TL;DR (podsumowanie)
Tokeny puli płynności (czasami nazywane tokenami dostawców płynności) są wydawane użytkownikom, którzy wnoszą płynność do tego typu pul. Tokeny te działają jak pokwitowanie, które pozwala ci odebrać pierwotnie postawioną część i zarobione odsetki.
Możesz także używać tokenów LP do oprocentowania składanego w rolnictwie plonów, zaciągać pożyczki kryptograficzne lub przenosić własność płynności podczas stakowania. Jednakże ważne jest, aby zrozumieć, że gdy zrezygnujesz z opieki nad tokenami LP, nie będziesz już tak naprawdę właścicielem płynności związanej z tymi tokenami.
Wstęp
Chociaż większość użytkowników DeFi jest świadoma pul płynności, tokeny LP są często postrzegane jako drugorzędne. Jednak te kryptoaktywa mają swoje własne zastosowania, poza odblokowaniem dostarczonej płynności. Chociaż używanie tokenów LP w innych aplikacjach wiąże się z ryzykiem, istnieją realne strategie pozwalające uzyskać większą wartość z tych unikalnych zasobów.
Co to znaczy zapewnić płynność?
W swojej najbardziej podstawowej formie płynność to możliwość łatwego handlu aktywami bez powodowania znaczących zmian cen. Na przykład kryptowaluta taka jak Bitcoin (BTC) jest aktywem o dużej płynności. Możesz handlować tym aktywem na tysiącach giełd za niemal dowolną kwotę, bez aktywnego wpływu na jego cenę. Jednak nie wszystkie tokeny mają szczęście posiadać taki poziom płynności.
W finansach zdecentralizowanych (DeFi) i mniejszych projektach płynność może być niska. Na przykład waluta może być dostępna tylko na jednej giełdzie. Może być również trudno znaleźć kupującego lub sprzedającego pasującego do Twojego zamówienia. Model puli płynności (czasami nazywany wydobywaniem płynności) może być rozwiązaniem tego problemu.
Pula płynności zawiera dwa aktywa, które użytkownicy mogą wymieniać. Nie ma potrzeby animatorów rynku ani odbiorców, ani księgi zamówień, a cena jest ustalana na podstawie proporcji aktywów w puli. Użytkownicy, którzy wpłacają parę tokenów do puli, aby umożliwić handel, nazywani są dostawcami płynności. Pobierają niewielką prowizję od użytkowników za wymianę tokenów.
Dlatego chociaż zapewnienie płynności oznacza oferowanie swoich aktywów na rynku, w przypadku tokenów LP mówimy konkretnie o pulach płynności DeFi.
Należy pamiętać, że fakt, że dla pary aktywów istnieje pula płynności, nie oznacza, że płynność jest duża. Jednak zawsze będziesz mógł handlować w puli i nie będziesz musiał polegać na kimś, aby znaleźć zlecenie pasujące do Twojego.
Jak działają tokeny puli płynności (LP)?
Po zdeponowaniu pary tokenów w puli płynności otrzymasz tokeny LP jako „paragon”. Twoje tokeny LP oznaczają Twój udział w puli i pozwalają Ci odzyskać depozyt, oprócz zarobionych odsetek. Dlatego część bezpieczeństwa Twojego depozytu zależy od tego, czy trzymasz tokeny LP. Jeśli je zgubisz, utracisz możliwość udziału w basenie.
Tokeny LP znajdziesz w portfelu, z którego korzystałeś, zapewniając płynność. Może być konieczne dodanie adresu inteligentnej umowy tokena LP, aby zobaczyć go w portfelu kryptowalutowym. Większość tokenów LP w ekosystemie DeFi można przenosić między portfelami, umożliwiając w ten sposób przeniesienie własności. Należy jednak zawsze skonsultować się z dostawcą usług puli płynności, ponieważ nie zawsze tak jest. Transfer tokenów może w niektórych przypadkach skutkować trwałą utratą zapewnianej płynności.
Gdzie mogę zdobyć tokeny puli płynności?
Tokeny LP są przyznawane wyłącznie dostawcom płynności. Aby je otrzymać, musisz skorzystać z aplikacji DeFi dApp zapewniającej płynność, takiej jak PancakeSwap lub Uniswap. System tokenów LP jest powszechny na wielu blockchainach, platformach DeFi, Automated Market Maker (AAM) i zdecentralizowanych giełdach (DEX).
Jeśli jednak korzystasz z usług łączenia płynności w konfiguracji scentralizowanego finansowania (CeFi) giełdy, możesz nie otrzymać tokenów LP. Zamiast tego usługodawca opiekuna przetrzyma ich w areszcie.
