Czym są płynne instrumenty pochodne związane ze stakowaniem?
Jeśli jesteś zainteresowany stakowaniem ETH w sieci Ethereum, być może słyszałeś o płynnych instrumentach pochodnych (LSD). Tokeny te umożliwiają użytkownikom udział w obstawianiu bez konieczności blokowania środków na długi okres czasu. W tym poście omówimy, czym są LSD i jak działają, a także zbadamy różne rodzaje płynnych instrumentów pochodnych dostępnych w sieci głównej Ethereum, w tym takie, którymi można handlować na ETH DEX.
LSD umożliwiają użytkownikom zdeponowanie ETH w inteligentnym kontrakcie, który następnie blokuje ETH w łańcuchu sygnałów nawigacyjnych za pomocą wstępnie wybranych walidatorów. W zamian użytkownik otrzymuje token, płynny instrument pochodny stakowania, który reprezentuje bazowy postawiony ETH i gromadzi wartość w oparciu o nagrody w sieci. Gdy wypłaty są włączone, LSD będą wymienialne na bazowy ETH wraz z dodatkowymi ETH z zysku ze stakowania.
LSD zapewniają również sposób uczestnictwa w DeFi, umożliwiając użytkownikom pożyczanie, handel i pożyczanie za pomocą tych tokenów. Zapewnia to użytkownikom więcej sposobów na generowanie plonów i uczestnictwo w szerszym ekosystemie DeFi.
Różne rodzaje płynnych instrumentów pochodnych do stakingu
W sieci głównej Ethereum dostępnych jest kilka głównych LSD, w tym stETH Lido, rETH RocketPool, SETH2 Stakewise, cbETH Coinbase i sfrxETH FRAX. Przyjrzyjmy się bliżej każdemu z nich.
stETH: stETH firmy Lido jest największym stakowanym tokenem ETH i ma największą płynność. Jest to token rebasingowy, co oznacza, że użytkownicy stale otrzymują więcej stETH w swoim portfelu w miarę upływu czasu, co stanowi rosnącą ilość bazowego ETH reprezentowanego przez nagrody za staking. Istnieją jednak pewne obawy dotyczące centralizacji i cenzury w przypadku Lido. stETH można handlować na kilku giełdach ETH DEX, takich jak Uniswap i SushiSwap.
rETH: rETH jest uważany za najbardziej zdecentralizowany płynny instrument pochodny stakingu. Pozwala również stakerom na pozyskiwanie zewnętrznego kapitału do prowadzenia węzłów walidatora z zaledwie 16 ETH zamiast zwykłych 32. rETH jest podobny do stETH, ale zamiast rebasingu, rETH jest stale wart więcej ETH w czasie. Obecnie jest notowany z premią w porównaniu do innych płynnych instrumentów pochodnych stakingu ze względu na ograniczoną podaż. rETH można handlować na giełdach ETH DEX, takich jak Balancer i Bancor.
SETH2: SETH2 firmy Stakewise to mniejszy konkurent na rynku płynnych instrumentów pochodnych stakingowych. Używają unikalnego mechanizmu wypłacania nagród w oddzielnym tokenie, co utrzymuje powiązanie SETH2 blisko 1:1 w porównaniu z innymi tokenami. Ich następna wersja umożliwi wszystkim walidatorom dostęp do tworzenia płynnych instrumentów pochodnych stakingowych, co poprawi decentralizację sieci. SETH2 ma być 1:1 z ETH, podczas gdy nagrody od walidatorów są wypłacane w drugim tokenie RETH.
cbETH: cbETH Coinbase to scentralizowany, płynny instrument pochodny stakingu zarządzany przez Coinbase. Chociaż cbETH jest jednym z większych menedżerów stakingu ETH, jest nowym uczestnikiem rynku i chce wykorzystać kompozycyjność DeFi, aby dodać użyteczności posiadaczom cbETH. cbETH działa jak oprocentowany token od Aave lub Compound i z czasem jest wart więcej ETH przy rosnącym kursie wymiany.
sfrxETH: sfrxETH FRAX to jeden z najnowszych dostępnych na rynku płynnych instrumentów pochodnych do stakingu. Opierając się na reputacji FRAX w zakresie aktywów stablecoin, frxETH wydaje się być stabilnym aktywem powiązanym z ETH. W tle FRAX deponuje wszystkie ETH w systemie do węzłów walidacyjnych i przekazuje rentowność z powrotem posiadaczom sfrxETH. Wzrost frxETH jest godny podziwu, ponieważ FRAX wykorzystuje znaczną część swojej siły głosu w Curve i Convex, aby kierować nagrody do puli frxETH. sfrxETH jest zapisany jako kontrakt skarbcowy i stale rośnie w ETH w czasie.
Co dalej z płynnymi instrumentami pochodnymi?
Ponieważ coraz więcej inwestorów zwraca się ku DeFi i kryptowalutom w celu zaspokojenia swoich potrzeb inwestycyjnych, LSD oferują obiecującą drogę dla tych, którzy chcą uczestniczyć w stakingu i zdobywać nagrody w bardziej elastyczny i dostępny sposób. Dzięki informowaniu się i śledzeniu najnowszych wydarzeń w tej szybko rozwijającej się przestrzeni inwestorzy mogą się pozycjonować, aby skorzystać z możliwości oferowanych przez tę ekscytującą nową technologię. Traderzy mogą teraz handlować parą stETH/WETH na SIZE z 30-minutowymi wykonaniami TWAP.