Nowi inwestorzy coraz częściej wybierają złoto i srebro, zamiast aktywów kryptograficznych, w obliczu rosnących presji makroekonomicznych.
Ta zmiana ukazuje rosnącą preferencję dla tradycyjnych aktywów ochronnych, mimo że Bitcoin (BTC) jest uważany za „złoto cyfrowe” z narracją długoterminowej rezerwy wartości.
Młodsi inwestorzy przyjmują złoto jako ochronę przed inflacją
Na rynkach globalnych inwestorzy sięgają po metale szlachetne jako ochronę przed inflacją i zmiennością gospodarczą. Obserwatorzy rynku donoszą, że osoby bez wcześniejszego doświadczenia w handlu teraz wchodzą na rynki złota i srebra zamiast kryptowalut.
„Osoby, które znam i które nigdy nic nie handlowały, handlują złotem i srebrem. Detal pojawił się i napędził aktywa, ale poza kryptowalutami. Sezon altcoinów, którego się spodziewaliśmy, miał miejsce w metalach szlachetnych,” powiedziała analityk rynku kryptowalut na X.
Na Bliskim Wschodzie lokalne media informowały, że rekordowe ceny przyciągają młodych inwestorów na rynek złota. Według Gulf News, Chirag Vora z Bafleh Jewellers stwierdził, że nabywcy po raz pierwszy już stanowią od 55% do 60% popytu na złoto. Ci inwestorzy, w większości przedstawiciele pokolenia Z i milenialsów, coraz częściej postrzegają złoto jako ochronę przed inflacją.
Wzrost cen również zmienił zachowanie kupujących. Wolumen sprzedaży biżuterii spadł, ale łączny wydatek wzrósł z powodu wysokich cen. Inwestorzy detaliczni priorytetowo traktują wartość inwestycji, decydując się na mniejsze zakupy i elastyczne alternatywy. Skupienie przeniosło się z tradycyjnej biżuterii na sztabki złota, monety i lekkie kawałki, które są łatwiejsze do odsprzedania.
Ten sam wzór obserwuje się w Indiach. Popyt na złoto pozostaje podzielony: podczas gdy zapotrzebowanie na inwestycje pozostaje silne, wolumen przeznaczony na biżuterię jest bardziej słaby.
„Popyt na produkty złota do inwestycji, szczególnie sztabki i monety, pozostaje znaczący. Ta preferencja pojawia się w objętości importu, która wzrosła do 340t między lipcem a październikiem, w porównaniu do 204t między styczniem a czerwcem, co pokazuje odporność w poszukiwaniu złota jako inwestycji,” napisała Kavita Chacko, szefowa badań w World Gold Council dla Indii, w artykule.
Popyt nie jest nowy. W październiku BeInCrypto doniósł, że nabywcy detaliczni ustawiali się w kolejkach w sklepach z metalami, aby nabyć fizyczne złoto i srebro.
Zwraca uwagę wzrost udziału młodych inwestorów w tym rynku, co wzmacnia sygnały o zmianie pokoleniowej w kierunku tradycyjnych aktywów ochronnych.
Ruch ten widoczny jest również w wyszukiwaniach online. Dane z Google Trends wskazują, że zainteresowanie terminem „kupno złota” konsekwentnie przewyższyło „kupno Bitcoina” przez ostatni rok, co wskazuje na większą ciekawość i intencje detalistów wobec metali szlachetnych w porównaniu z kryptowalutami.
Mimo nowego zainteresowania, złoto nadal stanowi mały kawałek portfeli rodzinnych w Stanach Zjednoczonych. Kip Herriage, partner i dyrektor założyciel Vertical Research Advisory, stwierdził, że metal stanowi około 1% całkowitych aktywów inwestorów detalicznych w kraju, co wskazuje na możliwość zwiększenia tego alokowania, jeśli trend się utrzyma.
„W rodzinach inwestorów w Stanach Zjednoczonych złoto stanowi około 1% całkowitego portfela (srebro w proporcji jeszcze mniejszej). Uważamy, że ten ruch wzrostowy dopiero się zaczyna, z projekcją PT złota na 15.000 USD/oz i srebra na 200 USD/oz, ponieważ rzeczywista odkrycie cen jest w toku. W 2003 roku, kiedy polecaliśmy złoto i srebro (350 USD/oz i 5 USD/oz), również doradzaliśmy inwestorom, aby „oszczędzali” w złocie, zamiast na kontach w walutach fiducjarnych. Obecnie utrzymujemy tę strategię. Kategorycznie,” stwierdził Herriage na X.
