Czym jest psychologia rynku?
Kluczowe punkty do zapamiętania
- Wielu uważa, że to emocje są głównym motorem wahań na rynkach finansowych. A wahania ogólnej opinii inwestorów nazywane są cyklami psychologicznymi rynku.
Wprowadzenie
Warren Buffett kiedyś powiedział: „Rynek jest urządzeniem do transferu pieniędzy od niecierpliwych do cierpliwych.” To proste stwierdzenie podkreśla, jak emocje i psychologia wpływają na zachowanie rynku. Psychologia rynków jest kluczowym elementem tej zasady i stanowi ważny koncept w ekonomii behawioralnej, który bada, jak zbiorowe emocje uczestników rynku wpływają na rynki finansowe. Jednak co z neurobiologią, która wpływa na samą psychologię rynku?
Neuroscience tłumaczy nam, że nasz mózg nie jest tak racjonalny, jak byśmy chcieli, szczególnie gdy w grę wchodzi pieniądz. Emocje, błędy poznawcze i procesy psychologiczne często kierują naszymi decyzjami finansowymi bez naszej świadomości.
Na przykład ciało migdałowate to część mózgu, która przetwarza strach i wywołuje reakcje 'walcz lub uciekaj'. Może nas skłonić do podejmowania impulsywnych decyzji w czasie spowolnienia rynku. Z kolei kora przedczołowa brzuszno-przyśrodkowa ocenia nagrody i może sprzyjać nadmiernej pewności siebie podczas rynków byczych.
Te mechanizmy mózgowe, choć kluczowe dla przetrwania, często prowadzą nas do działania instynktownie, a nie racjonalnie, gdy chodzi o handel i inwestowanie.
Psychologia leżąca u podstaw cykli rynkowych
Trend wzrostowy
Optymizm jest powszechny podczas rynku wzrostowego. Wzrost cen generuje entuzjazm, a neurobiologia pokazuje, że wyzwala to system nagród w mózgu, uwalniając dopaminę, neuroprzekaźnik.
Emocjonalne zjawiska, takie jak FOMO (strach przed przegapieniem okazji), mają tendencję do wzmacniania tej tendencji. FOMO wynika z obwodów nagrody społecznej w mózgu, ponieważ jesteśmy fizycznie zaprojektowani, aby dążyć do włączenia i unikać przegapienia okazji. Platformy mediów społecznościowych, takie jak X i Reddit, mogą zaostrzać FOMO, prezentując historie ogromnych zysków, zachęcając innych do kupowania aktywów bez pełnego zrozumienia ryzyka.
Dogecoin, Shiba Inu i, bardziej niedawno, meme coiny TRUMP i MELANIA są doskonałymi przykładami. Wartość meme coinów w większości przypadków jest determinowana przez spekulacyjny hałas i wiralne trendy, a nie przez wartość wewnętrzną. Traderzy często są porwani przez euforię, ignorując znaki ostrzegawcze, takie jak przewartościowanie czy nienaturalny wzrost.
Różne procesy neurobiologiczne współdziałają, aby stworzyć ten niekontrolowany optymizm, który może prowadzić do bań finansowych, w których ceny daleko wykraczają ponad rzeczywistą wartość aktywa. Gdy bańka pęka, rynek wchodzi w trend spadkowy, co często wyzwala kaskadę negatywnych emocji.
Trend spadkowy
Gdy rynek się odwraca, emocje przechodzą od optymizmu do zaprzeczenia i strachu. Ciało migdałowate w mózgu, które przetwarza strach, przejmuje kontrolę, powodując instynktowne reakcje, takie jak sprzedaż związana z paniką. Neurologicznie ten strach jest wzmacniany przez błąd awersji do strat, który prowadzi do znacznie mniejszej łatwości w znoszeniu strat niż w osiąganiu równoważnych zysków.
Gdy ceny nadal spadają, strach przekształca się w panikę, prowadząc do rezygnacji, punktu, w którym inwestorzy masowo sprzedają swoje aktywa, często ponosząc znaczne straty. To zachowanie jest szczególnie widoczne podczas rynków spadkowych, o czym świadczą znaczne korekty bitcoina w cyklu rynkowym 2022.
Rynek w końcu stabilizuje się, gdy pesymizm osiąga szczyt, co często prowadzi do fazy akumulacji, w której ceny poruszają się bocznie. Na tym etapie niektórzy inwestorzy mogą ostrożnie wrócić na rynek, kierując się pojawiającymi się uczuciami nadziei i optymizmu.
