Prezydent Donald Trump ogłosił 26 marca, że Iran wstrzyma ataki na infrastrukturę energetyczną przez 10 dni i wskazał nową datę na 6 kwietnia, podczas gdy trwają rozmowy. Na pierwszy rzut oka ta wiadomość wydaje się uspokajająca, ale rynki nie myślały w ten sposób.
Zamiast tego rynek obligacji zareagował gwałtownie. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do około 4,42%, co pokazuje, że inwestorzy przygotowują się na wyższą inflację i zaostrzenie warunków finansowych.
Ta zmiana jest znacznie ważniejsza niż przerwa w nagłówku. Teraz zadłużanie się w każdej dziedzinie gospodarki staje się droższe.
Prawdziwy wpływ zaczyna się tutaj dla przeciętnych Amerykanów.
Wzrost zysków z obligacji skarbowych szybko podnosi wszystkie stopy procentowe, od kredytów hipotecznych po finansowanie pojazdów i zadłużenie kart kredytowych. Stopy procentowe kredytów hipotecznych już zbliżają się do najwyższych poziomów w ostatnich czasach. To znacznie utrudnia rodzinom nabycie własności lub restrukturyzację istniejących kredytów.
Z jednej strony wojna w Iranie zmusza ceny ropy do utrzymywania się na wysokim poziomie. W ten sposób koszty paliwa, transportu i podstawowych produktów konsumpcyjnych rosną.
Krótko mówiąc, gospodarstwa domowe są ściskane z dwóch stron. Zarówno koszt życia rośnie, jak i zadłużenie staje się coraz droższe.
Rezerwa Federalna (Fed) stoi teraz przed bardzo trudnym dylematem. Ryzyko inflacji związanej z cenami energii sprawia, że obniżki stóp procentowych są mniej prawdopodobne, a podjęcie działań staje się trudniejsze, nawet jeśli wzrost spowalnia.
Rynki zaczynają wycofywać oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych, a warunki finansowe stają się coraz bardziej rygorystyczne.
Ta presja wyraźnie pokazuje się także na akcjach.
S&P 500 stracił w ciągu jednego dnia setki miliardów dolarów wartości rynkowej. W indeksach z dominacją technologii spadek był jeszcze szybszy. Rosnące stopy procentowe obniżają wyceny firm i utrudniają inwestycje oraz rozwój.
Rynek kryptowalut również nie jest wolny od tych wydarzeń. Bitcoin i główne tokeny poruszają się równolegle do ogólnego ruchu ryzykownych aktywów. W miarę jak wzrastają zyski z obligacji, a płynność maleje, inwestorzy zazwyczaj najpierw wycofują się z zmiennych aktywów.
Chociaż Trump opóźnił wzrost napięcia, nie przywrócił zaufania całkowicie.
Obecny sygnał rynków jest bardzo jasny: ryzyko wojny przeniosło się z frontu do gospodarki, a przeciętni Amerykanie wkrótce odczują skutki tego wpływu wyraźniej.