Co właściwie robią makerzy rynku? 💸

Kiedy kupujesz lub sprzedajesz token na giełdzie, kto realizuje twoje zlecenie?

To nie są tysiące detalicznych traderów siedzących w książce 24 godziny na dobę. Większość płynności, którą widzisz, pochodzi od makerów rynku. Składają ciągłe oferty kupna i sprzedaży, aby utrzymać wąskie rozpietrzenia, a wykonanie pozostało stabilne.

🕯 Makerzy rynku prowadzą zautomatyzowane systemy, które nieustannie aktualizują zlecenia w miarę ruchu cen. Kiedy jedna strona ich oferty zostaje zrealizowana, zabezpieczają ekspozycję na kontraktach terminowych lub innych rynkach.

Ich celem jest neutralność. Zarabiają na różnicach cenowych, rabatach i małych możliwościach arbitrażu, a nie na zgadywaniu kierunku rynku.

Zarządzają również zapasami. Jeśli zgromadzą zbyt wiele tokenów podczas tworzenia rynku, kompensują to gdzie indziej. Jeśli zmienność wzrasta, wycofują się, poszerzają różnice cenowe lub zmniejszają wielkość, aby kontrolować ryzyko. Wszystko jest systematyczne i związane z warunkami płynności.

🤔 Dlaczego ludzie tak często ich nie lubią? Ponieważ gdy zmienność uderza, cena często pędzi w obszary wypełnione zleceniami stop. Makerzy rynku cofnęli się, aby uniknąć wysokiej ekspozycji kierunkowej, a rynek szybko przeskakuje przez te poziomy. Traderzy to widzą i zakładają, że makerzy rynku „polowali” na ich pozycje.

W rzeczywistości umieścili swoje zlecenia stop w przewidywalnych miejscach, gdzie znajduje się najwięcej płynności. Obwinianie MM jest łatwiejsze niż przyznanie, że rynek ukarał zatłoczoną ideę. Ludzie nienawidzą brać odpowiedzialności i uwielbiają obwiniać innych 🤦