Solana zaczyna marzec pod dużą presją. SOL notuje spadek przekraczający 31% w porównaniu do poprzedniego miesiąca, przy czym luty zarejestrował stratę na poziomie 17%. Jednak deprecjacja ceny Solany to tylko część problemu. Za wykresem znajduje się silnik gospodarczy, który napędzał monetę do końca 2025 roku, a jego ekosystem memecoinów zbankrutował. Dane on-chain dotyczące inwestorów, ruchów na giełdach i aktywności na DEX potwierdzają ten sam scenariusz: sprzedaż ma charakter strukturalny, a nie sezonowy.
Wątpliwość na marzec nie dotyczy już tego, czy Solana może odzyskać wartość. Chodzi o to, czy coś może przerwać obecny wzorzec, zanim osiągnie swój ostateczny cel.
Wzór spadkowy napotyka zepsuty silnik
Wykres trzydniowy pokazuje potwierdzony wzorzec głowy i ramion, z linią wsparcia blisko 107 USD, która została przełamana około 31 stycznia, zgodnie z dostępną analizą tutaj. Ruch prognozowany po tym przełamaniu, około 44% poniżej wsparcia, ustala techniczny cel blisko 59 USD.
SOL jest obecnie notowany w okolicach 87 USD, co wskazuje, że wzorzec został spełniony tylko częściowo. Od tego punktu pozostaje około 30% potencjalnego spadku, jeśli prognoza się potwierdzi.
To, co czyni ten scenariusz jeszcze bardziej znaczącym, to fakt, że przełamanie linii wsparcia zbiegło się z upadkiem samego ekosystemu, który napędzał gospodarkę on-chain Solany, sektor memecoinów.
W tygodniu zakończonym 2 lutego, całkowity wolumen DEX Solany wyniósł 118,2 miliarda USD, przy czym Pump.fun odpowiadał za 61,4 miliarda USD, a Meteora za 20,1 miliarda USD. Już w tygodniu zakończonym 23 lutego, wolumen spadł do 44,5 miliarda USD, co oznacza spadek o 62%, według ekskluzywnych danych Dune analizowanych przez zespół BeInCrypto. Pump.fun spadł do 30,5 miliarda USD. Meteora odnotowała spadek o 83%, osiągając tylko 3,4 miliarda USD.
Spadek na wykresie i upadek memecoinów nie są wydarzeniami izolowanymi. Wzorzec zaczął się formować, gdy zaufanie już malało. Bez głównego silnika przychodów, Solana stawia czoła reszcie przewidywanego spadku z osłabionymi fundamentami.
Historia i inwestorzy SOL nie oferują ulgi
Historycznie dane sezonowe sprawiały, że ten okres wydawał się bardziej obiecujący. Marzec przynosi średni zysk na poziomie 22,8% dla Solany, podczas gdy średnia historyczna lutego wynosi około 28,9%. Jednak luty 2026 przyniósł spadek o 17%, a styczeń miał spadek o 15%, zamiast pozytywnej średniej wynoszącej 47%.
Dwa miesiące z rzędu deprecjacji już odbiegają od wzorca sezonowego. Pomysł na "miesiąc negatywny, miesiąc pozytywny" nie utrzymuje się, gdy ruch zawodzi dwa razy z rzędu, a czynniki tych strat są strukturalne, a nie cykliczne.
Dane dotyczące inwestorów wzmacniają ten scenariusz. Na początku lutego, w okresie, gdy wolumen DEX osiągnął 118,2 miliarda USD, wskaźnik zmiany netto pozycji na giełdach, który pokazuje przepływy netto, był silnie ujemny, wskazując na wypływy tokenów z giełd, co jest klasycznym sygnałem akumulacji. To zachowanie odzwierciedlało optymizm obserwowany na łańcuchu w tamtym momencie.
26 lutego scenariusz całkowicie się zmienił. Pozytywne przepływy netto na giełdach skoczyły do 1.561.859 SOL w bazie 30 dni i wzrosły o 40% w porównaniu do poziomu 1.106.796 zarejestrowanego trzy dni wcześniej, 23 lutego. Wraz z kolapssem gospodarki memecoinów i spadkiem wolumenów w DEX, inwestorzy prawdopodobnie przenieśli aktywa na giełdy w celu sprzedaży.
