⚖️📉 Decyzja Sądu Najwyższego #Tariffs i dlaczego rynki są na skraju...
Dzisiaj o 10:00 rano ET Sąd Najwyższy USA wyda decyzję o zgodności z prawem tarifów z czasów Trumpha.
To nie jest tylko wydarzenie prawne — to impuls makroekonomiczny.
→ Rynek już skłania się ku jednemu wynikowi
Obecne pozycjonowanie wskazuje na wysokie prawdopodobieństwo, że tarify mogą zostać uznane za niezgodne z prawem. Ta oczekiwana sytuacja jest cicho zaszyta w zachowaniu cen na aktywach ryzykownych.
→ Prawdziwy ryzyko zaczyna się po wydaniu orzeczenia
Jeśli tarify zostaną uznane za nieważne, pierwsze pytanie nie dotyczy polityki — dotyczy pieniędzy.
W okolicach 600 #Billion dolarów przychodu zostało zebranych dzięki tym środkom.
→ Rynki natychmiast pytają
Ile trzeba zwrócić
Jak szybko będą się odbywać zwroty
Kto poniesie ciężar fiskalny
To jest niepewność, a nie rozstrzygnięcie.
→ Dlaczego to powoduje niestabilność
Potencjalny proces zwrotu tworzy lukę fiskalną. Budżety tracą stabilność. Relacje handlowe ponownie wchodzą w fazę negocjacji. Ryzyko represji powraca. Nic z tego nie jest precyzyjnie zaszyte w cenach.
→ Jak rynki zwykle reagują
Pierwsze reagują obligacje, gdy zmieniają się oczekiwania dotyczące wzrostu i deficytu
Aktywa rynkowe następują, gdy wartościowanie ponownie przelicza ryzyko
Kryptowaluty często najprędzej reagują, gdy płynność się zmniejsza
Ten schemat powtarza się przy poprzednich szokach makroekonomicznych.
→ Drugorzędne ryzyko, które większość ignoruje
Jeśli tarify zostaną anulowane, rzadko znikają całkowicie. Historia pokazuje, że wracają w innej formie.
Kwoty
Ograniczenia importu
Opłaty awaryjne
Postanowienia dotyczące bezpieczeństwa narodowego
Inny etykietka. Ta sama presja.
→ Dlaczego wolałość pozostaje wysoka
Rynki mogą zaszywać decyzję
Zazwyczaj nie zaszywają całkowicie odpowiedzi
To właśnie w tej luki powstają ostre ruchy.
To nie chodzi o narracje bullishowe czy bearishowe.
Chodzi o zrozumienie przejść politycznych i stresu płynności.
W tych momentach największym ryzykiem jest założenie, że wydarzenie się kończy, gdy zostanie ogłoszona decyzja.
