CPIWatch to nie jest jakiś wymyślny wskaźnik na wykresie. To nastrój. To ten miesięczny moment, w którym cały rynek wydaje się wstrzymywać oddech, ponieważ jeden odczyt inflacji może zamienić pewność w panikę, a strach w rajd. Kiedy mówię „CPIWatch”, mam na myśli, że obserwuję inflację jak jastrząb, ponieważ inflacja kontroluje presję na stopy procentowe, a stopy procentowe kontrolują przepływ pieniędzy. A kiedy przepływ pieniędzy się zmienia, wszystko inne reaguje szybko.
W centrum tego wszystkiego znajduje się CPI, czyli wskaźnik cen konsumpcyjnych. To raport, który śledzi, jak ceny zmieniają się w codziennych rzeczach, za które ludzie naprawdę płacą. Żywność, paliwa, czynsz, transport, opieka zdrowotna i wiele więcej. To w zasadzie migawka tego, jak drogie staje się życie. I niezależnie od tego, czy ludzie to przyznają, czy nie, rynki interesują się tą migawką bardziej niż większością nagłówków, ponieważ CPI wpływa na to, co zrobią następnie decydenci polityczni.
Dlaczego CPIWatch wydaje się jak 'przełącznik rynku'
Dziwna część CPIWatch polega na tym, jak szybko może zmieniać się sentyment. Przed publikacją, akcja cenowa często wygląda dziwnie. Zobaczysz wahania, powolne ruchy, nagłe fałszywe wzrosty i losowe knotki, które wydają się polować na każdego, kto jest niecierpliwy. To nie dlatego, że rynek jest zdezorientowany. To dlatego, że rynek czeka.
Potem liczba CPI spada i wszystko może eksplodować w ciągu sekund. Czasami to zielone świece tak szybko, że wydaje się to nierealne. Czasami to brutalny zrzut, który sprawia, że nawet silne wykresy wyglądają słabo. Ale prawda jest taka, że sama liczba CPI nie jest jedyną rzeczą, która ma znaczenie. To, co ma znaczenie, to jak liczba porównuje się do tego, czego rynek oczekiwał. To tam mieszka prawdziwa drama.
Jeśli CPI przyjdzie wyższy niż oczekiwano, zazwyczaj mówi to rynkowi: presja inflacyjna wciąż żyje, obniżki stóp mogą być opóźnione, a apetyt na ryzyko może się zmniejszyć. Jeśli CPI przyjdzie niższy niż oczekiwano, mówi to rynkowi: inflacja łagodnieje, presja się rozluźnia, a apetyt na ryzyko może wrócić. Dlatego CPIWatch ma znaczenie. To nie chodzi o przeszłość. To chodzi o to, co rynek myśli, że przyszłość właśnie się stała.
CPIWatch to nie tylko jedna liczba
Wielu ludzi koncentruje się tylko na dużym nagłówku, takim jak 'CPI rok do roku', a potem dziwią się, gdy rynek reaguje inaczej, niż myśleli. Ale CPIWatch jest głębsze niż to. Traderzy zazwyczaj obserwują wiele warstw, ponieważ czasami rynek bardziej interesuje się 'szczegółami' niż nagłówkiem.
Obserwują główny CPI, ponieważ obejmuje wszystko i może gwałtownie wahać się w zależności od ropy lub żywności. Obserwują CPI bazowy, ponieważ wyklucza żywność i energię i zazwyczaj ujawnia, co inflacja robi pod hałasem. Obserwują miesiąc do miesiąca, ponieważ pokazuje bieżącą prędkość inflacji, a nie tylko długoterminowy trend. A w niektórych miesiącach rynek zignoruje jedną część i obsesyjnie skupi się na innej części w zależności od narracji, w którą handluje.
Dlatego CPIWatch wydaje się intensywne. To jak oglądanie historii z wieloma zakończeniami, a rynek wybiera, w które zakończenie wierzy w ciągu kilku minut.
