Wznawiać
Kontrakty futures na Bitcoin to produkty pochodne podobne do tradycyjnych kontraktów futures. Dwie strony zgadzają się kupić lub sprzedać stałą ilość Bitcoinów po określonej cenie w danym dniu. Handlowcy wykorzystują je do celów spekulacyjnych, ale można je również wykorzystać do zabezpieczenia. Ubezpieczenie jest szczególnie popularne wśród górników, którzy muszą pokryć koszty operacyjne.
Kontrakty futures to świetny sposób na dywersyfikację portfela, handel z dźwignią i zapewnienie pewnej stabilności przyszłym zarobkom. Jeśli chcesz poznać bardziej zaawansowane strategie z kontraktami futures, przyjrzyj się arbitrażowi. Arbitraż kasowy/futures i arbitraż międzygiełdowy zapewniają możliwości handlu o niższym ryzyku, jeśli są wykonywane prawidłowo.
Wstęp
Kontrakty terminowe na bitcoiny zapewniają alternatywną możliwość inwestycyjną zamiast zwykłego trzymania monet i tokenów. Ponieważ są to bardziej złożone produkty, potrzebują głębszego zrozumienia, aby móc handlować bezpiecznie i odpowiedzialnie. Chociaż kontrakty futures są trudniejsze w użyciu, oferują sposoby ochrony przed bessą poprzez zabezpieczenie i osiąganie zysków poprzez krótką sprzedaż.
Czy chcesz zastosować w praktyce to, czego się nauczyłeś?
Czym są kontrakty futures na Bitcoin?
Kontrakty futures na Bitcoin to finansowe instrumenty pochodne podobne do tradycyjnych kontraktów futures. Mówiąc najprościej, możesz zgodzić się na kupno lub sprzedaż określonej ilości BTC po określonej cenie (cenie futures) w danym dniu. Jeśli zajmiesz długą pozycję (umowę zakupu) w kontrakcie futures na Bitcoin, a cena rynkowa jest wyższa niż cena kontraktu futures w dniu wygaśnięcia, osiągasz zyski. Cena referencyjna to szacunkowa wartość godziwa składnika aktywów obliczona na podstawie jego ceny spot i innych zmiennych. Omówimy to bardziej szczegółowo w dalszej części artykułu.
Jeśli cena rynkowa jest niższa niż cena kontraktów futures w momencie wygaśnięcia, tracisz pieniądze, a krótka pozycja wygrywa. Krótka pozycja ma miejsce, gdy inwestor sprzedaje pożyczone lub własne aktywa, spodziewając się spadku ceny. Następnie trader odkupuje aktywa w późniejszym terminie, aby osiągnąć zysk. Kontrakty można rozliczać fizycznie poprzez wymianę bazowego składnika aktywów lub, częściej, poprzez rozliczenia gotówkowe.
Dlaczego ludzie korzystają z kontraktów futures na Bitcoin?
Jednym z głównych przypadków użycia kontraktów terminowych na Bitcoin jest możliwość zablokowania przyszłej ceny przez kupujących i sprzedających. Proces ten nazywany jest hedgingiem. Kontrakty futures tradycyjnie wykorzystywano jako instrumenty zabezpieczające na rynkach towarowych, gdzie producenci potrzebują stabilnych zysków na pokrycie swoich kosztów.
Traderzy wykorzystują także kontrakty futures do spekulacji. Długie i krótkie pozycje pozwalają obstawiać stan rynku. Na rynku bessy nadal można zarabiać pieniądze, zajmując krótką pozycję. Istnieje również kilka możliwości arbitrażu, a także wyrafinowane strategie handlowe.
Korzyści z handlu kontraktami terminowymi na Bitcoin
Koc
Chociaż hedging może wydawać się bardziej przydatny na fizycznych rynkach towarowych, można go również zastosować w kryptowalutach. Górnicy Bitcoina płacą opłaty operacyjne, podobnie jak rolnicy, i liczą na uczciwą cenę za swoje produkty. W procesie hedgingowym wykorzystuje się zarówno rynek kontraktów terminowych, jak i rynek kasowy. Zobaczmy jak to działa.
Kontrakty futures
Górnik Bitcoin może zająć krótką pozycję w kontrakcie futures, aby chronić swoje zasoby BTC. Kiedy kontrakt futures wygaśnie, górnik będzie musiał rozliczyć się z umowy.
Jeżeli cena bitcoinów na rynku kontraktów futures (cena znacznikowa) będzie wyższa niż cena kontraktów futures, górnik będzie musiał zapłacić różnicę drugiej stronie. Jeżeli cena referencyjna jest niższa od ceny kontraktu futures, druga strona zajmująca pozycję długą zapłaci górnikowi różnicę.
