Kluczowe wnioski
Kontrakty terminowe na kryptowaluty pozwalają traderom spekulować lub zabezpieczać się przed ceną aktywów cyfrowych bez ich bezpośredniego posiadania, oferując zarówno możliwości długie, jak i krótkie.
Kontrakty wieczyste nie mają daty wygaśnięcia i używają stopy finansowania, aby utrzymać ceny w zgodzie z rynkiem spot, co czyni je idealnymi do aktywnego lub krótkoterminowego handlu.
Handel futures obejmuje dźwignię, margines i zarządzanie ryzykiem, co oznacza, że chociaż oferuje elastyczność i efektywność kapitałową, traderzy muszą rozumieć potencjał wzmocnionych strat.
Czym są kontrakty futures na kryptowaluty?
Kontrakt futures na kryptowaluty to umowa między dwoma stronami na wymianę albo wartości fiat aktywa kryptograficznego, albo samego aktywa, w przyszłym terminie i cenie.
Wielu traderów postrzega kontrakty futures jako zakład na przyszłą cenę aktywa, takiego jak bitcoin (BTC) lub ethereum (ETH):
Trader, który wierzy, że cena wzrośnie, zajmuje pozycję długą.
Trader, który wierzy, że cena spadnie, zajmuje pozycję krótką ("sprzedaż krótka").
Jeśli przewidywanie tradera się spełni, zyskuje on na różnicy między ceną futures a rzeczywistą ceną rynkową w momencie rozliczenia.
Platformy handlowe futures, takie jak Binance, łączą kupujących i sprzedających każdego kontraktu futures. Binance nie jest stroną transakcji; zamiast tego ułatwia umowę między traderami. "Przegrany" transakcji płaci "wygranemu" różnicę cenową między ceną rozliczenia a aktualną ceną spot aktywa.
Dlaczego handel kontraktami futures jest ważny w kryptowalutach
Kontrakty futures na kryptowaluty są jednymi z najpopularniejszych rodzajów instrumentów pochodnych na rynkach aktywów cyfrowych. Pozwalają traderom na zajmowanie pozycji na ruchy cen kryptowalut bez posiadania aktywa bazowego, często z obniżonymi opłatami i dźwignią, która amplifikuje rozmiar pozycji.
Instrumenty pochodne stanowią znaczną część gospodarki kryptowalutowej. Teraz stanowią ponad połowę całkowitego wolumenu handlu kryptowalutami, reprezentując miliardy dolarów handlowane codziennie.
Trzy główne typy kontraktów futures na kryptowaluty na Binance
Binance oferuje teraz trzy różne typy produktów futures na kryptowaluty:
1- Kontrakty Futures z Marżą w USDT (Futures Liniowe)
Przykład: BTC/USDT, ETH/USDT
Rozliczane w USDT (lub USDC)
Zysk i strata w stablecoinie
Łatwiejsze dla początkujących
Najbardziej płynne rynki
💡 Najlepsze, jeśli chcesz uniknąć trzymania niestabilnych zabezpieczeń.
2- Kontrakty Futures z Marżą w Coin (Kontrakty Odwrócone)
Przykład: BTCUSD, ETHUSD
Z marżą i rozliczeniem w kryptowalutach (BTC, ETH itd.)
PnL wypłacane w tej samej walucie
Dobre dla długoterminowych posiadaczy, którzy chcą zwiększyć swoją pulę monet.
💡 Używane częściej przez zaawansowanych traderów lub górników zabezpieczających swoje ryzyko.
3- Kontrakty Futures na Dostawę (Kontrakty Kwartalne)
Przykład: BTCUSD_240628
Mają ustaloną datę wygaśnięcia (kwartalnie)
Rozliczają się w momencie wygaśnięcia (nie są wieczyste)
Mniej powszechne niż wieczne kontrakty futures
Przydatne dla długoterminowych strategii zabezpieczających
💡 Cena zbiega się do spotu w momencie wygaśnięcia.
Kontrakty Futures Wieczne
Definicja
Kontrakt futures wieczny (prościej, kontrakt wieczny lub P&P) to rodzaj kontraktu futures bez daty wygaśnięcia. Możesz utrzymać pozycję w nieskończoność, pod warunkiem spełnienia wymagań dotyczących marży.
Jak działają wieczne kontrakty futures?
Ponieważ wieczne kontrakty nigdy nie wygasają, polegają na mechanizmie stawki finansowania, aby utrzymać cenę kontraktu blisko ceny rynku spot.
Gdy cena wieczysta jest powyżej ceny spot, longi płacą shortom.
Gdy cena wieczysta jest poniżej ceny spot, shorty płacą longom.
