Czy ten Plasma ($XPL), który kiedyś był oznaczony jako „przegrany”, a teraz znów upiera się przy płatnościach w stablecoinach, to samotny wojownik na torze rozszerzania w 2026 roku, czy może kolejna gra kapitałowa, która niczym się nie różni?
Szczerze mówiąc, patrząc na tę bolesną świecę na stronie cen Binance, poczułem bardzo silne uczucie rozczarowania. Ostatnie spadki XPL rzeczywiście zrujnowały psychikę wielu drobnych inwestorów.
Zastanawiałem się: skoro wszyscy mówią, że płatności w stablecoinach to koniec Web3, dlaczego ten specjalnie stworzony do rozliczeń L1 zachowuje się jak odrzucony pionek? Jak to możliwe, że ta „gorąca narracja, zimny rynek” wynika z tego, że ludzie się pomylili, czy może rynek stracił cierpliwość?
Przez ostatnie dwa dni intensywnie testowałem sieć Plasma, a także dokładnie zbadałem jej model tokenów i tło. Dziś nie rozmawiajmy o wierzeniach, według logiki Anny, odkryjmy karty tego 'szlaku stabilnych monet'.
//
▶ 01. Odrzuć 'wszechstronną narrację': dlaczego skupienie na płatnościach ma większy potencjał?
Obecne torowanie publicznych łańcuchów, mówiąc wprost, to gra o istniejące zasoby. Wszyscy rywalizują w TPS, w równoległym EVM, chcąc przekształcić łańcuch w wszechstronny cud. Ale moja logika badawcza jest dokładnie odwrotna: w tym pełnym kłamstw polu łowieckim, projekty, które chcą objąć wszystko, umierają najszybciej, a te, które koncentrują się na rozwiązaniu jednego problemu, żyją dłużej.
Odkryłem, że obecnie największym doświadczeniem 'obniżenia inteligencji' w Web3 jest to: mam 100U w portfelu, ale nie mogę ich wypłacić, ponieważ brakuje mi 0,001 ETH na opłatę za przelew. To doświadczenie, w którym zanim zrealizujesz przelew, musisz najpierw kupić opłatę, to największa przeszkoda dla masowego przyjęcia.
Zbadałem rozwiązanie Plasma, a jego najtwardszym krokiem jest: sprawić, żeby gaz zniknął.
Dzięki protokołowi Paymaster, zrealizowano doświadczenie zerowej opłaty gazowej przy przelewie USDT. Nie musisz rozumieć, co to opłata paliwowa, wystarczy, że masz U, aby przelać. Uważam, że to prawdziwe finansowe umiejętności. Nie chce być 'następnym Ethereum', chce być systemem rozliczeniowym w świecie kryptowalut.
//
▶ 02. Wyczuwam zapach 'starych pieniędzy': cienie Bitfinex i Tether.
Kiedy patrzę na projekt po raz pierwszy, często nie zwracam uwagi na to, jak wysoki ma TPS, to standard. To, co naprawdę mnie zaskakuje, to ukryte cienie Bitfinex i Tether.
Wszyscy, którzy długo kręcą się w tym kręgu, wiedzą, że Tether trzyma maszynę do drukowania pieniędzy, a USDT to krew całego rynku.
Moja analiza jest taka: chociaż Tether ma ogromną emisję na Tron i Ethereum, to jest to teren innych. Jeśli Tether chce mieć własną warstwę rozliczeniową, którą może całkowicie kontrolować, to Plasma może być tym 'ulubionym dzieckiem'.
Co to oznacza dla mnie, starego wyjadacza? Oznacza to pewną płynność. Jeśli w przyszłości akcent emisji USDT przesunie się o 10% w tym kierunku, to przyniesie to fundusze w skali nuklearnej.
//
▶ 03. 11 miliardów dolarów 'cichych głosów': wielkie pieniądze nigdy nie biegają za narracją.
Mówiąc szczerze, ceny mogą oszukiwać, ale głębokość na łańcuchu nie.
Przeanalizowałem dane i odkryłem, że TVL puli pożyczkowej SyrupUSDT na platformie Maple stabilnie utrzymuje się na poziomie 11 miliardów dolarów. Musisz wiedzieć, że instytucje bardziej niż detaliści nienawidzą ryzyka, a to, że takie fundusze są gotowe się tu osiedlić, to sama w sobie najsilniejsza 'kartka zaufania'.
Dlaczego wieloryby odważają się wejść na rynek?
Uważam, że Plasma zastosowała bardzo sprytną strategię 'korzystania z siły' - regularnie zakotwicza stan sieci do sieci Bitcoin. To jakby zapewnić temu systemowi płatności fizyczne ubezpieczenie. W czasach chaosu, to 'oparcie się o wielkie drzewo' jest tym, co daje wielkim pieniądzom pewność.
//
▶ 04. Ostrzeżenie o ryzyku: błyszczące 'zaawansowane miasto duchów'?
Ale muszę powiedzieć coś, co nie jest popularne: obecny ekosystem Plasma jest tak jałowy, że aż przerażające.
To jak nowo otwarte, luksusowo wykończone centrum handlowe CBD, z najwyższej klasy tłem inwestycyjnym i pierwszorzędnym poziomem zarządzania, ale gdy się wejdzie - poza kilkoma drobnymi przelewami, prawie nie widać żadnych aktywnych aplikacji DApp.
Moje spostrzeżenie to: zespół zbytnio wierzy, że 'dobry produkt sam się obroni', zapominając, że Web3 potrzebuje premii za płynność i różnorodnych form rozgrywki. Jeśli na łańcuchu nie ma nic poza przelewami, to $XPL jako token, jego logika uchwycenia wartości wydaje się bardzo wątła, a nawet staje się czysto 'bramką opłat'.
//
📝 Podsumowanie: Jak definiuję obecnie $XPL?
Obecny rynek znajduje się w skrajnie nerwowej fazie, wszyscy szukają złotych okazji. Ale Plasma przypomina mi bardziej układanie włókien optycznych z czasów bańki internetowej. Wtedy nikt nie myślał, że układanie kabli przynosi zyski, wszyscy inwestowali w akcje internetowe, ale gdy bańka pękła, to tylko infrastruktura przetrwała złotą erę.
Moja strategia to: nie traktuj $XPL jako tego, co ma gwałtownie wzrosnąć. To 'długoterminowa opcja' w tym bilionowym torze rozliczeniowym stabilnych monet.
Będę obserwować rzeczywistą emisję USDT na łańcuchu i dane o zyskach handlowców. Jeśli zauważę, że duża ilość rzeczywistych przepływów zaczyna krążyć w Plasma, to będzie sygnał. W przeciwnym razie, jeśli cały czas opiera się na wydarzeniach i hasłach, sugeruję, aby najpierw poczekać.
W tej pełnej bańki branży, przydzielenie części zasobów do infrastruktury, która ma prawdziwą zdolność do generowania zysków, jest moją najlepszą strategią przetrwania w czasach hossy i bessy.
//
Anna | racjonalny odkrywca Web3
To tylko moje osobiste doświadczenie i zrozumienie, nie stanowi porady inwestycyjnej. DYOR, bierz odpowiedzialność za swoje decyzje.