Rynek kasowy
W dniu wygaśnięcia kontraktu futures górnik sprzedaje swoje BTC na rynku kasowym. Dzięki tej sprzedaży otrzyma cenę rynkową, która powinna być zbliżona do ceny referencyjnej na rynku kontraktów terminowych.
Jednakże rynek kasowy zniweluje wszelkie zyski lub straty poniesione na rynku kontraktów futures. Obie kwoty razem zapewniają górnikowi żądaną cenę. Połączmy te dwa kroki, aby zilustrować to liczbami.
Połączenie handlu spot i kontraktów futures
Górnik zajmuje krótką pozycję na kontrakcie na BTC za 35 000 dolarów w ciągu trzech miesięcy. Jeśli cena referencyjna w momencie wygaśnięcia wynosi 40 000 USD, rozliczenie pozycji długiej na tym samym kontrakcie spowoduje stratę 5000 USD. W tym samym czasie górnik sprzedaje jeden BTC na rynku spot, gdzie cena spot również wynosi 40 000 dolarów. Górnik otrzymuje 40 000 dolarów, co pokrywa jego stratę w wysokości 5000 dolarów i pozostawia mu 35 000 dolarów, czyli cenę pokrytą.
Dźwignia i marża
Atrakcyjną cechą dla inwestorów jest handel na marży. Depozyt zabezpieczający pozwala pożyczyć środki i zająć większe pozycje, niż normalnie możesz sobie pozwolić. Większe pozycje skutkują większymi zyskami, ponieważ ruchy cen są wzmacniane. I odwrotnie, Twój kapitał początkowy może zostać szybko upłynniony, jeśli rynek zmieni się w kierunku przeciwnym do Twoich pozycji.
Giełda wyświetla dźwignię jako mnożnik lub procent. Na przykład 10x mnoży Twój kapitał przez 10. Zatem 5000 USD z 10-krotną dźwignią umożliwi Ci handel 50 000 USD. Kiedy handlujesz przy użyciu dźwigni, Twój kapitał początkowy pokrywa Twoje straty i jest nazywany depozytem zabezpieczającym. Weźmy przykład:
Kupujesz dwa kwartalne kontrakty futures na Bitcoin po 30 000 USD każdy. Twoja giełda pozwala na handel nimi z dźwignią 20x, co oznacza, że zarabiasz tylko 3000 $. Kwota 3000 USD stanowi Twoją marżę, a giełda odliczy od niej Twoje straty. Jeśli stracisz więcej niż 3000 $, Twoja pozycja zostanie zlikwidowana. Możesz obliczyć procent depozytu zabezpieczającego, dzieląc 100 przez wielokrotność dźwigni. 10% to 10x, 5% to 20x, 1% to 100x. Ten procent informuje, o ile cena może spaść w stosunku do ceny Twojego kontraktu przed likwidacją.
Dywersyfikacja portfela
Dzięki kontraktom terminowym na Bitcoin możesz jeszcze bardziej zdywersyfikować swój portfel i skorzystać z nowych strategii handlowych. Zaleca się utworzenie dobrze zrównoważonego portfela z różnymi walutami i produktami. Kontrakty futures są niezbędne dla różnych strategii handlowych, które oferują, a nie dla HODLingu. Istnieją również mniej ryzykowne strategie arbitrażowe z niższymi marżami zysku, które mogą zmniejszyć ogólne ryzyko Twojego portfela. Do tych strategii powrócimy nieco później.
Gotowy, aby spróbować handlu?
Kontrakty terminowe na Bitcoin na Binance
Nie wszystkie kontrakty futures są takie same. Różne giełdy mają różną mechanikę, daty wygaśnięcia, ceny i opłaty za swoje produkty futures. Binance oferuje obecnie kilka opcji, które różnią się przede wszystkim datą wygaśnięcia i finansowaniem.
Data ważności
Do tej pory wspominaliśmy jedynie o kontraktach futures z ustaloną datą wygaśnięcia. Giełda futures Binance oferuje kwartalne kontrakty futures, ale na innych giełdach można znaleźć miesięczne i półroczne kontrakty terminowe (daty wygaśnięcia). Datę wygaśnięcia umowy możesz szybko sprawdzić po jej nazwie.
Kwartalne kontrakty futures na Bitcoin na Binance wygasają odpowiednio w miesiącach: marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu. Na przykład kwartalny kontrakt 0925 BTCUSD wygaśnie 25 września 2020 o godzinie 08:00:00. UTC.
