Analiza techniczna (TA) lub wykresy to rodzaj analizy mającej na celu przewidywanie przyszłego zachowania rynku w oparciu o historyczne dane dotyczące ruchu cen i wolumenu. AT jest najczęściej stosowany w przypadku akcji i innych aktywów na tradycyjnych rynkach finansowych, ale może być również stosowany w handlu kryptowalutami.

W przeciwieństwie do analizy fundamentalnej (FA), która uwzględnia wiele czynników w celu przewidzenia ceny składnika aktywów, TA skupia się wyłącznie na historycznych ruchach cen. Dlatego jest używany jako narzędzie do badania wahań cen i danych dotyczących wolumenu. Wielu traderów używa go, aby zidentyfikować najbardziej dochodowe trendy i możliwości.

Chociaż najbardziej prymitywne formy analizy technicznej pojawiły się w XVII-wiecznym Amsterdamie i XVII-wiecznej Japonii, współczesna AT jest często kojarzona z Charlesem Dowem. Dow jest dziennikarzem finansowym i założycielem Wallet Street Journal. Był jednym z pierwszych, którzy zaobserwowali, że aktywa i rynki często poruszają się według wzorców, które można segmentować i badać. Jego praca dała początek teorii Dowa, teorii, która zachęcała do rozwoju TA.

W początkach podstawowe podejście do analizy technicznej opierało się na ręcznie robionych arkuszach i ręcznych obliczeniach. Wraz z postępem technologii i narodzinami nowoczesnych komputerów, AT stała się obecnie powszechna i jest dziś ważnym narzędziem dla wielu inwestorów i handlowców.


Jak działa analiza techniczna?

Jak wspomniano wcześniej, TA to badanie bieżących i poprzednich cen aktywów. Założeniem analizy technicznej jest to, że wahania cen aktywów nie są przypadkowe i z biegiem czasu przekształcają się w możliwe do zidentyfikowania trendy.

TA to analiza sił rynkowych podaży i popytu i reprezentuje ogólne nastroje na rynku. Innymi słowy, cena aktywów odzwierciedla siły sprzedaży i kupna, przy czym siły te są ściśle powiązane z emocjami traderów i inwestorów (głównie strachem i chciwością). 

Należy zauważyć, że AT jest uważany za bardziej niezawodny i wydajny na rynkach działających w normalnych warunkach, o dużym wolumenie i płynności. Rynki o znacznym wolumenie są w rzeczywistości mniej wrażliwe na manipulacje cenowe i nietypowe wpływy zewnętrzne, które mogą sprawić, że system AT stanie się przestarzały.

Aby zbadać ceny i ewentualnie dostrzec korzystne możliwości, inwestorzy korzystają z różnych narzędzi do tworzenia wykresów zwanych wskaźnikami. Wskaźniki analizy technicznej mogą pomóc inwestorom zidentyfikować istniejące trendy i dostarczyć wnikliwych informacji na temat trendów, które mogą pojawić się w przyszłości. Ponieważ wskaźniki AT nie są w 100% wiarygodne, niektórzy inwestorzy używają wielu wskaźników w celu zmniejszenia ryzyka.


Najczęstsze wskaźniki w AT

Traderzy korzystający z AT wykorzystują różne wskaźniki i metryki, próbując odgadnąć trendy rynkowe na podstawie wykresów i historycznych ruchów cen. Wśród wielu wskaźników analizy technicznej, jednymi z najczęściej używanych i dobrze znanych przykładów są proste średnie kroczące (SMA). Jak sama nazwa wskazuje, SMA jest obliczana na podstawie cen zamknięcia aktywów w danym okresie. Wykładnicza średnia krocząca (EMA) to zmodyfikowana wersja SMA, która waży ostatnie ceny zamknięcia w większym stopniu niż starsze.

Innym powszechnie stosowanym wskaźnikiem jest wskaźnik siły względnej (RSI), wskaźnik należący do klasy wskaźników znanych jako oscylatory. W przeciwieństwie do prostych średnich kroczących, które po prostu śledzą zmiany cen w czasie, oscylatory stosują formuły matematyczne do danych cenowych, a następnie generują pomiary mieszczące się w z góry określonych zakresach. W przypadku RSI przedział wynosi [0;100].

Wstęgi Bollingera (BB) to kolejny rodzaj oscylatora, który jest bardzo popularny wśród traderów. Wskaźnik BB składa się z dwóch bocznych wstęg owijających się wokół linii średniej ruchomej. Służy do identyfikacji okresów wykupienia lub wyprzedania oraz do pomiaru zmienności rynku.

