Czy Rezerwa Federalna USA jest gotowa, by gwałtownie zahamować swój program podwyżek stóp procentowych? Ponieważ zostało mniej niż 24 godziny, nikt nie jest pewien.
Jeszcze dwa tygodnie temu wydawało się prawdopodobne, że Fed podniesie stopy o 50 punktów bazowych w środę. Przewodniczący Fed Jerome Powell powiedział Kongresowi, że bank centralny nie boi się zwiększyć tempa podwyżek, jeśli będzie to konieczne. Następnie doszło do drugiego największego upadku amerykańskiego systemu bankowego, a teraz sytuacja wydaje się zupełnie inna.
Oto, co środowa decyzja oznacza dla kryptowalut, dlaczego wykres punktowy jest tak ważny i w jakim kierunku może zmierzać Rezerwa Federalna w tym roku.
Wykres punktowy
Federal Open Market Committee to komitet ustalający politykę banku centralnego, nadzorowany przez Powella. Składa się z 12 członków rotacyjnych, w tym siedmiu z Rady Gubernatorów, prezesa Federal Reserve Bank of New York i czterech członków z 11 innych prezesów Reserve Bank.
Jednym z najczęściej obserwowanych wykresów komitetu jest wykres punktowy, który podsumowuje, gdzie według tych 12 członków zmierza stopa funduszy federalnych. Jest publikowany kwartalnie.
Dyrektor ds. informatyki i założyciel IDX Digital Assets, Ben McMillan, powiedział portalowi The Block, że wykres punktowy najprawdopodobniej spadnie z obecnej prognozy na koniec roku wynoszącej 5,4%. Obecna stopa wynosi 4,5%-4,75%.
Plotki na ulicy
Goldman Sachs spodziewa się, że FOMC wstrzyma podwyżki w środę. Pomimo agresywnej odpowiedzi na „wzmocnienie systemów finansowych” rynki nie są przekonane, że to wystarczy, napisali analitycy pod przewodnictwem Jana Hatziusa.
Podczas gdy bank centralny podnosił stopy procentowe, aby powstrzymać inflację, Goldman uważa, że „wydaje się to teraz mniej pilne niż latem ubiegłego roku, ponieważ krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne gwałtownie spadły, a długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostały zakotwiczone”.
Analitycy banku inwestycyjnego stwierdzili, że związek między pojedynczą podwyżką stóp procentowych o 25 punktów bazowych a przyszłą inflacją jest wątły, a następnie dodali, że „FOMC może szybko wrócić na właściwe tory, jeśli będzie to właściwe, a stres bankowy może mieć skutki dezinflacyjne”.
Nie wszyscy zgadzają się z Goldmanem. Narzędzie FedWatch CME, które analizuje 30-dniowe dane o cenach kontraktów terminowych na fundusze federalne, przewiduje 86% prawdopodobieństwo wzrostu o 25 punktów bazowych.
Dla porównania, tydzień temu odsetek ten wynosił około 73%.
Bitcoin bezpieczną przystanią?
McMillan z IDX Digital Assets zgadza się z panującym nastrojem, mówiąc, że podwyżka o 25 punktów bazowych jest „prawdopodobnie prawdopodobna pomimo ostatnich zawirowań bankowych”.
„Bitcoin spotkał się z zaskakująco silnym popytem, co ciekawe, koreluje ze wzrostem jego wskaźnika dominacji, co sugeruje, że bitcoin stał się w pewnym sensie aktywem podlegającym «ucie do jakości» w ekosystemie kryptowalut” — dodał.
Dominacja bitcoina, która odnosi się do kapitalizacji rynkowej bitcoina w stosunku do całkowitej kapitalizacji rynkowej wszystkich kryptoaktywów, wzrosła do prawie dwuletniego maksimum.
Wraz z niedawnym zwiększeniem bilansu Rezerwy Federalnej powróciła narracja, że „bitcoin jest zabezpieczeniem przed inflacją” – powiedział McMillan.
Szef działu badań w całej firmie Galaxy Digital, Alex Thorn, powiedział, że na horyzoncie są dwa wydarzenia podażowe dla bitcoina wykraczające poza perspektywy makroekonomiczne — wypłaty Mt. Gox i czwarty halving, który ma nastąpić 25 marca 2024 r. Halving ma miejsce, gdy nagroda za cięcia wydobywcze zostanie zmniejszona o połowę.
Oczekuje się, że wypłaty Mt. Gox rozpoczną się w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Na podstawie raportów, oczekuje się, że najwięksi posiadacze przyjmą swoje fundusze w bitcoinach, a nie w gotówce. W takim scenariuszu wpływ na rynek byłby mniejszy.
Thorn powiedział, że istnieje dobra podstawa do rozpoczęcia halvingu na rok przed jego rozpoczęciem, a ostatnie trzy halvingi były kontynuacją hossy.
© 2023 The Block Crypto, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Niniejszy artykuł jest udostępniany wyłącznie w celach informacyjnych. Nie jest oferowany ani przeznaczony do użytku jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa ani inna.