Czym są wskaźniki wyprzedzające i opóźniające?

Wskaźniki wyprzedzające i opóźnione to instrumenty oceniające siłę lub słabość gospodarek lub rynków finansowych. Mówiąc najprościej, wskaźniki wyprzedzające zmieniają się w oczekiwaniu na cykl koniunkturalny lub trend rynkowy. Wręcz przeciwnie, wskaźniki opóźnione opierają się na poprzednich wydarzeniach i zapewniają wgląd w dane historyczne dotyczące konkretnego rynku lub gospodarki.

Innymi słowy, wskaźniki wyprzedzające dostarczają sygnałów predykcyjnych (przewidujących zdarzenia lub trendy), podczas gdy wskaźniki opóźnione generują sygnały w oparciu o już trwający trend. Te dwa typy wskaźników są szeroko stosowane przez inwestorów i handlowców stosujących analizę techniczną (TA), co czyni je bardzo przydatnymi w handlu akcjami, rynkiem Forex i kryptowalutami. 

Wskaźniki TA mają długą historię na rynkach finansowych, sięgającą pierwszych dekad XX wieku. Idea stojąca za tymi wskaźnikami ma swoje korzenie w rozwoju teorii Dowa, która miała miejsce w latach 1902-1929. Zasadniczo teoria Dowa zakłada, że ​​ruchy cen nie są losowe i dlatego można je przewidzieć poprzez dokładną analizę przeszłych zachowań rynkowych.

Z drugiej strony, wskaźniki wyprzedzające i opóźnione służą także do obrazowania kondycji gospodarki. Dlatego nie zawsze są one powiązane z analizą techniczną i cenami rynkowymi, ale także z innymi zmiennymi ekonomicznymi i wskaźnikami.

Jak działają wskaźniki wyprzedzające i opóźnione?

Wskaźniki wiodące

Jak już wyjaśniliśmy, wskaźniki wyprzedzające mogą dostarczyć informacji o trendach, które jeszcze się nie ujawniły. Dlatego wskaźniki te można wykorzystać do przewidywania potencjalnych recesji lub ożywienia gospodarczego. Na przykład w odniesieniu do wyników giełdy, sprzedaży detalicznej lub pozwoleń na budowę.

Zatem wskaźniki wyprzedzające mają tendencję do przewidywania cyklów gospodarczych i na ogół nadają się do analiz krótkoterminowych i średnioterminowych. Przykładowo liczbę pozwoleń na budowę można uznać za wiodący wskaźnik ekonomiczny. Mogą one sygnalizować przyszły popyt na pracowników w sektorze budowlanym, a także inwestycje na rynku nieruchomości.

Wskaźniki opóźnione

W przeciwieństwie do wskaźników wyprzedzających, wskaźniki opóźnione służą do identyfikowania istniejących trendów, które same w sobie mogą nie być od razu widoczne. Dlatego też tego typu wskaźniki są opóźnione w stosunku do cyklów gospodarczych.

Zazwyczaj wskaźniki opóźnione stosuje się w analizach długoterminowych, bazując na historycznych danych dotyczących kondycji gospodarki lub poprzednich cenach. Innymi słowy, wskaźniki opóźnione generują sygnały na podstawie trendu rynkowego lub zdarzenia finansowego, które już trwa lub już się ugruntowało.

Wskaźniki koincydencji

Choć w sektorze kryptowalut cieszą się one mniejszą popularnością, istnieje jeszcze trzecia klasa wskaźników, o których warto wspomnieć, znana jako wskaźniki koincydencji. Wskaźniki te możemy uznać za pośrednie w stosunku do pozostałych dwóch typów. Działają praktycznie w czasie rzeczywistym, dostarczając informacji na temat aktualnej sytuacji gospodarczej.

Przykładowo wskaźnik koincydencji można wygenerować, mierząc godziny pracy grupy pracowników lub tempo produkcji w określonym sektorze przemysłu, takim jak produkcja lub górnictwo.

Należy jednak zauważyć, że definicje wskaźników wyprzedzających, opóźnionych i współbieżnych nie zawsze są jasne. Niektóre wskaźniki można podzielić na różne kategorie w zależności od metody lub kontekstu. Jest to szczególnie powszechne w przypadku wskaźników ekonomicznych, takich jak Produkt Krajowy Brutto (PKB).

