Jaka jest zablokowana całkowita wartość?
Całkowita zablokowana wartość (TVL) jest rozumiana jako całkowita kwota aktywów zablokowanych w inteligentnych kontraktach DeFi. Liczba ta odpowiada kwocie majątku aktualnie zatrzymanego w danym protokole.
Zablokowana całkowita wartość (TVL) wykorzystuje trzy główne jednostki: USD, ETH i BTC. Ponadto DAI jest również używany jako jednostka miary TVL, ale jednostka ta nie jest często używana.
Jak obliczyć całkowitą zablokowaną wartość:
Całkowita zablokowana wartość (TVL) = całkowita liczba zablokowanych tokenów x zablokowana wartość rynkowa tokenów
Protokoły DeFi korzystają z TVL
Pożyczanie
W przypadku kredytów wskaźnik TVL mierzony jest wartością aktywów zdeponowanych w inteligentnych kontraktach zarówno przez pożyczkodawcę, jak i pożyczkobiorcę. Kredytobiorcy otrzymują wówczas „linię kredytową” obejmującą do 60% ich zablokowanej wartości.
MakerDAO jest wiodącym projektem w tej dziedzinie.
Zdecentralizowana giełda (DEX)
W DEX TVL mierzy się wartością aktywów zdeponowanych w inteligentnych kontraktach giełd, w tym giełd typu Order Book, takich jak Loopring i DeversiFi. Giełdy puli płynności, takie jak Uniswap, Curve i Balancer, mają najwyższe TVL.
Obecnie Curve Finace jest DEX z najwyższą całkowitą wartością TVL wśród protokołów Defi o łącznej zablokowanej wartości do 10,3 miliarda dolarów.
Instrumenty pochodne (transakcje instrumentami pochodnymi)
TVL w protokołach instrumentów pochodnych mierzy się wartością aktywów zdeponowanych w inteligentnych kontraktach, wspierających aktywach syntetycznych i kontraktach finansowych. W aplikacjach do handlu opcjami użytkownicy mogą deponować USDC, aby zarobić odsetki, ponieważ inwestorzy kupują spready, aby utrzymać otwarte pozycje.
DxDy jest liderem w kategorii instrumentów pochodnych z łączną wartością 1 miliarda dolarów.
Protokół płatności
TVL mierzy się wartością aktywów zdeponowanych w inteligentnych kontraktach, które są przenoszone do implementacji protokołu płatności typu sidechain lub plazma.
Z zablokowanymi aktywami o wartości ponad 683 milionów dolarów Flexa jest obecnie liderem w kategorii płatności. Protokół płatności oparty na Flexa umożliwia deponentom wykorzystanie swoich aktywów kryptograficznych u głównych marek, takich jak Starbucks, Dunkin Donuts i GameStop.
Aktywa (aktywa)
TVL w aktywach jest mierzona ilością tokenizowanych monet. Te aktywa kryptograficzne stanowią wykup 1:1 aktywa bazowego.
Convex Finace ma najwyższy TVL w aktywach.
Znaczenie słowa TVL
TVL wyświetla kwotę środków zablokowanych w protokołach DeFi, pomagając w ten sposób uzyskać jasny obraz ogólnego stanu rynku DeFi. TVL jest również skutecznym miernikiem pozwalającym porównać udział w rynku różnych protokołów DeFi.
Im większa wartość jest zablokowana, tym lepiej działa protokół DeFi i tym większy zysk generuje dla swoich uczestników. I odwrotnie, niższy TVL oznacza zarówno mniejszą liczbę operacji, jak i niższe potencjalne zyski.
Czasami ocena, czy TVL protokołu DeFi jest wystarczająco wysoka, czy nie, może być trudna, ponieważ cały ekosystem DeFi jest młody i znajduje się w fazie rozwoju. Jednak eksperci rynkowi zgadzają się, że poddane audytowi protokoły DeFi zaczynające się od TVL o wartości 1 miliarda dolarów można uznać za bezpieczniejsze w użyciu opcje.
Interpretacja wzrostu TVL
Wielu inwestorów i analityków mierzy protokoły DeFi ilością TVL. Dlatego im wyższa jest całkowita zablokowana wartość, tym lepsza ogólna kondycja projektu.
Logicznie rzecz biorąc, oznacza to, że projekt jest poszukiwany. Projekt może mieć silny zespół programistów, dobre przypadki użycia i doświadczenia użytkownika, które przyciągną większość użytkowników i zwiększą skalę TVL, jednocześnie zwiększając wartość projektu
Ceny TVL i tokenów protokołów DeFi są często skorelowane. Zazwyczaj gdy wzrasta TVL, rośnie także cena tokena i odwrotnie.
Minusy TVL
Większość zdecentralizowanych aplikacji finansowych jest zbudowana na blockchainie Ethereum. W rezultacie w momencie pisania tego tekstu ponad 50% wszystkich TVL w DeFi jest połączonych z siecią Ethereum.
Jednak rozwój TVL aplikacji DeFi dApps w Ethereum niekoniecznie oznacza rosnącą liczbę dApps lub zaangażowanie użytkowników z nimi.
Mając to na uwadze, wielkość TVL jest powiązana z ceną protokołu. Dlatego wraz ze wzrostem ceny ETH rośnie także całkowita wartość zablokowana na bazowym łańcuchu bloków.
Ponadto wielkość TVL może zostać sztucznie zwiększona poprzez podwojenie kwoty tego samego kapitału. Dzieje się tak, gdy użytkownicy wpłacają swoją kryptowalutę do dApp-1, który przyznaje im własne tokeny syntetyczne. Użytkownicy następnie deponują te syntetyczne zasoby w innym protokole lub dApp-2. Obydwa depozyty będą przeliczane w TVL. Jednakże dopiero pierwszy depozyt kryptowaluty będzie tutaj pochodził z prawdziwego kapitału.
Innym powodem, dla którego TVL może być obecność wielorybów. Duzi inwestorzy kapitałowi, tacy jak fundusze hedgingowe, instytucje posiadające duże ilości kryptowalut, a nawet sami deweloperzy projektów, mają możliwość fałszowania transakcji o dużej wartości, a tym samym fałszywego promowania TVL projektu.
Ostatecznie DeFi pozostaje rosnącym rynkiem działającym w nieuregulowanym środowisku. Prowadzi to do większej aktywności w łańcuchu, skupionej na spekulacjach i krótkoterminowych zyskach. Użytkownicy, którzy blokują swoją kryptowalutę w celu generowania pasywnego dochodu, mogą ją wypłacić po pewnym czasie, co skutkuje zmniejszeniem całkowitej zablokowanej wartości.
Witryny umożliwiające oglądanie telewizji TVL
Zazwyczaj można znaleźć TVL dla konkretnego projektu, odwiedzając witrynę internetową tego projektu. Możesz także skorzystać z niektórych stron internetowych, takich jak:
Pokonaj Pulse.
Defi Lama.
Wyciągnąć wniosek
Total Value Locked (TVL) odzwierciedla poziom zaufania użytkownika do projektu. W zależności od protokołu DeFi liczba ta odzwierciedla różne poziomy wykorzystania.
W niektórych okolicznościach wysoki TVL odzwierciedla siłę potencjału płynności, oprócz poziomu podaży rynkowej z tokenami natywnymi. Każdy protokół będzie miał inny poziom oceny, w zależności od każdego projektu. TVL jest tylko parametrem względnym. Używając go, musisz poznać inne czynniki w celach informacyjnych i dokonać dokładnej analizy.