Przykład
Trader zajmuje długą pozycję na wiecznym kontrakcie BTC, oczekując, że cena Bitcoina wzrośnie. Jeśli BTC wzrośnie, wartość kontraktu wzrasta, a trader osiąga zysk. Jeśli BTC spadnie, trader ponosi stratę. Pozycja pozostaje otwarta, aż zostanie zamknięta (dobrowolnie lub poprzez likwidację).
handel opcjami
1- Definicja
Opcja to umowa finansowa, która daje posiadaczowi prawo (ale nie obowiązek) do kupna lub sprzedaży aktywa (BTC, akcje, złoto itd.) po z góry ustalonej cenie (cena wykonania) przed lub w danym dniu.
Są dwa rodzaje opcji:
Opcja Call → prawo do KUPNA
Opcja Put → prawo do SPRZEDAŻY
2. Jak to działa (prosta zasada)
Przykład (Opcja Call na BTC):
BTC jest wart: 60 000 $
Kupujesz opcję Call za:
Cena wykonania = 62 000 $
Data wygaśnięcia = 1 miesiąc
Premia = 500 $
👉 Dwa scenariusze:
1️⃣ BTC wzrasta do 70 000 $
Możesz kupić po 62 000 $ → osiągasz zysk
Zysk = (70 000 $ - 62 000 $) - 500 $ = 7 500 $
2️⃣ BTC pozostaje poniżej 62 000 $
Nie wykonujesz swojego prawa
Strata = 500 $ (premia)
➡️ Twoje ryzyko ogranicza się do zapłaconej premii.
3. Zalety i wady
Podstawowe składniki kontraktów futures
Handel kontraktami futures na kryptowaluty polega na umowie między dwoma traderami: jednym, który spodziewa się wzrostu ceny aktywa kryptograficznego (kupujący, czyli długi) i drugim, który oczekuje spadku (sprzedawca, czyli krótki). Kiedy cena kontraktów futures porusza się w kierunku przewidzianym przez jednego tradera, ten trader osiąga zysk. Drugi trader ponosi odpowiednią stratę.
Ponieważ kontrakt futures jest bezpośrednią umową między traderami, obie strony muszą zgodzić się na kluczowe szczegóły przed wykonaniem kontraktu. Te szczegóły definiują, jak zachowuje się kontrakt, jak jest rozliczany i jaką wartość reprezentuje.
Każdy kontrakt futures na kryptowaluty składa się z czterech głównych komponentów.
1. Data wygaśnięcia
Data wygaśnięcia określa, kiedy kontrakt się kończy i kiedy wartość zostanie wymieniona między zaangażowanymi stronami.
W kontraktach futures o ustalonym czasie trwania data wygaśnięcia jest uzgadniana w momencie podpisania kontraktu przez traderów po ustalonej cenie. W tym dniu kontrakt jest automatycznie rozliczany na podstawie różnicy między ustaloną ceną futures a ceną spot bazowego aktywa kryptograficznego.
Na przykład, jeśli dwóch traderów zgadza się wymienić wartość 1 BTC po cenie 60 000 $ w grudniu, a cena BTC w tym czasie wynosi 65 000 $, kupujący osiąga zysk w wysokości 5 000 $, podczas gdy sprzedawca ponosi tę samą stratę.
Niektóre platformy (jak Binance) oferują również wieczne kontrakty futures. Jak omówiono, pozwalają one traderom na utrzymywanie swoich pozycji w nieskończoność, pod warunkiem, że utrzymują wystarczającą marżę na pokrycie potencjalnych strat.
2. Rozmiar partii kontraktu
Rozmiar lotu kontraktu definiuje, ile aktywów bazowych reprezentuje każdy kontrakt futures.
Pojedynczy kontrakt może być wyceniany w odniesieniu do podstawowego aktywa kryptograficznego (np. 1 kontrakt = 1 BTC) lub w odniesieniu do jego nominalnej wartości w fiat (np. 1 kontrakt = 1 $ BTC).
Większość platform (w tym Binance) pozwala na handel ułamkowymi jednostkami. Oznacza to, że trader nie musi zobowiązywać się do pełnej jednostki kontraktu. Na przykład, nawet jeśli kontrakt futures mógłby reprezentować 1 BTC, trader mógłby otworzyć pozycję za zaledwie 0.0001 BTC. Ułamkowe rozmiarowanie pozwala na większą elastyczność i kontrolę ryzyka, szczególnie dla traderów z mniejszymi portfelami lub tych testujących strategie.