Neurobiologia, która leży u podstaw psychologii rynku
Seria złożonych procesów neurologicznych leży u podstaw psychologii, która kształtuje trendy na rynku. Jednym z tych procesów jest system nagród, który składa się z różnych neuroprzekaźników i struktur mózgowych.
Głównym neuroprzekaźnikiem związanym z nagrodami i przyjemnością jest dopamina. Kiedy jesteś narażony na nagradzający bodziec, twój mózg reaguje, powodując wzrost poziomu dopaminy. Zjawisko to jest zazwyczaj obserwowane podczas rynków byczych, kiedy to układ dopaminergiczny mózgu jest aktywowany przez oczekiwanie na nagrody finansowe, tworząc tym samym pętlę sprzężenia zwrotnego.
Dopamina jest głównie syntetyzowana w substancji czarnej i obszarze brzusznym nakrywki. Jak pokazano na powyższym obrazku, dopamina podąża wieloma ścieżkami, aby dotrzeć do różnych obszarów mózgu.
Najbardziej związana z psychologią rynku jest ścieżka mezolimbiczna. Ścieżka mezolimbiczna łączy obszar brzuszny nakrywki z układem limbicznym, który obejmuje ciało migdałowate. Ta ścieżka jest kluczowa dla odczuwania przyjemności i gratyfikacji. W perspektywie zysku finansowego dopamina jest uwalniana w tej ścieżce, co tworzy uczucie motywacji i satysfakcji.
Ciało migdałowate jest główną strukturą zaangażowaną w przetwarzanie emocji, takich jak strach i lęk. Ten rdzeń jest równie ważny w czasie rynków niedźwiedzich, co drogi dopaminergiczne są w czasie rynków byczych. Zwykle stanowiący mechanizm przetrwania, reakcja 'walcz lub uciekaj' w kontekście finansowym może prowadzić do impulsywnych decyzji, co często skutkuje stratami.
Chociaż strach i lęk wywołane w ciele migdałowatym mogą zniekształcać procesy podejmowania decyzji i prowadzić do impulsywnych decyzji, takich jak sprzedaż związana z paniką, dysonans poznawczy może również wpływać na inwestorów, aby trzymali aktywa w oznace zaprzeczenia, w nadziei, że rynek może się odbić.
Dysonans poznawczy występuje, gdy koncepcje, które traderzy mają na temat rynku, są w konflikcie z rzeczywistością. Dysonans poznawczy jest głównie związany z korą przedczołową, odpowiedzialną za wysokopoziomowe funkcje poznawcze, oraz z układem limbicznym, który ponownie obejmuje ciało migdałowate i hipokamp.
Innym interesującym aspektem neurobiologii, który może wpływać na psychologię rynku, są neurony lustrzane. Neurony te znajdują się w kilku obszarach mózgu, w tym w korze przedruchowej, dodatkowym obszarze ruchowym, płacie ciemieniowym i dolnym płacie ciemieniowym. Neurony lustrzane aktywują się zarówno podczas działania jednostki, jak i podczas obserwacji podobnej akcji wykonanej przez inną osobę.
Krótko mówiąc, neurony lustrzane pozwalają nam przeżywać emocje i działania innych poprzez pośrednictwo. Te neurony są zaangażowane w empatię i wpływ społeczny. Obserwowanie innych traderów odnoszących sukcesy może aktywować te neurony, prowadząc do naśladowania, które może odgrywać główną rolę w instynkcie stadnym.
Studium przypadku meme coina TRUMP
1. Szybki wzrost i drogi dopaminergiczne
Istnieje duże prawdopodobieństwo, że eksplozja wzrostu meme coina TRUMP przy jego uruchomieniu była wpływana przez system nagród w mózgu. Czynniki takie jak oczywisty związek z Donaldem Trumpem, powszechnie rozpoznawalną osobistością i uosobieniem bogactwa, a także znaczne zainteresowanie medialne otaczające tę kryptowalutę, prawdopodobnie przyczyniły się do jej początkowego wzrostu.
FOMO i ogólny strach przed przegapieniem potencjalnych nagród były również możliwym czynnikiem. Ten początkowy wzrost prawdopodobnie aktywował drogi dopaminergiczne traderów, uwalniając dopaminę w oczekiwaniu na nagrody finansowe, co tworzyło pętlę sprzężenia zwrotnego ekscytacji i spekulacji. Faza ta jest również powszechnie nazywana fazą euforii, w której optymizm i ekscytacja stymulują wzrost cen.
