Cena bitcoina wzrosła o około 20% po zbliżeniu się do 60 000 dolarów 6 lutego. Ten ruch ożywił nadzieje na "kupno na spadku" i wzbudził rozmowy o lokalnym spadku. W tym samym czasie wskaźniki popytu w USA zaczęły się odbudowywać po ostatnich minimach.

Jednak pod powierzchnią sygnały wolumenu, dane z łańcucha oraz struktura cen sugerują, że wzrost może być kruchy. Kilka wzorców ostrzegawczych teraz przypomina przygotowania, które poprzedziły duże spadki w tym cyklu.

Flaga niedźwiedzia pokazuje, że duże pieniądze nie są całkowicie zaangażowane

Jednym z najjaśniejszych sygnałów ostrzegawczych pochodzi z wskaźnika Klinger, który jest wskaźnikiem opartym na wolumenie śledzącym przepływ dużych pieniędzy.

W przeciwieństwie do wskaźników takich jak CMF, które koncentrują się głównie na krótkoterminowej presji dużych pieniędzy, wskaźnik Klinger mierzy intensywność wolumenu dużych portfeli w różnych trendach. Został zaprojektowany, aby podkreślić, jak duzi gracze pozycjonują się w czasie, a nie tylko codzienną aktywność.

Mówiąc prosto, pokazuje, czy duże pieniądze cicho się kumulują, czy przygotowują się do sprzedaży podczas wzrostów.

Między 6 października a 14 stycznia Bitcoin spadł z około 126 000 dolarów do 97 800 dolarów, co stanowi spadek o około 22%. W tym czasie wskaźnik Klinger wzrósł, podczas gdy cena osłabła. Doprowadziło to do spadkowej dywergencji.

Zauważono, że siła wolumenu handlowego ze strony dużych portfeli (a być może farm i instytucji) nie wspierała odbicia cen. Przez tygodnie, Bitcoin rozszerzył swój spadek w kierunku 60 000 dolarów, przy czym odczyt wskaźnika Klinger gwałtownie spadł (istnieje prawdopodobieństwo dużych przepływów pieniężnych).

Podobny wzór znowu się formuje.

Między 2 lutego a 9 lutego cena spadła, podczas gdy wskaźnik Klinger wzrósł. To sugeruje, że duzi gracze mogą być w pozycji (niedawne zakupy) do sprzedaży podczas odbić, a nie budować długoterminowe zaangażowanie.

W międzyczasie, spadek Bitcoina od połowy stycznia do początku lutego uformował ostry "sztorm" spadkowy. Obecny ruch odbicia cen przypomina flagę niedźwiedzia, co jest wzorem, który często wskazuje na kontynuację trendu spadkowego, z potencjalnym załamaniem wynoszącym około 40%, jeśli wsparcie dolne się cofnęło. To może uwięzić entuzjastów kupujących na odbiciu.

Kiedy wysokie odczyty wskaźnika Klinger pokrywają się z flagą niedźwiedzia, zwykle oznacza to, że wzrosty brakuje głębokiego wsparcia instytucjonalnego. Duzi gracze są aktywni, ale nie są w trybie kumulacji i mogą dystrybuować przy każdej okazji. Dni wydania funduszy BTC ETF w najbliższym czasie potwierdzą hipotezę Klingera.

Poprawa popytu amerykańskiego nie zdołała osiągnąć dołka po raz pierwszy

Ta techniczna słabość nie występuje w izolacji. Dzieje się to w momencie, gdy popyt amerykański zaczyna się poprawiać.

Wskaźnik Coinbase Premium śledzi, czy Bitcoin handluje z premią czy dyskontem w porównaniu do amerykańskiej giełdy Coinbase w stosunku do giełd globalnych. Zasadniczo odzwierciedla to popyt instytucjonalny w USA.

4 lutego wskaźnik spadł do około -0,22, co wskazuje na słabość amerykańskiego uczestnictwa. Ten poziom był bliski 31 grudnia 2024 roku, kiedy wskaźnik spadł do -0,23. W tym czasie Bitcoin handlował w pobliżu 93 300 dolarów.

Czy chcesz więcej informacji na temat takich tokenów? Zapisz się do codziennego biuletynu kryptowalutowego redaktora Harsha Notarii tutaj.

Wielu traderów sądziło, że mógłby to być dołek. Zamiast tego cena później spadła do około 76 200 dolarów, co stanowi spadek o około 18%.

Od początku lutego wskaźnik odzyskał do około -0,07, co wskazuje na poprawę amerykańskiego zainteresowania i zgadza się z odczytem wskaźnika Klinger. Jednak historia pokazuje, że poprawa popytu często następuje przed najniższymi cenami, a nie po nich. W 2024 roku, popyt amerykański poprawił się jako pierwszy. Głębsza korekta przyszła później.

Dane on-chain dodają dodatkową warstwę ryzyka.

Zwiększona grupa posiadaczy, którzy przeszli z krótkoterminowych traderów na tydzień, zwiększyła swój udział w podaży z około 2,05% do ponad 3,3% od 5 lutego (w czasie 20% odbicia). To wzrost o ponad 60% w ciągu kilku dni, jak podkreślają HODL Waves, wskaźnik różnicujący portfele według czasu.

Ta kategoria ma tendencję do szybkiej sprzedaży, gdy ceny słabną. Ich rosnąca obecność czyni rynek bardziej niestabilnym. Nastąpił po tym podobny wzrost w liczbie posiadaczy krótkoterminowych pod koniec stycznia z szybkim spadkiem o 3%. Jak dotąd, popyt amerykański współczesny jest z rosnącą spekulacją, a nie silnym przekonaniem.

Główne poziomy cen Bitcoina pokazują, gdzie odbicie może nie powieść się

Wszystkie sygnały teraz skupiają się wokół niektórych krytycznych poziomów cen Bitcoin.

Pierwsze główne wsparcie zbliża się do 67 350 dolarów. Zamknięcie dzienne poniżej tego poziomu może przywrócić presję sprzedaży.

Jeśli to się złamie, kolejne cele spadkowe to:

  • 60 130 dolarów, kolejny niski poziom

  • 57 900 dolarów (główne wsparcie Fibonacciego i obszar korekty wynoszący tylko 18% obecnych poziomów)

  • 53 450 dolarów dla głównego obszaru korekty

  • 43 470 dolarów, sygnał niedźwiedzia

Przejście z obecnych poziomów do 43 400 dolarów oznaczałoby dodatkowy spadek o około 35%. Po stronie wzrostowej, Bitcoin musi odzyskać 72 330 dolarów, aby ustabilizować się i wyjść z potencjalnej pułapki byka. Ten poziom był szczytem ostatnich wzrostów.

Ponadto, 79 240 dolarów wciąż pozostaje kluczowe. Odzyskanie tego obszaru przywróciłoby około połowy poprzedniego spadku i prawdopodobnie unieważniłoby poprzednią strukturę spadkową. Dopiero wtedy droga w kierunku 97 870 dolarów zostanie ponownie otwarta. Dopóki to się nie wydarzy, wszystkie wzrosty cen Bitcoina będą narażone na niebezpieczeństwo.