Wartość nominalna pozycji jest określana przez rozmiar kontraktu pomnożony przez aktualną cenę futures. To sprawia, że rozmiar lotu jest kluczowym czynnikiem determinującym ekspozycję tradera na rynek bazowy.
3. Efekt dźwigni
Dźwignia pozwala traderom kontrolować pozycję większą niż ich początkowy depozyt (nazywany marżą). Ta funkcja zwiększa efektywność kapitału, umożliwiając amplifikację potencjalnych zwrotów, ale również amplifikuje potencjalne straty.
Na przykład, trader mógłby otworzyć kontrakt futures na Bitcoin o wartości 5 BTC (około 150 000 $) z tylko początkowym depozytem marży wynoszącym 10%, czyli 15 000 $. Daje to dźwignię 10x.
Jeśli cena Bitcoina wzrośnie o 5%, wartość nominalna pozycji wzrasta do 157 500 $, co skutkuje zyskiem w wysokości 7 500 $ (50% zysku na marży). Jednak jeśli Bitcoin spadnie o 5%, trader straci te same 7 500 $, czyli połowę swojej marży, i ryzykuje likwidację, jeśli strata przekroczy wymagania dotyczące utrzymania.
Różne giełdy kryptowalutowe stosują różne limity dźwigni w zależności od aktywa, zmienności i regionu. Binance zapewnia traderom zintegrowane systemy zarządzania ryzykiem w celu zapobiegania nadmiernemu narażeniu i zarządzania progami likwidacyjnymi.
4. Metoda Płatności
Metoda rozliczenia określa, jak kontrakt jest zamykany, gdy wygasa lub gdy trader opuszcza pozycję.
Rozliczenie gotówkowe: w większości przypadków kontrakty futures na kryptowaluty są rozliczane w gotówce. Trader przegrywający płaci wygrywającemu w walucie fiat, takiej jak USD lub EUR, lub w stablecoinie. To jest najczęstsza metoda zarówno dla kontraktów wiecznych, jak i o ustalonym terminie, ponieważ jest efektywna i nie wymaga transferu bazowego aktywa kryptograficznego.
Fizyczne rozliczenie: niektóre regulowane giełdy i instytucjonalne miejsca oferują również fizyczną dostawę. Tutaj sprzedawca musi dostarczyć rzeczywiste aktywo cyfrowe nabywcy po uzgodnionej cenie rozliczenia. Na przykład, jeśli kontrakt stipuluje dostawę 1 BTC po 60 000 $, sprzedawca przekazuje 1 BTC i otrzymuje 60 000 $ od nabywcy.
Różnica między ceną rozliczenia kontraktu a ceną spot w momencie rozliczenia określa zysk lub stratę każdego tradera. Na platformach takich jak Binance, ten proces odbywa się automatycznie po zamknięciu kontraktu, zapewniając, że obie strony transakcji są spełnione zgodnie z uzgodnionymi warunkami.
Marża, zabezpieczenie i likwidacja
Jak wspomniano wcześniej, platformy wymagają zabezpieczenia marży - zazwyczaj gotówki, stablecoinów lub kryptowalut. Jeśli pozycja zmienia się przeciwko traderowi i marża spada poniżej poziomów utrzymania, może zostać wydany wezwanie do uzupełnienia marży.
Niezastosowanie się do tego poprzez zwiększenie marży może spowodować likwidację, gdzie platforma automatycznie zamyka pozycję, aby uniknąć dalszych strat.
Jakie są zalety handlu kontraktami futures na kryptowaluty?
Pomimo swojej złożoności, kontrakty futures oferują liczne zalety w porównaniu do rynku spot, które wielu traderów uważa za użyteczne. Mogą być wykorzystywane na różne sposoby w zależności od doświadczenia, strategii i tolerancji ryzyka tradera.
Spekulacja: kontrakty futures pozwalają traderom na osiąganie zysków z wahań cen w obu kierunkach. Otwarcie pozycji długiej lub krótkiej pozwala na zyski zarówno w rosnących, jak i spadających rynkach. Sprzedaż krótka kontraktu futures to jeden z najprostszych sposobów na zysk, gdy cena aktywa maleje.
Brak posiadania aktywów: kontrakty futures oferują ekspozycję na ceny aktywów cyfrowych bez wymogu posiadania lub przechowywania rzeczywistej kryptowaluty. Może to być atrakcyjne dla inwestorów, którzy chcą uczestniczyć w rynku kryptowalut bez zarządzania portfelami lub kluczami prywatnymi.
Opłaty: opłaty za handel kontraktami futures są zazwyczaj niższe niż na rynkach spot. Niektóre giełdy oferują opłaty za handel tak niskie jak 0,01%, co pomaga aktywnym traderom skuteczniej zarządzać kosztami.
