W planie sekretarza skarbu USA Bessanta na poradzenie sobie z rosnącym zadłużeniem (1:48)
Kiedy w tym tygodniu zadzwoniłem do długoletniego doradcy finansowego w Nowym Jorku i zapytałem, czy najnowsze dane o zadłużeniu gospodarstw domowych go niepokoją, on się zawahał.
„W 2015 roku nikt się nie martwił,” powiedział. „Zaległości były niskie. Rynek nieruchomości wydawał się stabilny. Kredyty się rozwijały, ale nie wydawało się to niebezpieczne.”
Najnowszy kwartalny raport Banku Rezerwy Federalnej Nowego Jorku na temat zadłużenia gospodarstw domowych i kredytów pokazuje, że zadłużenie gospodarstw domowych w USA wzrosło do 18,8 biliona dolarów w czwartym kwartale 2025 roku, co oznacza wzrost o 191 miliardów dolarów w porównaniu do poprzedniego kwartału oraz o 740 miliardów dolarów w skali całego roku.
Od końca 2019 roku całkowity dług gospodarstw domowych wzrósł o 4,6 biliona dolarów.
Salda hipotek wzrosły do około 13,17 biliona dolarów.
Salda kart kredytowych wzrosły do 1,3 biliona dolarów. Pożyczki samochodowe osiągnęły 1,7 biliona dolarów, podczas gdy pożyczki studenckie również wyniosły 1,7 biliona dolarów.
Powiązane: Sekretarz Skarbu Bessent ujawnia plan rozwiązania rosnącego długu wynoszącego 38 bilionów dolarów
Co oznaczają rosnące zaległości
Pożyczka staje się „zaległa”, gdy pożyczkobiorca nie dokonuje zaplanowanej płatności.
Pożyczki, które są opóźnione o 90 dni lub więcej, są uważane za „poważnie zaległe”, co jest kluczowym wskaźnikiem stresu finansowego, ponieważ sygnalizują poważniejsze problemy ze spłatą.
W czwartym kwartale 2025 roku udział całkowitego długu gospodarstw domowych w pewnym etapie zaległości wzrósł do 4,8%, w porównaniu do 4,5% w poprzednim kwartale, najwyższy poziom od 2017 roku.
Wydajność hipotek pozostaje stabilna na poziomie krajowym, ale stres zaczyna narastać w niektórych obszarach.
„Ogólnie rzecz biorąc, hipoteki nadal dobrze funkcjonują w porównaniu do norm historycznych i wzrosły ostatnio tylko po osiągnięciu sztucznie niskich poziomów podczas pandemii (COVID-19)”, powiedzieli ekonomiści z regionalnego banku Fed w poście na blogu towarzyszącym raportowi.
Średnio 1,3% hipotek stało się poważnie problematycznych w zeszłym roku, co jest poziomem porównywalnym z normami sprzed pandemii.
Jednak udział hipotek, które w nowym okresie weszły w poważne zaległości, wzrósł do 1,4% w Q4, w porównaniu do 1,09% w poprzednim kwartale.
Popularne na TheStreet Roundtable:
Coinbase zdobywa ważne zwycięstwo prawne w sprawie przeciwko bankowi
Analityk podnosi ocenę Robinhood przed wynikami
Sekretarz Skarbu Bessent ujawnia nowy plan finansowania rządu USA
Pogorszenie skoncentrowane.
„W obszarach o niższych dochodach i w obszarach doświadczających pogarszających się rynków pracy lub warunków na rynku nieruchomości widzimy, że zaległości hipoteczne rosną w szybkim tempie”, napisali ekonomiści.
Mieszkalnictwo wielorodzinne również wykazuje oznaki napięcia. Poważnie zaległe pożyczki wielorodzinne w Freddie Mac wzrosły do 0,48%, co jest najwyższym poziomem od co najmniej 21 lat. Porównywalny wskaźnik Fannie Mae osiągnął 0,75%, zbliżając się do poziomów widzianych podczas kryzysu finansowego w 2008 roku.
Pożyczki studenckie pozostają najbardziej obciążonym segmentem
Dług studencki nadal stanowi najsłabszy segment kredytów gospodarstw domowych.
Fed z Nowego Jorku donosi, że 9,6% pożyczek studenckich jest przynajmniej 90 dni zaległych, „odzwierciedlając ciągłe skutki wznowienia raportowania płatności po przedłużonym okresie ulgi pandemicznej.”
Udział pożyczek studenckich, które weszły w poważne zaległości, wzrósł do 16,2%, co stanowi gwałtowny wzrost z 0,7% w poprzednim kwartale.
Salda kart kredytowych i pożyczek samochodowych również wzrosły w trakcie kwartału. Chociaż wskaźniki zaległości w przypadku pożyczek niezwiązanych z hipoteką pozostają wysokie, badacze Fed zasugerowali, że mogą się stabilizować.
„Ogólnie rzecz biorąc, moglibyśmy scharakteryzować, że wskaźniki zaległości, szczególnie w przypadku długów niezwiązanych z hipoteką, naprawdę się ustabilizowały lub wyrównały”, powiedział badacz Fed z Nowego Jorku podczas konferencyjnego połączenia.
Więcej wiadomości:
Moody’s ostrzega przed ukrytymi ryzykami związanymi z boomem stablecoinów o wartości 300 miliardów dolarów
Wykonawca Franklin Templeton mówi, że stablecoiny przejmą użyteczność Bitcoina
Stablecoiny ułatwiają przelewy w dolarach tak łatwo, jak wysyłanie e-maili, mówi prezydent Circle
Co to oznacza dla kryptowalut
Wzrastające zaległości oznaczają, że warunki finansowe się zaostrzają.
Gdy więcej gospodarstw domowych zalega z płatnościami, często odzwierciedla to cieńsze poduszki oszczędnościowe i ograniczoną elastyczność w wydatkach.
To ma znaczenie dla aktywów ryzykownych.
Rynki kryptowalut są ściśle związane z płynnością detaliczną i spekulacyjnym uczestnictwem.
Wyższe obciążenia długiem połączone z wolniejszym momentum na rynku pracy mogą ograniczyć dochód do dyspozycji, co ogranicza aktywność handlową. Giełdy już zgłosiły niższe wolumeny transakcji w ostatnich miesiącach, co odzwierciedla słabsze zaangażowanie detaliczne.
Powiązane: Złoto, srebro, S&P 500, kryptowaluty znowu spadają w obliczu skrajnego strachu
