Podczas ostatnich kilku publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy, wystarczy odświeżyć wiadomości, aby zobaczyć podobne sformułowania:
„Nowe miejsca pracy znacznie powyżej oczekiwań, rynek pracy wciąż wykazuje niesamowitą odporność.”
Co to oznacza dla Rezerwy Federalnej?
Silny rynek pracy → presja inflacyjna nie jest mała → obniżenie stóp może jeszcze poczekać.
Dla tradycyjnych aktywów logika jest oczywista:
Stopy zwrotu z obligacji skarbowych i funduszy pieniężnych pozostają wysokie;
Stopy dyskontowe dla akcji i aktywów kredytowych rosną, wyceny muszą być przeliczone;
Kapitał bardziej skłania się ku aktywom, które „widzą odsetki”.
Problem polega na tym —
czy w takim środowisku nadal jest rozsądne traktowanie BTC jako „czysto spekulacyjnego aktywa”?
Jeśli BTC wciąż jest aktywem o zerowym oprocentowaniu, to w kontekście obecnych 4-5% amerykańskich obligacji, produktów o stabilnych dochodach,
Excel instytucji uczciwie obniży jego wagę.
To, co Lorenzo Protocol chce zrobić, to:
w makro kontekście „niespodzianek z rynku pracy i wysokich stóp procentowych”,
stworzyć kanał dochodowy dla BTC, który może rozmawiać o stopach procentowych i przepływach pieniężnych, a nie po prostu czekać na rynki.
Za niespodzianką amerykańskiego rynku pracy, Lorenzo Protocol dostrzega stopy procentowe i stopy dyskontowe
Z perspektywy tradera, cztery słowa „niespodzianka z rynku pracy” mają trzy znaczenia dla BTC:
Stopa wolnego ryzyka nie spada
silny rynek pracy, dobra odporność wynagrodzeń oznacza, że inflacja nie wróci zbyt szybko do celu,
Rezerwa Federalna nie ma motywacji do gwałtownego cięcia stóp.Ścieżka „leżenia w gotówce / obligacjach skarbowych i uzyskiwania odsetek” wciąż jest bardzo atrakcyjna dla dużych funduszy.
stopy dyskontowe aktywów ryzykownych są ciągle podwyższane,
wszystkie przyszłe przepływy pieniężne muszą być dyskontowane wyższą stopą;
czysto emocjonalnie napędzane, bez przepływów pieniężnych aktywa będą traktowane przez rynek bardziej rygorystycznie.
Kapitał ponownie ocenia historię „wysokiego ryzyka i wysokiego zwrotu”,
W świecie z 4-5% stopą wolnego ryzyka,
produkt dochodowy BTC na poziomie 8-10% rocznie,
i BTC z „zerowym oprocentowaniem”, w zasadzie już nie są tym samym.
Lorenzo Protocol działa wstecz z tej linii:
Skoro stopy procentowe nie znikną od razu, BTC musi mieć przynajmniej część pozycji,
która może rozmawiać z „światem stóp procentowych”.
Lorenzo Protocol: w okresie wysokich stóp procentowych, najpierw dodaj BTC do „gniazda stopy bezpieczeństwa”
W takim makrośrodowisku, pierwszą rzeczą, którą robi Lorenzo Protocol, nie jest budowanie skomplikowanych strategii,
ale bardzo prosta rzecz: najpierw dać BTC wyjaśnioną „linię bezpieczeństwa dochodu”.
Dla użytkowników wejście jest bardzo proste:
Wpłacając BTC do Lorenzo Protocol, otrzymujesz stBTC.
To, co dzieje się w tle, można zasadniczo podzielić na trzy kroki:
Aktywa w zarządzaniu:
BTC wchodzi do portfela wielopodpisowego profesjonalnych instytucji zarządzających, takich jak Cobo, Ceffu, z jasnym przypisaniem funduszy;
Agent Stakingu w akcji:
Lorenzo Protocol jako Agent Stakingu, powierza BTC do systemów bezpieczeństwa / stakowania, takich jak Babylon,
pozwala BTC uczestniczyć w bezpieczeństwie PoS lub bezpieczeństwie współdzielonym, w zamian za „podstawową stopę”;
Generowanie certyfikatów na łańcuchu:
Po spełnieniu warunków dowodu, Lorenzo łańcuch wykuwa dla twojego adresu EVM równoważne stBTC,
ten stBTC jest „certyfikatem na ten BTC + jego prawa do podstawowej stopy” na łańcuchu.