Inną popularną opcją jest handel wieczystymi kontraktami futures bez daty wygaśnięcia. Straty i zyski są traktowane odmiennie w porównaniu z kwartalnymi kontraktami futures i wiążą się z opłatami za finansowanie.
Opłaty za finansowanie
Zawierając kwartalny kontrakt futures na Bitcoin na Binance, musisz utrzymywać swój depozyt zabezpieczający, aby pokryć ewentualne straty. Jednakże pokryjesz tę stratę dopiero w przypadku likwidacji lub wygaśnięcia umowy. W przypadku wieczystego kontraktu futures musisz także płacić lub otrzymywać opłaty za finansowanie co osiem godzin.
Opłaty za finansowanie to okresowe płatności na rzecz traderów. Stopy te zapobiegają rozbieżnościom pomiędzy ceną futures kontraktów wieczystych Bitcoin a ceną referencyjną. Cena referencyjna jest podobna do ceny spot BTC, ale ma na celu zapobieganie nieuczciwym likwidacjom, które mogą wystąpić, gdy rynek charakteryzuje się dużą zmiennością.
Na przykład transakcja na rynku kasowym może tymczasowo podnieść cenę o tysiące dolarów. Ta zmienność może spowodować likwidację przyszłych pozycji, ale nie jest w pełni reprezentatywna dla rzeczywistej ceny rynkowej. Możesz zobaczyć stawkę finansowania zaznaczoną poniżej na czerwono i czas rozliczenia.
Dodatnia stopa finansowania oznacza, że cena kontraktu wieczystego jest wyższa od ceny referencyjnej. Kiedy rynek kontraktów futures jest zwyżkowy, a stopa finansowania jest dodatnia, inwestorzy zajmujący pozycję długą płacą stopę finansowania krótkim pozycjom. Ujemna stopa finansowania oznacza, że ceny kontraktów wieczystych są niższe od ceny referencyjnej. W tym przypadku krótkie pozycje płacą opłaty za długie pozycje.
Aby dowiedzieć się więcej na temat stopy finansowania, która może być dość złożona, zobacz artykuł Wprowadzenie do stawek finansowania Binance Futures.
Kontrakty terminowe COIN-M i USDⓈ-M
Binance oferuje dwie opcje handlu kontraktami futures: kontrakty terminowe COIN-M z marżą na kryptowalutę, natomiast kontrakty terminowe USDⓈ-M wykorzystują depozyt BUSD/USDT jako depozyt zabezpieczający. Obydwa rodzaje kontraktów są dostępne jako kontrakty terminowe typu perpetual futures, jednak istnieją między nimi niewielkie różnice.
Kontrakty futures COIN-M muszą wykorzystywać aktywa bazowe kontraktu jako zabezpieczenie na rachunku depozytu zabezpieczającego kontrakty futures. Kontrakty terminowe USDⓈ-M umożliwiają natomiast skorzystanie z zabezpieczenia krzyżowego. Ta funkcja umożliwia pożyczanie USDT i BUSD z oprocentowaniem 0%, wykorzystując kryptowaluty w portfelu Spot jako zabezpieczenie.
Kontrakty terminowe COIN-M są generalnie bardziej popularne wśród górników, którzy chcą zabezpieczyć swoje pozycje Bitcoin. Ponieważ rozliczenia dokonywane są w kryptowalutach, nie ma potrzeby wymiany BTC na monety typu stablecoin, co stanowiłoby dodatkowy krok w procesie zabezpieczenia.
Jak rozpocząć handel kontraktami terminowymi na Bitcoin?
Jeśli chcesz rozpocząć handel kontraktami terminowymi na Bitcoin na Binance, wystarczy, że założysz konto i wpłacisz na nie środki. Oto przewodnik krok po kroku dotyczący handlu pierwszym kontraktem futures na Bitcoin:
1. Utwórz konto Binance i włącz 2FA (uwierzytelnianie dwuskładnikowe). Jeśli masz już konto, upewnij się, że masz włączone 2FA, abyś mógł wpłacić środki na swoje konto depozytowe.
2. Kup BUSD, Tether (USDT) lub inne obsługiwane kryptowaluty do handlu kontraktami futures. Najłatwiej jest je kupić za pomocą karty kredytowej.
3. Przejdź do przeglądu kontraktów terminowych na Bitcoin i wybierz rodzaj kontraktu, który chcesz kupić. Wybierz pomiędzy kontraktami futures COIN-M i USDⓈ-M oraz pomiędzy kontraktami bezterminowymi lub wygaśnięciami.