Oprócz inwestorów detalicznych, banki centralne również zwiększyły ekspozycję na złoto. Globalne rezerwy przekroczyły 40.000 ton w trzecim kwartale 2025 roku, osiągając najwyższy poziom od co najmniej 75 lat.
Banki centralne kupiły netto 53 tony tylko w październiku, co stanowi wzrost o 36% w porównaniu do poprzedniego miesiąca i największy miesięczny wolumen popytu w roku do tej pory.
Od kryptowalut do złota: dlaczego nowi inwestorzy wybierają złoto
Popyt dodatkowo wzmocnił wzrost wartości złota. Metal osiągnął nowy rekord 4.497 USD za uncję w tym wtorek.
W tym samym okresie Bitcoin spadł o prawie 2% w ciągu ostatnich 24 godzin. BeInCrypto niedawno podkreślił, że BTC pozostaje w tyle za złotem w skumulowanych wynikach rocznych, podczas gdy srebro pojawia się jako najlepszy performer, z wzrostem o 138%.
Ray Youssef, CEO firmy NoOnes, powiedział BeInCrypto, że chociaż złoto wyraźnie prowadzi w walce o ochronę przed deprecjacją w 2025 roku pod względem wydajności cen, porównanie to ukrywa bardziej złożoną dynamikę rynku.
Niedawny wzrost złota do nowych rekordów historycznych i wzrost o 67% w skumulowanych wynikach rocznych odzwierciedlają klasyczną defensywną postawę inwestorów, gdyż kapitał szuka bezpieczeństwa w kontekście nadmiarów fiskalnych, napięć geopolitycznych i niepewności w polityce makroekonomicznej. Wzrost zakupów przez banki centralne, bardziej kontrolowany wzrost USD i utrzymujące się ryzyko inflacyjne wzmocniły rolę złota jako głównego aktywa defensywnego na rynku.
„Bitcoin, z drugiej strony, ostatnio nie spełnił narracji o ochronie, ponieważ zachowanie rynku się zmieniło. Aktywo nie zachowywało się jak złoto cyfrowe w 2025 roku, z powodu zwiększonej wrażliwości na czynniki makroekonomiczne. Potencjał wzrostu BTC jest teraz uzależniony od ekspansji płynności, klarowności w polityce suwerennej i apetytu na ryzyko, a nie tylko od deprecjacji monetarnej,” skomentował.
Rynki kryptowalut pozostają w fazie „muru niedowierzania”
Chociaż zainteresowanie detaliczne zmniejszyło się, niektórzy analitycy oceniają, że sektor kryptowalut wciąż może rosnąć. Jeden z nich podkreślił, że w poprzednich cyklach, popyt inwestorów indywidualnych rósł w szczycie rynku. Tym razem jednak zainteresowanie detaliczne nie wzrosło znacząco i szybko osłabło po wzrostach.
Profil Our Crypto Talk podkreślił, że siła cen w grudniu 2024 roku miała miejsce bez gwałtownego wzrostu udziału detalicznego. Ruch ten był napędzany przez instytucje, fundusze i zakupy strukturalne.
„Zazwyczaj rynki kończą się, gdy inwestor detaliczny jest całkowicie zaangażowany, hałaśliwy, pewny siebie i nadmiernie eksponowany. Jeszcze tam nie dotarliśmy. W tej chwili dynamika wydaje się bardziej jak rynek pokonujący nieufność, w którym cena rośnie bez szerokiego uczestnictwa, a nastroje pozostają ostrożne nawet po silnych ruchach. To nie gwarantuje wyższych cen jutro. Ale mocno sugeruje, że ten cykl jeszcze nie wszedł w fazę psychologiczną, w której nadmiar jest karany. Detal nie pojawił się jeszcze. A historycznie największe ruchy mają miejsce po tym, a nie przed,” stwierdził analityk.
To, czy kapitał detaliczny przeniesie się z złota i srebra na aktywa cyfrowe, pozostaje niepewne. Na razie metale szlachetne nadal przyciągają zasoby i uwagę. W miarę zbliżania się 2026 roku, pytanie brzmi, czy ta preferencja zostanie utrzymana, czy nastąpi zmiana.
Artykuł Złoto, a nie Bitcoin, zdobywa nową generację inwestorów w 2025 roku po raz pierwszy pojawił się w BeInCrypto Brasil.