Innymi słowy, w kontekście „niespodzianek w danych z amerykańskiego rynku pracy → opóźnienia w oczekiwaniach dotyczących obniżek stóp”,
To, co Lorenzo Protocol robi dla BTC, to stworzenie krzywej bezpieczeństwa stawki BTC, która nie zależy od Rezerwy Federalnej:
Niezależnie od tego, jak zmienia się stopa wolnego ryzyka,
BTC ma przynajmniej swoje „źródło dochodu bezpieczeństwa”;To źródło dochodu jest związane z bezpieczeństwem PoS i bezpieczeństwem współdzielonym,
bliżej tradycyjnej logiki „zapewniając bezpieczeństwo, zarabiając na odsetkach”.
Lorenzo Protocol: znowu przekształca „wahania wywołane danymi z rynku pracy” i „przemiany wielorybów” w czynniki strategii
Bezpieczny dochód to tylko baza.
Prawdziwym smakiem są wahania oczekiwań stóp procentowych i zmiany skłonności do ryzyka wywołane danymi makroekonomicznymi takimi jak dane z rynku pracy —
te elementy są wprost raju dla czynników strategii.
Lorenzo Protocol stworzył kilka modułów strategii w swoim FAL (Warstwa Abstrakcji Finansowej):
Lorenzo Protocol przekształca oczekiwania stóp w strategie handlowe,
Część Vaultu zajmuje się tylko strategią „transakcji związanych z oprocentowaniem”:
Wykorzystując różnicę kursową na kontraktach terminowych / wieczystych, aby realizować strategię neutralną delta;
Wykorzystując wahania przed i po zmianach oczekiwań stóp procentowych, aby realizować arbitraż strukturalny;
Niespodzianka z rynku pracy → rynek obstawia „dłuższe wysokie stopy” →
odpowiadające różnice kursowe strategii i rozkład wahań natychmiast się zmienią,
wszystko to może przekształcić się w dochody strategii stBTC.
Użytkownicy nie muszą sami biegać za modelami, wystarczy, że wiedzą:
„Ten Vault czerpie z premii związanej z oczekiwaniami stóp procentowych.”
Lorenzo Protocol przekształca „przemiany wielorybów” w alokację Beta
Po opublikowaniu danych z rynku pracy, przepływy ETF, netto przepływy do/z CEX, oraz struktura pozycji terminowych przejdą gwałtowne zmiany.
Lorenzo Protocol przekształca te informacje w dwie kategorie strategii:
Podążając za modułem alokacji dużych funduszy Beta:
Gdy wieloryby zwiększają swoje zasoby w spot / ETF, strategia bardziej skłania się ku „podążaniu za trendem”;
Moduł defensywny przeciwdziałający działaniom dużych funduszy:
W przypadku przewidywanej dużej niezgodności, zwiększ pozycję hedgingową, aby zmniejszyć ekstremalne ryzyko.
Dla posiadaczy stBTC te czynniki są opcjonalne:
Możesz przyjąć tylko bezpieczne dochody, ale możesz również przydzielić część pozycji do tych Beta,
pod warunkiem, że akceptujesz, że ta część kapitału jest powiązana z „niespodziankami/strachami” rynku pracy.
Lorenzo Protocol: w okresie wysokich stóp procentowych, przygotowuje trzy różne sposoby dla różnych graczy BTC
W środowisku wysokich stóp procentowych + niespodzianek z rynku pracy, różne osoby potrzebują różnych rzeczy.
Lorenzo Protocol można brutalnie podzielić na trzy różne zastosowania (to są pomysły, nie porady):
Lorenzo Protocol daje „czystym hodlerom” wybór: tylko skorzystać z „linii bezpieczeństwa”
Większość BTC nadal jest w zimnym portfelu / ETF;
Wyjmij małą część (na przykład 10-20%), wymieniając ją na stBTC za pośrednictwem Lorenzo Protocol;
Nie korzystaj z agresywnych strategii, tylko korzystaj z podstawowych dochodów pochodzących z warstwy bezpieczeństwa PoS.
Logika jest prosta:
„Akceptuję, że BTC nie jest już całkowitym zerowym oprocentowaniem, ale na razie nie chcę grać w skomplikowane rzeczy.”