Dźwignia: kontrakty futures zazwyczaj zawierają wbudowaną dźwignię, pozwalając traderom kontrolować większe pozycje przy mniejszych depozytach. Dźwignia zwiększa potencjalne zyski, ale także amplifikuje straty, jeśli rynek przesunie się w przeciwnym kierunku do pozycji tradera.
Zabezpieczenie: traderzy, którzy już posiadają kryptowaluty, mogą używać kontraktów futures do ochrony przed niekorzystnymi ruchami cenowymi. Na przykład, otwarcie krótkiej pozycji w kontraktach futures może zrekompensować straty z długiej pozycji na rynku spot podczas spadku rynku, bez konieczności sprzedaży aktywów.
Możliwości arbitrażu: kontrakty futures tworzą możliwości zysku z tymczasowych różnic cenowych między rynkami. Trader może otworzyć przeciwstawne pozycje długie i krótkie na różnych giełdach lub typach kontraktów, uzyskując zysk, gdy ceny się zbiegną.
Szerszy dostęp do rynku i elastyczność: kontrakty futures pozwalają traderom na dostęp do szerokiego zakresu aktywów cyfrowych i handel przez 24 godziny na dobę. Możliwość zajęcia pozycji długiej lub krótkiej oferuje elastyczność, której handel spot nie może zapewnić.
Płynność i efektywność kapitałowa: rynki futures mają tendencję do głębokiej płynności, co pozwala traderom na wejście lub wyjście z dużych pozycji przy minimalnym wpływie na ceny. Ponieważ wymagany jest tylko depozyt marży, traderzy mogą efektywniej alokować kapitał niż na rynkach spot.
Dywersyfikacja strategii: kontrakty futures wspierają zaawansowane podejścia handlowe, takie jak zabezpieczenie, handel spreadami i dywersyfikacja portfela. Pozwala to traderom na budowanie bardziej złożonych strategii i zarządzanie ryzykiem w różnych pozycjach.
Jaka jest różnica między rynkami futures a rynkami spot?
Na giełdach spot zakup skutkuje natychmiastowym posiadaniem lub dostawą. Wymieniasz jeden aktyw, taki jak USDT, na inny, taki jak BTC, a transakcja jest natychmiast rozliczana. Ponieważ posiadasz rzeczywiste aktywo, jesteś bezpośrednio narażony na jego wahania cenowe i ryzyko rynkowe.
Handel kontraktami futures działa inaczej: wchodzisz w umowę na zakup lub sprzedaż aktywa po ustalonej dacie i cenie w przyszłości. Zamiast posiadać aktywo bazowe, handlujesz instrumentem pochodnym, którego wartość śledzi cenę tego aktywa.
Inną główną różnicą jest ekspozycja: w handlu spot masz bezpośrednią ekspozycję na aktywo i odpowiedzialność za jego przechowywanie (własność, portfele, transfery). W handlu kontraktami futures uzyskujesz pośrednią ekspozycję na cenę aktywa bez faktycznego posiadania go, outsourcując przechowywanie do platformy według własnego wyboru (kosztem zwiększonej złożoności).
Ze względu na mechanizmy kontraktów, dźwignię i wycenę kontraktów futures (w tym koncepcje takie jak contango/backwardation), rynki futures często wymagają bardziej zaawansowanego zrozumienia i silniejszego zarządzania ryzykiem oraz są zazwyczaj lepiej dostosowane do bardziej doświadczonych lub instytucjonalnych traderów.
Wnioski
Handel kontraktami futures na kryptowaluty otwiera nowe sposoby dostępu do aktywów cyfrowych bez ich bezpośredniego posiadania.
Niezależnie od tego, czy poprzez wieczne kontrakty na Binance, traderzy mogą wybierać produkt, który najlepiej odpowiada ich celom, horyzontowi czasowemu i tolerancji ryzyka.
Zrozumienie, jak działa każdy typ kontraktu futures, a także kluczowych koncepcji, takich jak dźwignia, stawki finansowania i rozliczenie, jest niezbędne przed rozpoczęciem handlu.
W miarę jak rynki kryptowalutowe i tradycyjne nadal się zbliżają, Binance dąży do zapewnienia klientom narzędzi handlowych, edukacji i dostępu, które pozwolą im poruszać się pewnie i odpowiedzialnie w obu.
Gotowy do rozpoczęcia handlu instrumentami pochodnymi? Binance ma dla Ciebie wszystko, z ponad 100 rynkami futures - i bezproblemowe doświadczenie, które sprawia, że handel jest łatwy, czy to w drodze, czy przy biurku.
