Reset ryzyka makro, gdy Bitcoin odzwierciedla kapitulację instytucjonalną ☄️
Era Big Tech jako defensywnej „bezpiecznej przystani” zanika. Ogromne wydatki na AI, rosnące obciążenia długiem i kurczące się marże wymuszają ponowną wycenę wśród gigantów technologicznych, a Bitcoin coraz bardziej zachowuje się jak wskaźnik ryzyka instytucjonalnego w czasie rzeczywistym, a nie jako zdekorelowane zabezpieczenie ⚡️
To, co kiedyś było stabilnością, teraz stało się kosztownym wyścigiem zbrojeń. Przepływy ETF odzwierciedlają tę zmianę: pozycjonowanie instytucjonalne jest pod presją, a BTC absorbuje ten stres 📊
Kluczowe sygnały układające się w całość:
📌 Ponad 100 tys. USD zrealizowana baza kosztów ETF w porównaniu do handlu spot znacznie poniżej
📌 Prawie 100 tys. BTC netto wypływów z ETF od szczytu w październiku
📌 MVRV skompresowane w pobliżu cyklicznych minimów, wskazując na stres, ale nie pełne wyczerpanie
📌 Otwarte pozycje na kontraktach terminowych na najniższych poziomach rocznych, dźwignia zlikwidowana, momentum nieobecne
📌 Płynność stablecoinów pozostaje defensywna (zaparkowana, nie wdrożona)
📌 Napływy wielorybów do giełd podwyższone, sugerując redystrybucję, a nie akumulację
Jednocześnie instrumenty pochodne pokazują ekstremalny pesymizm. Stawki finansowania pozostają głęboko ujemne, a krótkie pozycje są zatłoczone, co jest klasycznym układem późnej korekty, ale popyt na spot wciąż brakuje. To utrzymuje górne ograniczenia wrażliwe i odbicia reaktywne ⚠️
Modele wyceny teraz umieszczają BTC w historycznie atrakcyjnych strefach, jednak strukturalne dno zazwyczaj wymaga:
➕ SOPR powyżej 1
➕ Depozyty wielorybów na giełdach w spadku
➕ Pozytywny CVD na rynku spot
➕ Stablecoiny zamieniające się na prawdziwe zakupy BTC
Żadne z nich nie jest w pełni potwierdzone❗️
Bitcoin nawigując przez fazę delewarowania napędzaną makro związana z stresem instytucjonalnym w technologii i ETF. To wygląda jak przejście od nadmiaru do równowagi, ale jeszcze nie jako czyste odwrócenie. Dynamika kapitulacji się formuje, wycena się poprawia, ale struktura rynku wciąż odzwierciedla postawy ryzyka 🕯
Oczekuj zmienności, nieudanych odbić i potencjalnych ponownych testów, zanim pojawi się trwałe odbicie. Cierpliwość wygrywa z impulsem 💸
