Rynek kryptowalut niedawno doświadczył kilku załamań, ale oznaki zawsze były widoczne tydzień wcześniej: odkryj, jak je wyłapać przed następną burzą.
1. Efekt dźwigni eksploduje
Zdarzenie z 10 października jest najbardziej wymownym przykładem, ponieważ podążało za typowym scenariuszem załamania, który powtarza się do dziś. Od 27 września do 5 października 2025 roku cena wzrosła z 109 000 $ do ponad 122 000 $, testując nawet 126 000 $. Otwarte zainteresowanie wzrosło z 38 miliardów do 47 miliardów dolarów, co jest oznaką rosnącej zależności od instrumentów pochodnych. Wpływy do giełd spadły z 68 000 BTC do 26 000 BTC, podczas gdy pozycje długie się nagromadziły.
Ten dysproporcja stworzyła presję na bilanse platform, wzmacniając ryzyko w przypadku zmienności. Gracy Chen, CEO Bitget, zauważa, że pozycje rozkładają się szybciej dziś, czyniąc rozwiązywanie bardziej skorelowanym i brutalnym.
2. Realizacje zysków w kulisach
Wskaźnik Zysku z Wydatków (SOPR) wzrósł z 1,00 do 1,04 pod koniec września, pokazując sprzedaż bez widocznej presji na giełdach.
Mimo to napływy na platformy wymiany pozostały niskie, co sugeruje, że pierwsi inwestorzy, których aktywa były już na platformach, dyskretnie realizowali swoje zyski bez wywoływania masowych sprzedaży. Ten ruch miał miejsce, gdy BTC osiągał nowy ATH, wskazując na stopniowy transfer od starych posiadaczy do nowych inwestorów, typowe zjawisko na szczytach rynku.
3. Krótkoterminowo staje się optymistycznie
Le NUPL na krótki okres, wskaźnik zysków lub strat ukrytych, dał wyraźny sygnał ostrzegawczy: 27 września STH-NUPL wynosił -0,17 (kapitulacja), zanim wzrósł do +0,09 6 października.
W ciągu mniej niż dziesięciu dni, nowi nabywcy przeszli od znacznych strat do dużych zysków. Te szybkie zwroty zwiększają wrażliwość rynku, ponieważ traderzy, pragnący zabezpieczyć swoje zyski, reagują gwałtownie na korekty.
Równocześnie wzrost zaufania doprowadził do zwiększenia dźwigni i rekordu otwartych pozycji, podczas gdy kontrakty SOPR i NUPL zostały odnowione. Zamiast zmniejszać swoje narażenie, traderzy je zwiększyli, jeszcze bardziej osłabiając strukturę rynku.
4. Popyt na kryptowaluty słabnie
Między połową lipca a początkiem października pojawiła się niedźwiedzia dywergencja RSI: cena nadal rosła, podczas gdy RSI tworzył coraz niższe szczyty, co wskazuje na osłabienie rzeczywistego popytu.
Na początku października wzrost Bitcoina opierał się głównie na dźwigni, a nie na rzeczywistych zakupach, co potwierdzało utratę momentum.
5. Spadek się zaczyna, wsparcia są testowane
Po 6 października wzrost cen spowolnił, a poziomy wsparcia zostały poddane próbie. Mimo to otwarte zainteresowanie pozostało wysokie, a dodatnie stawki finansowania, co wskazuje, że traderzy kryptowalut wybrali wzmacnianie swoich pozycji zamiast ich likwidacji, zwiększając przede wszystkim swoje marże.
Jednak gdy marże są zwiększane, aby uniknąć likwidacji, kruchość rynku się intensyfikuje. Jeśli krytyczne progi zostaną przekroczone, przymusowe sprzedaże następują jedna po drugiej, wywołując reakcję łańcuchową, prowadzącą do głębszego załamania.
6. Wyzwalacz powoduje załamanie
10 października ogłoszenie nowych ceł spowodowało załamanie na kruchym rynku: ceny spadły, pozycje z dźwignią się odwróciły, prowadząc do wezwań marginowych i znacznego spadku otwartego zainteresowania, podczas gdy napływy wzrosły.
Przymusowe likwidacje, wzmocnione przez sprzedaż krótko, wywołały największą kaskadę wycofań w historii kryptowalut.
Morał historii: przy wysokim dźwigni, spadek kryptowalut gwarantowany.
