Japonia znów weszła bezpośrednio w rynek walutowy, aby zapobiec dalszemu spadkowi jena. Decyzja zapadła po tym, jak dolar przekroczył poziom 160 jenów, co zwiększyło niepokój władz japońskich i podniosło napięcie wśród globalnych inwestorów.
Reakcja była natychmiastowa. Dolar osłabił się względem japońskiej waluty i zmierzał ku jednej z największych tygodniowych strat wobec jena od lutego. Ten ruch pokazał, że Tokio nie zamierza biernie obserwować ucieczki wartości swojej waluty.
Za tą presją kryje się delikatny problem. Podczas gdy Stany Zjednoczone utrzymują wysokie stopy procentowe, aby kontrolować inflację, Japonia wciąż stosuje znacznie bardziej elastyczną politykę monetarną. To tworzy ogromną różnicę w rentowności między tymi dwiema gospodarkami i wzmacnia dolara.
Osłabienie jena podnosi również koszty importu w Japonii, zwłaszcza energii i ropy naftowej. W chwili napięcia geopolitycznego i drogiej ropy, deprecjacja waluty staje się wewnętrznym ryzykiem gospodarczym.
Zgodnie z szacunkami Banku Japonii, rząd mógł wykorzystać ponad 35 miliardów USD, aby wspierać jena. Rynek teraz obserwuje, czy podczas świąt Golden Week dojdzie do kolejnych interwencji, okresu historycznie charakteryzującego się niską płynnością i wysoką zmiennością.
Więcej niż tylko prosta rywalizacja walutowa, ten epizod pokazuje, jak rządy stają się coraz bardziej skłonne do działania w celu ochrony swoich monet w globalnym scenariuszu naciskanym przez wysokie stopy procentowe, utrzymującą się inflację i ekonomiczne spory między potęgami.