Niegdyś niepowstrzymany impet amerykańskich ETF-ów na Bitcoin i Ethereum napotkał poważną barierę strukturalną od 14 lutego 2026 roku. Dane ujawniają ogromną rotację kapitału, przy czym aktywa ETF-ów na Bitcoin spadły z 115 miliardów dolarów do 83 miliardów dolarów, podczas gdy ETF-y na Ethereum skurczyły się z 18 miliardów dolarów do około 11 miliardów dolarów. To "krwawienie" to nie tylko zmienność; oznacza strategiczną zmianę ze strony inwestorów instytucjonalnych, którzy wycofują się z zatłoczonych amerykańskich inwestycji wzrostowych na rzecz tańszych międzynarodowych akcji i obligacji skarbowych o wyższym oprocentowaniu. Ponieważ ETF-y kryptowalutowe działają teraz jako kanały dystrybucji, a nie silniki popytu, krótko-terminowe tło płynności pozostaje kruche, dopóki globalne warunki makroekonomiczne się nie ustabilizują.

Liczby: Skurczenie aktywów kryptowalutowych o 39 miliardów dolarów

Skala odpływu podkreśla znaczące wycofanie instytucjonalnego zainteresowania rynkiem ETF kryptowalut w USA na początku 2026 roku.

  • Odpływ ETF Bitcoin: Całkowite aktywa pod zarządzaniem (AUM) dla ETF Bitcoin spadły o 32 miliardy dolarów z ostatnich szczytów. Jak dotąd w 2026 roku, te fundusze odnotowały tylko dwa tygodnie dodatnich wpływów netto.

  • Kryzys ETF Ethereum: Fundusze Ethereum doświadczyły jeszcze większego spadku, tracąc prawie 40% swoich całkowitych aktywów, gdy AUM spadło z 18 miliardów dolarów do 11 miliardów dolarów.

  • Przejście do dystrybucji: W 2024 roku ETF były głównym źródłem popytu, które wzmocniło wzrosty. W 2026 roku odwróciły role, służąc jako droga wyjazdowa dla inwestorów przekształcających kapitał.

Katalizator: Międzynarodowa rotacja i rentowności obligacji

Lot z kryptowalutami jest napędzany przez "idealną burzę" czynników makroekonomicznych, które sprzyjają tradycyjnym i globalnym rynkom.

  • Globalny zwrot akcji: Styczeń 2026 roku przyniósł rekordowe napływy do funduszy akcji "globalnych bez USA". Inwestorzy instytucjonalni ograniczają ekspozycję na drogie transakcje technologiczne i kryptowalutowe w USA, rotując w kierunku rynków międzynarodowych, które oferują lepszą wartość.

  • Czynnik zwrotu: Odporne dane dotyczące zatrudnienia w USA spowodowały wzrost rentowności obligacji skarbowych. Dla wielu menedżerów instytucjonalnych "bezpieczny" zwrot z obligacji stał się bardziej atrakcyjny niż natura Bitcoin i Ethereum o wysokiej bety i wysokiej zmienności.

  • Zaostrzenie płynności: W miarę jak kapitał przesuwa się w kierunku bezpieczniejszych aktywów generujących zyski, płynność jest wysysana z rynku kryptowalut, tworząc strukturalny przeciwny wiatr dla jakiejkolwiek potencjalnej odbudowy cen.

Wpływ na rynek: Kruchy krótkoterminowy obraz

Odwrócenie "silnika popytu ETF" ma natychmiastowe konsekwencje dla szerszej struktury rynku kryptowalut.

  • Wrażliwość beta: Bitcoin i Ethereum handlują jako aktywa o wysokiej bety płynności. Kiedy globalna płynność przesuwa się gdzie indziej, te aktywa jako pierwsze odczuwają presję.

  • Zmęczenie instytucjonalne: Rotacja sugeruje, że początkowa faza "hype'u ETF" minęła, a inwestorzy są teraz bardziej wrażliwi na globalne warunki makroekonomiczne i względną wycenę między klasami aktywów.

  • Długoterminowe vs. krótkoterminowe: Chociaż analitycy podkreślają, że ta rotacja nie unieważnia długoterminowej tezy kryptowalutowej, poważnie osłabia krótkoterminowe tło płynności, co utrudnia utrzymanie znaczących wzrostów bez zmiany polityki Fed lub sentymentu międzynarodowego.

Zastrzeżenie finansowe

Ta analiza ma charakter informacyjny i edukacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej ani prawnej. Raporty o skurczeniu aktywów ETF Bitcoin i Ethereum w USA o 39 miliardów dolarów oraz rotacja w kierunku rynków międzynarodowych opierają się na danych i analizach zewnętrznych na dzień 14 lutego 2026 roku. Wpływy i odpływy ETF są zmienne i podlegają szybkim zmianom w oparciu o globalne wiadomości makroekonomiczne. Inwestowanie w ETF kryptowalut wiąże się z znacznym ryzykiem, w tym możliwością całkowitej utraty kapitału. Wyższe stopy zwrotu z obligacji skarbowych i rotacja akcji międzynarodowych mogą prowadzić do długich okresów presji w dół na aktywa cyfrowe. Zawsze przeprowadzaj własne dokładne badania (DYOR) i konsultuj się z licencjonowanym profesjonalistą finansowym przed podjęciem znaczących decyzji inwestycyjnych w ETF lub aktywa cyfrowe.