Oprócz podstawowych instrumentów pomocy technicznej istnieją również wskaźniki, które w celu generowania danych opierają się na innych wskaźnikach. Na przykład stochastyczny RSI jest obliczany poprzez zastosowanie wzoru matematycznego do standardowego RSI. Innym popularnym przykładem jest wskaźnik rozbieżności średniej ruchomej (MACD). MACD uzyskuje się poprzez odjęcie dwóch EMA w celu utworzenia głównej linii (linii MACD). Pierwsza linia służy do wygenerowania nowej EMA, generując drugą linię (linię sygnałową). Istnieje również histogram MACD obliczony na podstawie różnic między dwiema liniami.


Sygnały handlowe

Chociaż wskaźniki mogą być przydatne do identyfikacji ogólnych trendów, można je również wykorzystać do zapewnienia punktów wejścia i wyjścia (sygnały kupna lub sprzedaży). Sygnały te mogą być generowane, gdy na wykresie wskaźnika wystąpią określone zdarzenia. Na przykład, gdy RSI daje odczyt 70 lub wyższy, może to sugerować, że rynek jest wykupiony. I odwrotnie, jeśli RSI jest poniżej 30, na rynku może dojść do wyprzedania.

Jak omówiliśmy wcześniej, sygnały handlowe dostarczane przez analizę techniczną nie zawsze są dokładne, a wskaźniki AT wytwarzają znaczną ilość szumu (fałszywych sygnałów). Jest to szczególnie prawdziwe na rynkach kryptowalut, które są znacznie mniejsze niż rynki tradycyjne, a zatem bardziej zmienne.


Krytyka

Chociaż jest szeroko stosowana na wszelkiego rodzaju rynkach, wielu badaczy uważa AT za metodę niewiarygodną, ​​a nawet „samospełniającą się przepowiednię”. Termin ten oznacza, że ​​zdarzenia mają miejsce tylko dlatego, że duża liczba osób zakłada, że ​​powinny się wydarzyć.

Krytycy twierdzą, że w kontekście rynków finansowych, jeśli duża liczba traderów i inwestorów opiera się na tym samym typie wskaźników, takich jak linie wsparcia lub oporu, szanse na działanie tych wskaźników rosną. 

Obrońcy AT ze swojej strony twierdzą, że każdy wykresysta ma swój własny sposób analizowania krzywych i swoje ulubione wskaźniki. Zatem praktycznie niemożliwe jest, aby duża liczba traderów stosowała tę samą strategię.


Analiza fundamentalna lub analiza techniczna.

Założeniem analizy technicznej jest to, że ceny rynkowe odzwierciedlają już wszystkie podstawowe czynniki związane z konkretnym składnikiem aktywów. W przeciwieństwie do TA, która opiera się na historycznych danych dotyczących cen i wolumenów (wykresy rynkowe), analiza fundamentalna (FA) przyjmuje szerszą strategię badawczą kładącą nacisk na czynniki jakościowe.

Analiza fundamentalna rzeczywiście uwzględnia, że ​​przyszłe wyniki danego składnika aktywów wykraczają daleko poza jego dane historyczne. FA to metoda zaprojektowana do oszacowania wartości wewnętrznej firmy, działalności lub aktywów za pomocą szerokiego zakresu narzędzi mikro i makroekonomicznych, takich jak zarządzanie firmą i reputacja, jej konkurenci, tempo wzrostu i kondycja sektora.

Dlatego możemy uznać, że w przeciwieństwie do AT, która jest wykorzystywana głównie jako narzędzie do przewidywania ruchów cen i zachowań rynku, FA jest metodą ustalania, czy dany składnik aktywów jest przewartościowany, czy nie, w oparciu o jego kontekst i potencjał. Jeśli analiza techniczna jest wykorzystywana głównie przez inwestorów krótkoterminowych, analizę fundamentalną preferują zarządzający funduszami i inwestorzy długoterminowi.

Jedną z zalet analizy technicznej jest to, że opiera się ona na danych ilościowych. Jako taki zapewnia ramy dla obiektywnego badania historii cen, eliminując część domysłów związanych z bardziej jakościowym podejściem do analizy fundamentalnej.

Jednakże, chociaż są to dane empiryczne, na AT nadal wpływają osobiste uprzedzenia i subiektywizm. Trader, który jest silnie predysponowany do wyciągania pewnych wniosków na temat danego aktywa, prawdopodobnie będzie w stanie manipulować swoimi narzędziami TA, aby się z nimi zgodzić, nawet nie będąc tego świadomym. Ponadto analiza techniczna może również zawieść w okresach, gdy rynki nie wykazują wyraźnego wzorca lub trendu.


Podsumowując

Oprócz krytyki i długotrwałej kontrowersyjnej debaty na temat tego, która metoda jest najlepsza, połączenie podejść AT i AF jest przez wielu uważane za bardziej racjonalny wybór. Podczas gdy AF dotyczy ogólnie długoterminowych strategii inwestycyjnych, TA może dostarczyć wnikliwych informacji na temat krótkoterminowych warunków rynkowych, które mogą być przydatne zarówno dla traderów, jak i inwestorów (np. przy próbie określenia korzystnych punktów wejścia i wyjścia).