4. Wybierz poziom dźwigni, który Ci odpowiada. Możesz to zrobić po prawej stronie przycisku [Krzyż] w interfejsie handlowym. Pamiętaj, że im wyższa dźwignia, tym większe prawdopodobieństwo, że zostaniesz upłynniony podczas niewielkich ruchów cenowych.
5. Wybierz kwotę i rodzaj zamówienia, którego chcesz użyć, a następnie kliknij [Kup/Długa] lub [Sprzedaj/Krótka], aby otworzyć swoją pozycję Bitcoin.
Aby uzyskać bardziej szczegółowe instrukcje, zapoznaj się z Przewodnikiem po handlu kontraktami terminowymi Binance Futures.
Strategie arbitrażowe dotyczące kontraktów futures na Bitcoin
Omówiliśmy podstawy długiego i krótkiego handlu, ale to nie wszystko, co możesz zrobić. Kontrakty futures mają długą historię strategii arbitrażu podobnych do tych na rynkach forex. Traderzy stosują te techniki na tradycyjnych rynkach i nadają się one również do kryptowalut.
Arbitraż międzygiełdowy
Kiedy różne giełdy kryptowalut oferują kontrakty futures po różnych cenach, istnieje możliwość arbitrażu. Kupując jeden kontrakt na tańszej giełdzie i sprzedając drugi na droższej, możesz zarobić różnicę.
Na przykład wyobraź sobie, że kwartalny kontrakt futures BTCUSD 0925 na Binance jest o 20 dolarów tańszy niż na innej giełdzie. Kupując kontrakt na Binance i sprzedając kontrakt na droższej giełdzie, możesz arbitrażować różnicę. Jednak ceny zmieniają się szybko ze względu na obecność robotów handlowych. Musisz działać szybko, ponieważ jakakolwiek różnica może zniknąć podczas dokonywania transakcji. Przy obliczaniu zarobków uwzględnij także wszelkie opłaty, które będziesz musiał uiścić.
Arbitraż spot/forward
Arbitraż spot/futures nie wnosi niczego nowego do kontraktów futures i jest neutralną pozycją na rynku. Pozycje neutralne rynkowo obejmują kupno i sprzedaż aktywów w tym samym czasie w równych ilościach. W tym przypadku trader zajmuje długą i krótką pozycję w takiej samej liczbie identycznych kontraktów futures, niezależnie od ich ceny. Kontrakty futures na kryptowaluty oferują znacznie wyższą marżę zysku w przypadku arbitrażu spot/futures niż tradycyjne kontrakty futures na towary.
Prezentuje niższy poziom pod względem efektywności handlu w porównaniu do starszych rynków i większych możliwości arbitrażu. Aby skutecznie zastosować tę strategię, musisz znaleźć punkt, w którym cena spot BTC jest niższa niż cena kontraktów futures.
W tym momencie jednocześnie zajmujesz krótką pozycję w kontrakcie futures i kupujesz taką samą ilość bitcoinów na rynku kasowym, aby pokryć swoją krótką pozycję. Kiedy kontrakt osiągnie termin zapadalności, możesz rozliczyć krótką pozycję za zakupione bitcoiny i arbitrażować początkową różnicę.
Dlaczego więc w ogóle pojawiła się taka szansa? Ludzie są skłonni zapłacić wyższą cenę kontraktów futures, jeśli nie mają teraz pieniędzy na zakup BTC, ale wierzą, że cena wzrośnie w przyszłości. Załóżmy, że myślisz, że BTC będzie wart 50 000 dolarów za trzy miesiące, ale obecnie kosztuje 35 000 dolarów.
Obecnie nie masz dostępnych środków, ale będziesz je miał za trzy miesiące. W takim przypadku możesz otworzyć pozycję długą za niewielką premię w wysokości 37 000 USD z dostawą w ciągu trzech miesięcy. Arbiter transakcji spot/futures zasadniczo przechowuje BTC za Ciebie za opłatą.
Handel nie musi być trudny
Podsumowując
Handel kontraktami terminowymi na Bitcoin czerpie ze sprawdzonej pochodnej tradycyjnych finansów i przenosi ją do świata kryptowalut. Rynki kontraktów terminowych na kryptowaluty są obecnie niezwykle popularne i obecne na platformach transakcyjnych o dużym wolumenie obrotu i dużej płynności. Jednakże handel na rynkach kontraktów terminowych na Bitcoin niesie ze sobą wysokie ryzyko finansowe, dlatego przed rozpoczęciem upewnij się, że rozumiesz mechanizm działania handlu kontraktami terminowymi.