Lorenzo Protocol daje wybór „badawczym degenom”: łącząc makro w zestaw Beta
Na przykład przeznaczyć 30-40% BTC na stBTC,
z których połowa czerpie tylko bezpieczne dochody, a druga połowa przechodzi do Vaultu strategii;Klucz to obstawianie:
niespodzianki z rynku pracy, CPI, FOMC i inne makro wydarzenia, które przynoszą wahania oczekiwań stóp procentowych,
mogą być przekształcone w pozytywne oczekiwane dochody przez moduły strategii.
tacy gracze traktują Lorenzo Protocol jako **„platformę do pakowania makro handlu w produkty”**,
zamiast po prostu „zarządzania finansami”.
Lorenzo Protocol daje wybór dla „instytucji / DAO skarbów”: włączyć zyski BTC do raportów
W skarbczyku pierwotnie znajdowało się BTC, które można było zapisać w bilansie jako „aktywa spekulacyjne”;
Po przystąpieniu do Lorenzo Protocol,
można część BTC zapisać jako:
„przeznaczone na audytowalne produkty dochodowe BTC (stBTC + OTF),
dochody pochodzą z warstwy zabezpieczeń + warstwy strategii, ujawnienie ryzyka jest jasne.”
W środowisku niespodzianek z rynku pracy i przesuniętych oczekiwań dotyczących obniżki stóp, takie sformułowanie jest bardziej przyjazne dla LP / zarządu —
„Nie gramy na czysty rynek, ale zarabiamy na różnicach BTC w umowie z jasną strukturą dochodu i ryzyka.”
Lorenzo Protocol: gdy amerykański rynek pracy nadal przeszacowuje, warto zwrócić uwagę nie na krótkoterminowe wykresy K, ale na te trzy rzeczy
Jeśli traktujesz dane z rynku pracy jako „termometr stóp procentowych”,
w silnym okresie zatrudnienia powinieneś bardziej zwracać uwagę na te kilka linii:
Jak wygląda krzywa bezpiecznego dochodu Lorenzo Protocol?
Czy linia bezpieczeństwa PoS / bezpieczeństwa współdzielonego może być stabilna,
czy „baza stopy procentowej” stBTC została właściwie utrzymana.
Czy reakcja Vault strategii na zmiany oczekiwań stóp procentowych jest zdrowa?
Po niespodziance z rynku pracy, oczekiwania stóp procentowych uległy znacznym zmianom,
Czy wycofania i sytuacja odzyskiwania w związku z odpowiednimi Vaultami strategii są zgodne z założeniami projektowymi,
czy wystąpiło zachowanie „przekraczające granice”.
Udział wielorybów i instytucji w Lorenzo Protocol
TVL, skala stBTC, zachowania związane z OTF,
Czy występują oznaki „kto korzysta z tego kanału” —
to decyduje o przyszłości $BANK / struktury chipów w warstwie zarządzającej.
Dopóki dane z amerykańskiego rynku pracy nadal będą wielokrotnie przeszacowywane, a oczekiwania stóp będą ciągnięte,
sektor, w którym znajduje się Lorenzo Protocol, nie będzie brakować historii.
Klucz tkwi w tym:
czy potrafi przefiltrować te makro szumy w sensowną krzywą dochodów dla posiadaczy BTC.
Lorenzo Protocol: w erze „niespodzianek w danych z rynku pracy”, czy nie warto przydzielić trochę BTC?
Ostateczny problem sprowadza się do kilku BTC na koncie.
W środowisku:
Dane z rynku pracy wielokrotnie przewyższają oczekiwania,
czas obniżenia stóp jest ciągle przesuwany,
W świecie, gdzie stopa wolnego ryzyka nadal jest niska,
czy nie jest trochę marnotrawstwem, by BTC zawsze nosił rolę „zerowej stopy + wysokiej zmienności”?
Obecność Lorenzo Protocol zasadniczo daje ci dodatkową opcję:
Oprócz „czystego trzymania aktywów / ETF itp.”,
Można także przekazać część BTC do
Mieć kanał dochodowy z podstawą bezpieczeństwa + Beta strategii + powłoką przepływów pieniężnych.
Czy warto podążać tą ścieżką?
Nie ma standardowej odpowiedzi, to zależy od twojego stylu, oceny cyklu i zdolności do ponoszenia ryzyka.
Zrzeczenie się:
Powyższa treść jest osobistą perspektywą badawczą i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej ani obietnicy zysku.
Bez względu na to, czy korzystasz z Lorenzo Protocol, czy uczestniczysz w jakiejkolwiek strategii BTCFi, przeprowadź własną due diligence i ocenę ryzyka, biorąc odpowiedzialność za każdy podpis na łańcuchu.