Tradycyjnie PKB uważa się za wskaźnik opóźniony, ponieważ oblicza się go w oparciu o dane historyczne. Jednak w niektórych przypadkach może on odzwierciedlać niemal natychmiastowe zmiany gospodarcze, co czyni go wskaźnikiem zbiegu okoliczności.

Zastosowania w analizie technicznej

Jak wspomniano, wskaźniki ekonomiczne są również częścią rynków finansowych. Wielu traderów i analityków wykresów korzysta z narzędzi analizy technicznej, które można zdefiniować jako wskaźniki wyprzedzające lub opóźnione.

Zasadniczo wskaźniki wyprzedzające AT dostarczają pewnego rodzaju informacji predykcyjnych. Zazwyczaj opierają się na cenach rynkowych i wolumenie obrotu. Oznacza to, że mogą wskazywać na ruchy rynkowe, które prawdopodobnie wystąpią w niedalekiej przyszłości. Jednak, jak każdy wskaźnik, nie zawsze są one dokładne.

Przykładami wyprzedzających wskaźników stosowanych w analizie technicznej są Relative Strength Index (RSI) i Stochastic RSI. W pewnym sensie nawet świece można uznać za rodzaj wskaźnika wyprzedzającego ze względu na wzory, które tworzą. W praktyce wzorce te mogą dostarczyć informacji na temat przyszłych zdarzeń rynkowych.

Z drugiej strony, opóźnione wskaźniki TA opierają się na danych z przeszłości, dając traderom wgląd w to, co już się wydarzyło. Mogą być jednak przydatne w wykrywaniu początku nowych trendów rynkowych. Na przykład, gdy trend wzrostowy się kończy i cena spada poniżej średniej kroczącej, może to być sygnałem początku trendu spadkowego.

W niektórych przypadkach oba rodzaje wskaźników mogą występować w jednym systemie wykresów. Na przykład chmura Ichimoku składa się ze wskaźników wyprzedzających i opóźnionych.

Zarówno wskaźniki wyprzedzające, jak i opóźnione wykorzystywane w analizie technicznej mają swoje zalety i wady. Przy przewidywaniu przyszłych trendów wskaźniki wyprzedzające wydają się oferować traderom najlepsze możliwości. Problemem jest jednak to, że wskaźniki wyprzedzające często generują mylące sygnały.

Tymczasem wskaźniki opóźnione są z reguły bardziej wiarygodne, ponieważ opierają się na historycznych danych rynkowych. Jednak oczywistą wadą wskaźników opóźnionych jest ich opóźniona reakcja na ruchy rynkowe. W niektórych przypadkach sygnały mogą dotrzeć do tradera stosunkowo późno, co uniemożliwia mu otwarcie korzystnej pozycji, co może skutkować niższymi potencjalnymi zyskami.

Zastosowania w makroekonomii

Oprócz przydatności w ocenie trendów cen rynkowych, wskaźniki wykorzystuje się również do analizy trendów makroekonomicznych. Wskaźniki ekonomiczne różnią się od tych wykorzystywanych w analizie technicznej, ale ogólnie rzecz biorąc można je podzielić na wyprzedzające i opóźnione.

Oprócz przykładów podanych powyżej, inne wiodące wskaźniki ekonomiczne obejmują sprzedaż detaliczną, ceny nieruchomości i poziom aktywności produkcyjnej. Zakłada się, że wskaźniki te mają na celu określenie przyszłej aktywności gospodarczej lub przynajmniej dostarczenie informacji prognostycznych.

Dwa inne klasyczne przykłady opóźnionych wskaźników makroekonomicznych to stopy bezrobocia i inflacja. Obok PKB i CPI są one powszechnie stosowane przy porównywaniu poziomów rozwoju różnych krajów lub przy ocenie wzrostu gospodarczego danego kraju w porównaniu do poprzednich lat i dekad.

Podsumowując

Niezależnie od tego, czy są wykorzystywane w analizie technicznej czy makroekonomii, wskaźniki wyprzedzające i opóźnione odgrywają ważną rolę w wielu rodzajach badań finansowych. Ułatwiają interpretację różnych typów danych, często łącząc wiele pojęć w jednym instrumencie.

Dzięki temu wskaźniki te mogą przewidywać przyszłe trendy lub potwierdzać te, które już występują. Poza tym są one również przydatne przy ocenie kondycji gospodarczej kraju. Zarówno w odniesieniu do lat ubiegłych, jak i w porównaniu z innymi krajami.