Złoto ostatnio doświadczyło krótkoterminowej korekty po wzroście do nowych historycznych szczytów, podczas gdy Bitcoin nadal osiąga słabsze wyniki w okresie, który tradycyjnie uważany jest za jeden z jego najsilniejszych sezonowych okresów. Ta rozbieżność ponownie podsyciła porównania między Bitcoinem a metalami szlachetnymi.
Pomimo ostatniej słabości Bitcoina, wiele makroekonomicznych, statystycznych i technicznych sygnałów z rynku złota zaczyna się zbiegać. Według kilku analityków, te sygnały sugerują, że Bitcoin może zbliżać się do cyklicznego dołka i przygotowywać się do następnej fazy swojego cyklu rynkowego.
Ustawienie w stylu 2020: Złoto i srebro prowadzą, Bitcoin podąża
Z makroekonomicznej perspektywy analitycy zauważają, że złoto i srebro historycznie osiągały szczyty przed tym, jak Bitcoin zaczynał swoje najsilniejsze hossy. Ten wzór był wyraźnie obserwowany podczas cyklu 2020–2021 i niedawno pojawił się w dyskusjach analityków na X.
Po wstrząsie na rynku w marcu 2020 roku, Rezerwa Federalna USA wstrzyknęła ogromną płynność do systemu finansowego. Ten kapitał początkowo popłynął do tradycyjnych aktywów bezpiecznych, takich jak złoto i srebro.
W tym okresie złoto wzrosło z około 1 450 USD do 2 075 USD do sierpnia 2020 roku, podczas gdy srebro wzrosło z około 12 USD do 29 USD. Tymczasem Bitcoin w dużej mierze poruszał się bokiem między 9 000 USD a 12 000 USD przez prawie pięć miesięcy, zgodnie z analizą BullTheory.
„Ta faza konsolidacji nastąpiła po dużym wydarzeniu likwidacyjnym spowodowanym kryzysem rynku COVID-19 w marcu 2020 roku,” wyjaśnił analityk.
Gdy złoto i srebro osiągnęły szczyty w sierpniu 2020 roku, kapitał zaczął się obracać w kierunku aktywów o wyższym ryzyku. Bitcoin następnie wzrósł z 12 000 USD do 64 800 USD do maja 2021 roku — wzrost o 5,5x — podczas gdy całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła prawie ośmiokrotnie.
Szybko do dziś: złoto osiągnęło nowe rekordowe poziomy bliskie 4 550 USD, srebro wzrosło do około 80 USD, a Bitcoin ponownie wszedł w przedłużoną fazę boczną. BullTheory twierdzi, że to zachowanie blisko przypomina dynamikę rynku z połowy 2020 roku.
„Ostatnio doświadczyliśmy dużego wydarzenia likwidacyjnego 10 października, podobnego do marca 2020 roku. Ponownie Bitcoin poruszał się powoli przez miesiące po tym,” zauważył analityk.
Podczas gdy płynność Fed była dominującym katalizatorem w 2020 roku, BullTheory wskazuje, że 2026 może mieć jeszcze więcej sprzyjających warunków, w tym:
Nowe zastrzyki płynności i oczekiwania na obniżki stóp procentowych
Potencjalne zwolnienia SLR dla banków
Jaśniejsze regulacje kryptowalutowe
Możliwość polityki przyjaznej dywidendom w administracji Trumpa
Rozszerzenie ETF-ów na kryptowaluty
Ulepszony dostęp dla dużych zarządzających aktywami
Bardziej przyjazne dla kryptowalut kierownictwo Rezerwy Federalnej
„W ostatnim cyklu wzrost Bitcoina był głównie napędzany przez płynność. Tym razem płynność i struktura rynku zbiega się jednocześnie. Ustawienie wygląda bardzo podobnie — ale z większym paliwem,” podsumował BullTheory. „Złoto i srebro na czołowej pozycji nie jest niedźwiedzie dla kryptowalut. Historycznie, było to wczesne sygnał.”
Statystyczne oddzielenie sygnalizuje potencjalną zmianę
Inny znaczący sygnał pochodzi z zmieniającej się korelacji Bitcoina z złotem i akcjami. Analityk PlanB zaobserwował, że Bitcoin coraz bardziej oddziela się od swoich historycznych korelacji z tymi klasami aktywów.
Tego typu statystyczne oddzielenie pojawiło się wcześniej — szczególnie gdy Bitcoin handlował poniżej 1 000 USD, przed dużą wieloletnią hossą.
„To zdarzyło się wcześniej, gdy BTC był poniżej 1 000 USD, i poprzedzało ruch 10x,” napisał PlanB.
Jednak analityk również ostrzegł, że rynki ewoluują, a korelacje nie są trwałe, co oznacza, że historyczne wzorce mogą nie powtarzać się idealnie.
Stosunek ZŁOTO/BTC: Sygnał technicznego dołka?
Z technicznego punktu widzenia stosunek BTC do złota również sygnalizuje potencjalny sygnał dołka. Strateg makroekonomiczny Gert van Lagen podkreślił, że RSI tego stosunku zbliża się do długoterminowej linii trendu spadkowego po raz piąty w historii.
W poprzednich cyklach podobne ustawienia zbiegły się z dużymi dołkami rynku Bitcoina w 2011, 2015, 2018 i 2022 roku. Za każdym razem Bitcoin następnie odzyskiwał siłę w stosunku do złota i ustalał wyższe strukturalne minima.
Jeśli ten wzór się utrzyma, obecne warunki mogą oznaczać kolejny ważny punkt zwrotny.
Ostateczne myśli
Biorąc pod uwagę, wzory rotacji makroekonomicznej, statystyczne oddzielenie i długoterminowe sygnały techniczne sugerują, że obecny niedobór Bitcoina w stosunku do złota może reprezentować fazę przejściową, a nie początek nowego rynku niedźwiedzia.
Historycznie, Bitcoin miał tendencję do poruszania się po schłodzeniu metali szlachetnych — a nie obok nich. Jeśli te sygnały pozostaną ważne, obecna konsolidacja Bitcoina może być ciszą przed następną dużą zmianą apetytu na ryzyko.
👉 Śledź, aby uzyskać analizy kryptowalut oparte na makroekonomii, wglądy międzyklasowe oraz obiektywne analizy struktury rynku.
