Stablecoiny są powszechnie postrzegane jako sposób na obejście konwencjonalnych instytucji finansowych przez kryptowaluty ze względu na ich unikalne usługi, takie jak oferowanie bezgranicznego, 24/7 dostępu do funduszy bez polegania na bankach, zapewniając natychmiastową, bezgraniczną wolność finansową.
Niemniej jednak Międzynarodowy Fundusz Walutowy (IMF) wydał niedawno raport przedstawiający odmienne spojrzenie. W tym raporcie międzynarodowy nadzorca finansowy zauważył, że „rynek stablecoinów coraz bardziej polega na krótkoterminowym długu rządu USA, przekształcając „erę stablecoinów” w prywatny system dystrybucji dolarów zamiast je zastępować.”
Całkowity rynek stablecoinów urósł do ponad 300 miliardów dolarów, niemal podwajając się w ostatnich latach, gdy traderzy, usługi płatnicze i platformy przekazów coraz częściej przyjmują cyfrowe tokeny. Ten wzrost wielkości i wykorzystania przyciągnął uwagę regulatorów i banków centralnych na całym świecie.
Dominacja stablecoinów na rynku budzi obawy
W związku z ustaleniami MFW, osoby w branży wywołały obawy. W tym momencie ich odkrycie ujawniło, że ten system doświadczył szybkiego wzrostu koncentracji. Aby wesprzeć to twierdzenie, globalna instytucja finansowa podkreśliła, że stablecoiny związane z dolarem stanowią około 97% całego emisji. Co więcej, ponad 90% wartości rynkowej jest skoncentrowane w USDC Circle i USDT Tether.
Ta sytuacja staje się kluczowa, ponieważ główne stablecoiny, posiadając znaczące bony skarbowe i repozy, teraz wchodzą w bezpośrednią interakcję z systemami finansowymi, które regulatorzy ściśle monitorują. Składa się to z konkurencji o depozyty, możliwości transakcji międzynarodowych oraz szerszej stabilności finansowej.
Oprócz tego ostrzeżenia, raporty zauważyły, że MFW wydał także inne ostrzeżenie dotyczące stablecoinów pod koniec ubiegłego roku. Międzynarodowy nadzorca finansowy stwierdził, że stablecoiny mogą przyspieszyć przyjęcie walut obcych w krajach o słabych systemach monetarnych. To z kolei może osłabić zdolność banków centralnych do regulowania przepływów kapitałowych, powiedzieli.
Co więcej, globalna instytucja finansowa wydała raport zatytułowany „Zrozumienie Stablecoinów”, ostrzegając dalej, że szybki wzrost stablecoinów powiązanych z dolarem i ich transgraniczne wykorzystanie mogą skłonić rodziny i przedsiębiorstwa do porzucenia lokalnych walut na rzecz stablecoinów zabezpieczonych dolarem. Twierdzili, że ten wynik jest szczególnie oczekiwany w regionach z wysoką inflacją lub ograniczonym zaufaniem do lokalnej waluty.
Aby lepiej zrozumieć to oświadczenie, MFW wydał oświadczenie, w którym stwierdził, że „Stablecoiny mogą przyczynić się do substytucji walut, zwiększyć zmienność przepływów kapitałowych poprzez obejście kontroli kapitałowych oraz fragmentować systemy płatnicze, chyba że zapewniona zostanie interoperacyjność”, dodając, że „Te ryzyka mogą być bardziej wyraźne w krajach doświadczających wysokiej inflacji, w krajach o słabszych instytucjach lub w krajach z ograniczonym zaufaniem do krajowego systemu monetarnego.”
Tymczasem, pomimo tych wyzwań, Międzynarodowy Fundusz Walutowy dostrzega potencjał do rozszerzenia dostępu do finansów. Instytucja finansowa z siedzibą w Waszyngtonie przyjęła ten pogląd po zaobserwowaniu, że mobilne usługi cyfrowe już przewyższają tradycyjne bankowości w wielu rozwijających się gospodarkach.
Według ich argumentu, jeśli stablecoiny będą regulowane, mogą zwiększyć konkurencję, obniżyć koszty płatności i poszerzyć włączenie finansowe.
Analitycy podnoszą obawy dotyczące stabilności sektora bankowego
W zeszłym miesiącu raporty zauważyły, że globalny rynek stablecoinów przekroczył 284 miliardy dolarów w obiegu. To odkrycie wznowiło debaty na temat tego, czy stablecoiny zakłócą lub zastąpią tradycyjną bankowość, czy też oznaczają nową warstwę finansów rozwijającą się obok istniejących systemów.
Ten temat dominował nagłówki, gdy Niall Ferguson i Manny Rincon-Cruz, historycy i badacze w Hoover Institution na Uniwersytecie Stanforda, argumentowali, że obawy dotyczące stabilności sektora bankowego są przesadzone, nawet gdy banki nasilają swoją opozycję wobec korzyści z stablecoinów.
W tej konkretnej chwili Ferguson i Rincon-Cruz scharakteryzowali stablecoiny jako różniące się od wysoko zmiennych kryptowalut takich jak BTC.
Twierdzili, że podczas gdy spekulacyjne tokeny działają zasadniczo jak instrumenty finansowe pochodne, stablecoiny zabezpieczone fiat są coraz częściej używane jako narzędzia płatnicze, a ich przyjęcie przyspieszyło od czasu uchwalenia ustawy GENIUS.
Zarezerwuj swoje darmowe miejsce w ekskluzywnej społeczności handlu kryptowalutami - ograniczone do 1 000 członków.
