Długoterminowe posiadanie firmy musi spełniać cztery standardy!

Munger wybiera firmę, nigdy nie polegając na tym, "czy to dobrze brzmi", ani nie goniąc za historiami czy trendami, lecz opiera się na zestawie ekstremalnie stabilnych „czterech elementów”.

Te cztery zasady są proste, ale prawie decydują o wszystkich wielkich zwycięstwach i unikaniach ryzyka Buffet'a i Munger'a w ciągu 50 lat.

① Prosty i zrozumiały biznes Munger szczególnie nienawidzi modeli biznesowych, które "brzmią mądrze, ale są w istocie skomplikowane".

Jego logika jest prosta:

Czy firma może utrzymać stabilny zysk, można zauważyć na pierwszy rzut oka.

Jeśli potrzebujesz 20 stron PPT, aby wyjaśnić jej działalność, to prawdopodobnie ta firma w przyszłości będzie niestabilna.

② Długoterminowa przewaga konkurencyjna Munger nie interesuje się tym, ile firma zarabia teraz, ale czy ma "fosę ochronną".

Na przykład: marka (Coca-Cola), przewaga kosztowa (BYD), efekt sieciowy (ekosystem Apple), bariery skali (biznes ubezpieczeniowy Berkshire). Kluczowe pytanie brzmi:

Dlaczego za 5-10 lat nadal będzie istniała? Dlaczego nadal będzie zarabiać?

③ Wiarygodne i racjonalne kierownictwo Munger wielokrotnie podkreśla:

„Złoczyńcy mogą zniszczyć dobry biznes; dobrzy ludzie czasami mogą dobrze prowadzić przeciętny biznes.” Woli inwestować w przeciętny biznes, niż powierzać pieniądze chciwemu, ślepemu, aroganckiemu kierownictwu.

Najprostszym sposobem na ocenę kierownictwa jest:

Czy są szczere?

Czy są gotowi przyznać się do błędów?

Czy działają z myślą o długoterminowych czy krótkoterminowych danych?

Odpowiedzi na te pytania są często ważniejsze niż jakiekolwiek raporty finansowe.

④ Rozsądna cena prosta, ale często źle rozumiana —

Munger nigdy nie był inwestorem, który „szuka okazji”.

„Rozsądna cena” oznacza: nie jest to zbyt wysoka cena bańkowa ani hazardowa niska cena, ale przedział, który pozwala na ujawnienie długoterminowej wartości, byś mógł spokojnie spać. Kupujesz firmę, aby ją posiadać, a nie po to, by spekulować na krótkoterminowych wahaniach.

——————

Odrzuć hałas, inwestuj regularnie, dzień 404

Obecnie posiadam 50 ETH, koszt $2373.67

Obecnie posiadam 5.47 BTC, koszt $86284

Obecnie posiadam 1812.32 SOL, koszt $157.5

Obecnie posiadam 7200 LINK, koszt $14.9

Dziś operacja: kontynuuję bezmyślne zakupy 0.04 BTC, 5 SOL, 50 LINK

Obecnie całkowity zysk na koncie: -11.54%