Ryzyka kredytowe w bankowości USA nasilają się w miarę wzrostu niewypłacalności w sektorze CRE i konsumentów

System bankowy w USA pokazuje rosnące oznaki napięcia, gdy ryzyka kredytowe rosną w obu sektorach: komercyjnym i konsumenckim. Niewypłacalności w komercyjnej nieruchomości (CRE) wzrosły do najwyższego poziomu od 10 lat wynoszącego 1,57%, a niektórzy główni pożyczkodawcy zgłaszają niewypłacalności w kredytach biurowych przekraczające 11%. W tym samym czasie wskaźnik zmienności VIX wzrósł do szczytu sześciomiesięcznego, podczas gdy pożyczki awaryjne z Federal Reserve nadal rosną — oba wskaźniki rosnącego niepokoju inwestorów i zaostrzającej się płynności.

Wysokie stopy procentowe zwiększają presję, utrudniając refinansowanie, gdy ściana zapadalności CRE w wysokości 1 biliona dolarów zbliża się do końca roku. W międzyczasie ekspozycja na sektor bankowości cieniowej wzrosła do 1,2 biliona dolarów, dodając kolejny poziom systemowej podatności. Po stronie konsumenckiej, niewypłacalności kart kredytowych wzrosły do 2,94%, a niewypłacalności w kredytach prywatnych osiągnęły 5,5%, sygnalizując szersze pogorszenie sytuacji kredytowej.

Z technicznego punktu widzenia sektor finansowy wydaje się kruchy. Bank of America (BAC) handluje blisko kluczowego poziomu oporu na 51,10 dolarów, z RSI wynoszącym 35,6, co sugeruje słabą byczą dynamikę. Banki regionalne pozostają pod największą presją, szczególnie te z nadmierną ekspozycją na rynki CRE i kredytów prywatnych.

W obliczu utrzymującego się stresu w CRE, rosnących niewypłacalności konsumenckich i rosnących ryzyk bankowości cieniowej, zyski i wskaźniki kapitału banków w USA mogą napotkać istotne przeszkody w nadchodzących latach 2026.

#MarketPullback #USBankingStress #FedLiquidityCrunch #CreditRisk2025 #FinancialSectorOutlook