady są łamane, nie polegaj na starej mapie.+1
6. Trump II i "Hobbesowski Świat": Siła to Prawo
W Białym Domu ton się zmienia. Stephen Miller niedawno odrzucił "system oparty na zasadach", argumentując, że świat jest rządzony przez siłę i moc – "Hobbesowski świat".
W tym środowisku polityka USA nie będzie już ograniczona przez tradycyjne normy. Ta zmiana w stronę "prawa dżungli" wyciska środkową drogę. Wniosek: W erze, gdzie "silniejszy ma rację", posiadanie twardych aktywów (BTC, Złoto, Moc Obliczeniowa) jest dziesięć tysięcy razy ważniejsze niż trzymanie obietnic kredytowych. Listopadowe wybory będą kluczowym punktem zwrotnym; niezależnie od wyniku w kraju, Trump pozostaje niepowstrzymaną siłą na arenie międzynarodowej.
Podsumowanie i Wnioski:
Nie bój się 1% spadków. Obecna oscylacja to "moratorium wykonawcze", gdy wielkie podmioty czekają na ostateczne słowo w sprawie ceł.
Amerykańskie strategiczne rezerwy BTC nie są już science fiction. Zbieżność prognoz Wooda i obietnic Trumpa sprawia, że BTC jest "narzędziem rozliczeniowym suwerennym."
Logika AI BlackRock ewoluowała. To nie jest bańka, jeśli AI przyspiesza innowacje naukowe. Pozostań blisko infrastruktury i wykorzystania potęgi Big Tech.
Sprzedaj długoterminowe obligacje skarbowe. Przy wysokim długu i presji na wzrost stóp procentowych, długoterminowe obligacje nie są już bezpieczną przystanią.
To wszystko na dziś. Wielkie widowisko w 2026 roku dopiero się zaczyna. Zapiąć pasy.
Start! ~
