Witam CryptoExplorerów. W zeszłym tygodniu powiedziałem, że przekażę aktualne informacje na temat #Stablecoins sytuacji. Ta aktualizacja będzie szczegółowo opisywać sytuację #SEC vs Paxos, dlaczego jest to duży problem dla kryptowalut (szczególnie w USA) i które monety typu stablecoin są obecnie najlepsze.
TL;DR:
Wszystkie monety stablecoin są w niebezpieczeństwie, nie ma bezpiecznej przystani.
Dywersyfikacja jest ważna, aby zmniejszyć potencjalny wpływ na Twój portfel
Nie sądzę, że istnieje krótkoterminowe zagrożenie dla monet typu stablecoin, a te nowe zmiany nie oznaczają, że monety typu stablecoin ulegną osłabieniu. Branża monet stabilnych staje się po prostu bardziej niestabilna, chociaż celem monet stabilnych było zapewnienie stabilności na rynku. Firmom obsługującym monety stablecoin coraz trudniej jest świadczyć swoje usługi.
W zeszłym tygodniu organ nadzoru finansowego stanu Nowy Jork nakazał Paxos zaprzestanie emisji BUSD. Teraz najważniejsze pytanie:
Czy monety typu stablecoin są papierami wartościowymi?
Paxos powiedział, że SEC wydała zawiadomienie, że organ regulacyjny rozważa zalecenie podjęcia działań w oparciu o twierdzenie, że BUSD jest papierem wartościowym. Paxos stwierdził, że z zawiadomienia wynika, że Paxos powinien był zarejestrować ofertę BUSD zgodnie z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych.
Według testu Howeya, precedensu dla kontraktów inwestycyjnych, jednym z warunków, aby transakcja była kontraktem inwestycyjnym i została uznana za zabezpieczenie, jest oczekiwanie zysku. Oczywiste jest, że ludzie nie kupują monet typu stablecoin w oczekiwaniu na zysk. Podobnie jak w przypadku zakupu fiatów, jest to po prostu wygodny sposób przechowywania aktywów, ponieważ kryptowaluty są dość zmienne.
Jednak „papiery wartościowe” to znacznie szersza kategoria zdefiniowana w ustawie o papierach wartościowych z 1933 r. Z szerszego punktu widzenia można argumentować, że możliwości arbitrażu, hedgingu i obstawiania dają oczekiwanie zysku lub jeśli moneta typu stablecoin jest uważana za pochodną papieru wartościowego. Zatem SEC zasadniczo ma swobodę w definiowaniu aktywów, w które można inwestować, jako papieru wartościowego, jeśli sobie tego życzy.
Jeśli Komisja będzie nadal prowadzić sprawę w sądzie, może to ustanowić precedens dla reszty branży kryptowalut i zagrozić wszystkim innym głównym emitentom monet stabilnych.
Zwiększona niepewność regulacyjna może zdestabilizować rynek, który dopiero rozpoczął powolne ożywienie po upadku FTX. Może to również drastycznie zmienić krajobraz kryptowalut w USA, ponieważ wiele firm mogłoby starać się zakorzenić się w środowisku bardziej przyjaznym regulacjom.
Porównanie stablecoinów
Po tym, jak rozeszła się wiadomość, że BUSD stoi w obliczu problemów, oczywiście, pieniądze poruszają się w krajobrazie kryptowalut. Poniższe wykresy pokazują dominację 10 największych monet typu stablecoin na podstawie ich kapitalizacji rynkowej.
Widzimy, że w ciągu ostatniego miesiąca BUSD stracił kapitalizację rynkową o 23,52%, podczas gdy USDT był największym zwycięzcą w całej historii. Mimo to większość pieniędzy opuściła ekosystem stablecoinów i trafiła do innych kryptowalut, co jest jednym z powodów wzrostu cen większości kryptowalut w ostatnich dniach.
Ale teraz rzućmy okiem na największe monety stablecoin.
USDT
Tether nie ma siedziby w USA. Jednak ponad połowa rezerw Tethers jest zarządzana przez Cantor Fitzgerald, amerykańską firmę świadczącą usługi finansowe! Zapewnia to również punkt ataku. I oczywiście mamy ten problem, że Tether nie udostępnia raportów przejrzystości, ale to już pewnie wiecie.
USDC
Wydane przez Circle, firmę z siedzibą w USA. Mogą pojawić się tutaj te same problemy, co w przypadku Paxos. Ponieważ Circle również podlega regulacjom, ale jeśli SEC uzna, że Stablecoiny są papierami wartościowymi, prawdopodobnie mogą je również zaatakować.
Jest to ten sam problem, z którym borykają się klienci z USA, jeśli chodzi o stakowanie. Kraken musi zaprzestać świadczenia usług stakowania i zapłacić karę w wysokości 30 milionów dolarów, podczas gdy Coinbase nadal oferuje stakowanie. Prawdopodobnie to tylko kwestia czasu, zanim Coinbase również zostanie zaatakowany, chociaż dyrektor generalny Coinbase powiedział już, że będzie z tym walczyć.
TAM
DAI to algorytmiczna moneta typu stablecoin wydawana przez MakerDAO, protokół oparty na Ethereum, który stara się zachować dokładny stosunek jeden do jednego z dolarem amerykańskim. Służy przede wszystkim do pożyczania i pożyczania aktywów kryptograficznych bez potrzeby pośrednika – tworząc system niewymagający zezwoleń, charakteryzujący się przejrzystością i minimalnymi ograniczeniami.
Brzmi nieźle, skoro jest zdecentralizowane, prawda? Tak... Ale w większości jest obecnie wspierany przez USDC, co oznacza, że jeśli USDC zostanie zaatakowane, problem rozprzestrzeni się również na DAI.
Co to wszystko znaczy?
Cóż, chciałbym otrzymać jasną odpowiedź i dać ci proste wskazówki. Ale prawda jest taka, że nie ma takiego. Ale oczywiście mogę ci powiedzieć, czym się zajmuję. Dywersyfikuję moje monety stablecoin, więc teraz trzymam głównie USDC, USDT i trochę DAI.
Obecnie większość platform edukacyjnych/badawczych woli nie dzielić się swoją opinią na ten temat, ponieważ boją się, że się mylą. I mogę powiedzieć, że jestem również bardzo ostrożny, ponieważ chcę przekazać Ci najlepsze dostępne informacje!
Czasami jednak musimy po prostu zdać sobie sprawę, że w tej chwili nie ma prawdziwego rozwiązania problemu. Jeśli naprawdę nie chcesz zajmować się problemami związanymi ze monetami stabilnymi, albo trzymasz kryptowaluty, które są mniej zmienne, albo trzymasz waluty fiducjarne. A może taki jest cel Stanów Zjednoczonych, aby ludzie korzystali z dolarów amerykańskich, gdzie mogą kontrolować przepływ pieniędzy? ;)
Bądź bezpieczny! #Binance #buildtogether #crypto2023