Inwestorzy długoterminowi wzmacniają tę narrację. Wskaźnik zmiany netto pozycji wśród hodlerów — miara akumulacji przez portfele długoterminowe, osiągnął szczyt pod koniec stycznia (blisko łamania wzorca) na poziomie około 3,47 miliona SOL w bazie 30 dni. 26 lutego wartość spadła do zaledwie 266.744 SOL, co oznacza spadek o 92% i najniższy poziom miesiąca.
Ci kupujący, którzy normalnie wspieraliby odbicie, się oddalają, nie zwiększając pozycji.
Przepływ ETF jest jedynym wsparciem
Mimo tego scenariusza, jeden wskaźnik kontrastuje. ETF-y Solany odnotowały pozytywny przepływ tygodniowy przez cały miesiąc luty, mimo że ETF-y Bitcoin i Ethereum miały wypływy netto. W tygodniu zakończonym 20 lutego, ETF-y SOL otrzymały 14,31 miliona USD. Już w tygodniu zakończonym 26 lutego, ta liczba potroiła się do 43,13 miliona USD, co stanowi największy tygodniowy wpływ miesiąca.
Skumulowane wpływy netto w ETF-ach SOL już przekroczyły 900 milionów USD od momentu uruchomienia, z ponad 12 dniami z rzędu z dodatnim przepływem zarejestrowanym w lutym.
Instytucjonalne zapotrzebowanie na ETF-y jest spójne. Ten ruch wskazuje, że może uformować się baza cenowa, przy czym oczekiwane są okazjonalne wahania. Jednak to nie powstrzymało spadku aktywów. SOL spadł o 17% w lutym, mimo niemal nieprzerwanych zakupów instytucjonalnych. Wolumen sprzedaży w blockchainie, w tym ze strony mniej doświadczonych inwestorów, przewyższa popyt ze strony ETF-ów.
Główne poziomy cenowe Solany na marzec
Zakres 80 USD skoncentrował największą liczbę transakcji w trakcie tej fazy sprzedaży, z wieloma testami, ustanawiając się jako główne wsparcie w krótkim okresie. Jednak kolejne próby przełamania tendują do osłabienia tego poziomu. Wyraźne przełamanie poniżej 80 USD otwiera drogę do kontynuacji w kierunku 64 USD, a potem do celu wzorca głowy i ramion, blisko 59 USD.
W scenariuszu odbicia, aktyw wykazuje siłę tylko jeśli przekroczy 96 USD, a następnie 116 USD, zakres, który służył jako ochrona w styczniu i teraz stanowi punkt potencjalnego odbicia strukturalnego. Jeśli 59 USD zostanie przełamane, następna ważna strefa na wykresie trzydniowym znajduje się w okolicach 41 USD.
Jeden czynnik może przerwać tę negatywną tendencję. Aktualizacja Alpenglow, najbardziej ambitny projekt konsensusu Solany, mający na celu osiągnięcie finalizacji w mniej niż sekundę, planuje wdrożenie w mainnecie w pierwszym kwartale 2026.
Jeśli szczegóły dotyczące rozwoju pojawią się w marcu, uwaga rynku może przenieść się z sieci memecoinów na infrastrukturę wzorca instytucjonalnego.
Zachowanie w przedziale 80 USD powinno zdefiniować marzec. Powyżej tego poziomu, scenariusz obejmuje niestabilną konsolidację z ruchami napędzanymi przez ETF-y. Jeśli dojdzie do przełamania, dominującą tendencją jest spadek w kierunku regionu 59 USD do 64 USD, co stanowi bazę w danym momencie. Dopóki wzorzec inwestorów się nie zmieni, aktywność DEX nie ustabilizuje się, a Alpenglow nie zostanie dostarczony, najbardziej prawdopodobna droga pozostaje spadkowa.
Artykuł "Prognoza ceny Solany: czego oczekiwać od SOL w marcu 2026?" był po raz pierwszy widziany na BeInCrypto Brasil.