W tym tygodniu przemysł kryptowalutowy był świadkiem fali regulacyjnych działań, instytucjonalnych eksperymentów i przełomów w tokenizacji, które mogą kształtować następny etap globalnych finansów. Ale podczas gdy miliardy przepływały w aktywa na łańcuchu, odpowiedź świata na adopcję kryptowalut ujawniła rosnącą przepaść.
Od Azji otwierającej dźwignię po Wall Street budującą tokenizowane zabezpieczenia—i Chiny zakazujące prywatnych stablecoinów—kierunek polityki kryptowalutowej staje się coraz bardziej fragmentaryczny.
Oto co się stało.
Azja otwiera drzwi do regulowanego dźwigni
Hongkong poczynił znaczący krok w kierunku przyjęcia kryptowalut przez instytucje. Komisja Papierów Wartościowych i Futures (SFC) zatwierdziła finansowanie marżowe i kontrakty wieczyste dla licencjonowanych platform kryptowalutowych.
Zatwierdzenie następuje z surowymi zasadami:
Tylko Bitcoin i Ethereum kwalifikują się jako zabezpieczenie.
Dostęp jest ograniczony do profesjonalnych inwestorów.
Ruch ten jest częścią szerszej mapy regulacyjnej ASPIRe w Hongkongu.
Zamiast zezwalać na nieograniczoną wymianę, Hongkong pozycjonuje się jako centrum regulowanych rynków kryptowalutowych o standardzie instytucjonalnym.
Wall Street testuje swoje własne tokeny
W miarę jak klarowność regulacyjna się poprawia, tradycyjne finanse zaczynają eksperymentować z infrastrukturą on-chain.
CEO CME Group Terry Duffy potwierdził, że giełda bada uruchomienie własnego tokena, który ma służyć jako zabezpieczenie w sieciach zdecentralizowanych. Pomysł ten odzwierciedla szerszy trend: duże instytucje finansowe wydają własne tokeny rozliczeniowe, aby efektywniej przenosić wartość między rynkami.
Jeśli zostanie wdrożone, może to:
Połącz tradycyjne rynki instrumentów pochodnych z infrastrukturą DeFi.
Zredukować tarcie przy rozliczeniach.
Stwórz zaufane, wspierane przez instytucje zabezpieczenia cyfrowe.
Rynek RWA o wartości 1,2 miliarda dolarów rośnie na Solanie.
Tymczasem tokenizowane aktywa rzeczywiste (RWA) rozwijają się na publicznych blockchainach.
Multiliquid i Metalayer Ventures uruchomiły błyskawiczne wykupy z tokenizowanych RWA na stablecoiny na Solanie. Inicjatywa obejmuje udział głównych zarządzających aktywami, takich jak:
VanEck
Janus Henderson
Fasanara
Ecosystem tokenizowanych RWA Solany osiągnął teraz 1,2 miliarda dolarów, co sygnalizuje rosnącą pewność instytucjonalną w infrastrukturę publicznych łańcuchów.
Na szerszym rynku same tokenizowane towary wzrosły do 6,1 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 53% w ciągu zaledwie sześciu tygodni.
Robinhood i Franklin Templeton promują dostęp on-chain
Dostęp instytucjonalny do tokenizowanych aktywów również zbliża się do codziennych użytkowników.
Robinhood uruchomił testnet Ethereum Layer-2 na Arbitrum, aby wspierać tokenizowane akcje i integracje DeFi.
Franklin Templeton nawiązał współpracę z Binance, aby umożliwić używanie tokenizowanych udziałów funduszy rynku pieniężnego jako zabezpieczenia poza giełdą.
Te wydarzenia pokazują, jak tokenizacja ewoluuje z niszowego konceptu w rzeczywistą infrastrukturę finansową.
Chiny zatrzaskują drzwi przed prywatnymi stablecoinami.
Podczas gdy niektóre regiony otwierają się, inne zaostrzają kontrolę.
Bank centralny Chin, Ludowy Bank Chin (PBOC), ogłosił zakaz wszystkich niezatwierdzonych stablecoinów powiązanych z RMB i emisji RWA. Zasada ta dotyczy zarówno krajowych, jak i zagranicznych podmiotów oraz obejmuje rynki juanów na lądzie i za granicą.
Ruch ten wzmacnia strategię Chin:
Utrzymuj ścisłą kontrolę nad przepływami cyfrowych walut.
Ograniczyć konkurencję prywatnych stablecoinów.
Skup się na systemach cyfrowej waluty kontrolowanej przez państwo.
Świat podzielony, ale płynność wygrywa
Pomimo różnic regulacyjnych, jeden trend jest jasny: płynność przenosi się na łańcuch.
Hongkong otwiera regulowane dźwignie.
CME bada tokenizowane zabezpieczenia.
Zarządzający aktywami emitują RWA na publicznych łańcuchach.
Platformy detaliczne budują infrastrukturę tokenizowanych akcji.
W tym samym czasie kraje takie jak Chiny zaostrzają ograniczenia, aby zachować kontrolę monetarną.
Wynik to globalny podział:
Niektóre regiony przyspieszają tokenizację.
Inne ograniczają emisję prywatnych aktywów cyfrowych.
Jednak instytucje nadal budują infrastrukturę on-chain bez względu na to.
Większa zmiana
Ostatnie wydarzenia w tym tygodniu sugerują, że przyszłość finansów może nie zależeć wyłącznie od projektów związanych z kryptowalutami. Zamiast tego prawdziwa transformacja może pochodzić z tradycyjnych instytucji finansowych przyjmujących infrastrukturę blockchain.
W miarę jak aktywa tokenizowane rosną, a płynność instytucjonalna przenosi się na łańcuch, pytanie nie brzmi już, czy tokenizacja przekształci rynki—ale które kraje skorzystają na tym jako pierwsze.