2. Instynkt stadny i neurony lustrzane
Jak wspomniano wcześniej, neurony lustrzane często odgrywają rolę w instynkcie stadnym, a co za tym idzie, w psychologii rynku. Szybki wzrost kryptowaluty może być przykładem tych neuronów w akcji, ponieważ osoby pod wpływem emocji i widocznego sukcesu innych mogą podejmować decyzje motywowane poczuciem zbiorowym, a nie racjonalną i niezależną analizą. W przypadku TRUMP:
Kultura memów: memy i aktywność w mediach społecznościowych stworzyły wiralny entuzjazm, który zachęcił innych do przyłączenia się do trendu. Neurony lustrzane mogły wzmocnić pozytywne emocje wśród traderów i inwestorów.
Zaangażowanie polityczne i społeczność fanów: zwolennicy polityczni i społeczność fanów Donalda Trumpa jeszcze bardziej przyczynili się do widoczności i adopcji kryptowaluty. Pozytywne uczucie na rynku szybko rozprzestrzenia się poprzez te interakcje społeczne.
Podkreśla to, w jaki sposób instynkt stadny, wzmocniony przez neurony lustrzane, wzmocniony przez wpływy społeczne, takie jak kultura memów i zaangażowanie fanów, może wpływać na zachowanie rynku.
3. Zmienność, sprzedaż związana z paniką i ciało migdałowate
Po początkowym wzroście, jak w przypadku większości meme coins, TRUMP również doświadczył dużej zmienności i gwałtownych spadków cen. Na tym etapie traderzy mogą doświadczać zaprzeczenia, strachu i lęku.
Dysonans poznawczy może skłonić wiele osób do trzymania swoich aktywów mimo spowolnienia rynku, w nadziei na szybki powrót lub zaufanie do konkretnej wartości. Ten konflikt między rzeczywistością a osobistymi przekonaniami może prowadzić do irracjonalnych decyzji oraz strat finansowych.
W tym czasie ciało migdałowate, które jest odpowiedzialne za reakcję 'walcz lub uciekaj', może wzmacniać uczucia strachu i lęku, co prowadzi do sprzedaży związanej z paniką. Ogłoszenie konkurencyjnej kryptowaluty MELANIA prawdopodobnie zaostrzyło te reakcje emocjonalne i podkreśla, jak czynniki zewnętrzne mogą silnie wpływać na indywidualne zachowania inwestorów, a tym samym na trendy rynkowe.
Wnioski
Zrozumienie psychologii leżącej u podstaw cykli rynkowych może być bardzo pomocne, dostarczając lepszego kontekstu trendów rynkowych dla traderów i inwestorów. Na przykład możesz obserwować trendy emocjonalne, aby dostrzegać okresy pesymizmu lub intensywnego optymizmu oraz obserwować, jak te emocje wpływają na ceny rynkowe.
Zapoznanie się z procesami neurobiologicznymi, które leżą u podstaw trendów emocjonalnych, w tym rolą dróg dopaminergicznych, strukturami takimi jak ciało migdałowate i funkcją neuronów lustrzanych, może pozwolić lepiej zrozumieć psychologię rynku. Może to zwiększyć twoje szanse na uniknięcie powszechnych pułapek psychologicznych, takich jak błędy poznawcze, FOMO, sprzedaż związana z paniką i dysonans poznawczy.
Aby uzyskać więcej informacji
Czym jest meme coin Official Trump (TRUMP)?
Czym są błędy behawioralne i jak ich unikać?
Pięć strategii zarządzania ryzykiem
Zrzeczenie się odpowiedzialności i ostrzeżenie dotyczące ryzyka: treść ta jest prezentowana „tak jak jest” w celach ogólnych i edukacyjnych, bez żadnych reprezentacji ani gwarancji jakiegokolwiek rodzaju. Nie powinna być interpretowana jako porada finansowa, prawna lub pochodząca od profesjonalisty, ani jako sposób rekomendowania zakupu jakiegoś konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć porady odpowiednich profesjonalistów przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji. Kiedy artykuł został napisany przez zewnętrznego współpracownika, należy zaznaczyć, że opinie w artykule nie odzwierciedlają koniecznie tych z Binance Academy. Proszę przeczytać naszą pełną politykę zrzeczenia się odpowiedzialności tutaj, aby dowiedzieć się więcej. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość twojej inwestycji może się zmieniać w dół lub w górę, a ty możesz nie odzyskać kwoty, którą zainwestowałeś. Jesteś jedyną osobą odpowiedzialną za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za straty, które możesz ponieść. Treść ta nie powinna być interpretowana jako porada finansowa, prawna lub pochodząca od profesjonalisty. Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i ostrzeżeniem dotyczącym ryzyka.