Twój token LP będzie zazwyczaj nazwany na cześć dwóch tokenów, w których zapewniasz płynność. Na przykład tokeny CAKE i BNB dostarczone w puli płynności PancakeSwap dadzą Ci token BEP-20 o nazwie CAKE-BNB LP. W Ethereum tokeny LP są zazwyczaj tokenami ERC-20.
Co mogę zrobić z tokenami puli płynności (LP)?
Chociaż tokeny LP działają bardziej jak paragon, to nie wszystko, co można z nimi zrobić. W DeFi zawsze masz możliwość korzystania ze swoich zasobów na wielu platformach i układania usług jak laik.
Wykorzystaj je do przekazania wartości
Być może najprostszym przypadkiem użycia tokenów LP jest przeniesienie własności powiązanej z nimi płynności. Niektóre tokeny LP są powiązane z określonymi adresami portfeli, ale wiele z nich umożliwia bezpłatny transfer tokenów. Na przykład możesz wysłać tokeny BNB-wBNB LP komuś, kto będzie mógł następnie wypłacić BNB i wBNB z puli płynności.
Trudno jednak ręcznie obliczyć dokładną liczbę tokenów, które posiadasz w puli. W takim przypadku możesz użyć kalkulatora DeFi, aby obliczyć liczbę postawionych tokenów powiązanych z Twoimi tokenami LP.
Wykorzystaj je jako zabezpieczenie kredytu
Ponieważ Twoje tokeny LP zapewniają własność instrumentu bazowego, istnieje dobry przypadek użycia ich jako zabezpieczenia. Podobnie jak oferujesz BNB, ETH lub BTC jako zabezpieczenie pożyczki kryptograficznej, niektóre platformy umożliwiają oferowanie tokenów LP. Zazwyczaj umożliwia to pożyczenie monety stablecoin lub innego aktywa o dużej kapitalizacji rynkowej.
W takich przypadkach pożyczka jest nadmiernie zabezpieczona. Jeśli nie będziesz w stanie utrzymać określonego współczynnika zabezpieczenia, pożyczkodawca wykorzysta Twoje tokeny LP do przejęcia aktywów bazowych i ich likwidacji.
Wydajność skumulowana lub złożona
Jedną z najczęstszych rzeczy, które możesz zrobić z tokenami LP, jest zdeponowanie ich w narzędziu do zwiększania zysków (czasami nazywanym farmą zysków). Usługi te będą odbierać Twoje tokeny LP, regularnie zbierać nagrody i kupować więcej pary tokenów. Następnie składający tokeny postawi tokeny z powrotem w puli płynności, umożliwiając Ci akumulację odsetek.
Chociaż proces ten można wykonać ręcznie, gospodarstwo plonujące może w większości przypadków ukończyć proces wydajniej niż ludzie. Drogie opłaty transakcyjne mogą być dzielone pomiędzy użytkownikami, a proces łączenia może być wykonywany wiele razy dziennie, w zależności od strategii.
Jakie ryzyko wiąże się z tokenami LP?
Podobnie jak w przypadku każdego innego tokena, z tokenami LP wiąże się ryzyko. Zagrożenia te obejmują:
1. Utrata lub kradzież: Jeśli zgubisz token LP, utracisz swój udział w puli płynności i wszelkie naliczone odsetki.
2. Awaria inteligentnego kontraktu: Jeśli pula płynności, z której korzystasz, zostanie naruszona w wyniku awarii inteligentnego kontraktu, Twoje tokeny LP nie będą już w stanie zwrócić Ci płynności. Podobnie, jeśli postawisz swoje tokeny LP na farmie zysków lub u dostawcy pożyczki, pamiętaj, że ich inteligentne kontrakty mogą zawieść.
3. Trudność w ustaleniu, co reprezentują: Kiedy patrzysz na swoje żetony LP, prawie niemożliwe jest odgadnięcie dokładnej ich wartości. Jeśli ceny tokenów będą się różnić, poniesiesz nietrwałą stratę. Trzeba też wziąć pod uwagę zainteresowania. Ta niepewność może utrudnić podjęcie świadomej decyzji o tym, kiedy zamknąć pozycję płynnościową.
4. Ryzyko alternatywne: dostarczanie tokenów jako płynności wiąże się z kosztem alternatywnym. W niektórych przypadkach może być lepiej zainwestować swoje tokeny gdzie indziej lub wykorzystać je przy innej okazji.
Wnioski
Następnym razem, gdy będziesz dostarczać płynność kryptowalut do puli płynności w protokole DeFi, warto zastanowić się, czy chcesz także korzystać ze swoich tokenów LP. Złożenie depozytu w puli płynności może stanowić jedynie pierwszy etap strategii DeFi. Zatem oprócz HODLingu przeanalizuj swoje plany inwestycyjne i tolerancję na ryzyko, aby zdecydować, czy lepiej jest inwestować więcej.