Pułapka oczekiwania: gdzie większość ludzi cierpi
To jest ta część, która wydaje się osobista, ponieważ widziałem, że to się dzieje znowu i znowu. Ludzie nie tracą w dni CPI, ponieważ są głupi. Tracą, ponieważ są emocjonalni i zbyt wcześnie.
Widzą rynek poruszający się przed CPI i zakładają, że to 'potwierdza' kierunek. Gonili. Przesadzali z dźwignią. Myślą, że to oczywiste. Potem CPI uderza, a pierwszy ruch idzie przeciwko nim mocno, i nawet jeśli rynek później wraca do kierunku, w który pierwotnie myśleli, już zostali zlikwidowani lub psychicznie złamani. To wydaje się niesprawiedliwe, ale dokładnie dlatego dni CPI są niebezpieczne. To wydarzenie tworzy zmienność, a zmienność karze niecierpliwość.
To, czego się nauczyłem, jest proste: CPI to nie tylko dane. To wydarzenie pozycjonujące. Duże pieniądze są już zainwestowane przed publikacją liczby. Liczba tylko decyduje, kto zostaje nagrodzony, a kto w pułapce.
Dlaczego CPIWatch tak mocno uderza w krypto
Ludzie czasami pytają, dlaczego krypto reaguje tak agresywnie na amerykański raport o inflacji, jakby było w jakiś sposób bezpośrednio związane z artykułami spożywczymi lub cenami gazu. Ale krypto nie porusza się z powodu artykułów spożywczych. Porusza się z powodu płynności i apetytu na ryzyko.
Gdy inflacja jest uporczywa, banki centralne mają tendencję do utrzymywania sztywniejszej polityki, a surowsze warunki mogą wyczerpać poczucie łatwych pieniędzy na rynkach. To zazwyczaj sprawia, że traderzy są bardziej defensywni. Gdy inflacja słabnie, rynek zaczyna znowu oddychać, a aktywa ryzykowne mogą nagle wydawać się atrakcyjne. Krypto, będąc jednym z najbardziej wrażliwych na ryzyko aktywów, ma tendencję do wzmacniania tych zmian.
Dlatego w dni CPI krypto może wyglądać na spokojne w jednej minucie, a w następnej jak rollercoaster. To nie jest losowe. To rynek przelicza przyszłe warunki w czasie rzeczywistym.
CPIWatch jako prawdziwa rutyna tradera
Szczerze mówiąc, CPIWatch mniej dotyczy przewidywania liczby, a bardziej przygotowania na reakcję.
Przed CPI lubię zaznaczać kluczowe poziomy na wykresie, ponieważ zmienność ma tendencję do przyciągania do oczywistych stref płynności. Utrzymuję rozsądne rozmiary pozycji, ponieważ nawet najlepsza konfiguracja może zostać zlikwidowana w pierwszej fali. Przypominam sobie, że pierwszy ruch może być pułapką, a najczystszy ruch często przychodzi po ustaniu chaosu, gdy rynek wybiera swój prawdziwy kierunek.
A mentalnie traktuję CPI jak burzę. Nie próbujesz kontrolować burzy. Szanujesz ją, a albo się usuwasz, albo handlujesz nią z surową dyscypliną.
Większa prawda o CPIWatch
CPIWatch ma znaczenie, ponieważ jest to miesięczna kontrola rzeczywistości inflacji, a inflacja jest jedną z najsilniejszych sił kształtujących politykę, stopy procentowe i płynność. A płynność jest paliwem, które napędza rajdy, przełamania i te silne ruchy trendowe, które wszyscy marzą o złapaniu ich na początku.
Więc kiedy mówię 'CPIWatch', to co naprawdę mówię, to: obserwuję wskaźnik paliwa rynku.
Bo jeśli inflacja słabnie, wydaje się, że rynek w końcu może oddychać. A jeśli inflacja znów rośnie, wydaje się, że rynek znowu stanie się ciężki.