Pod wpływem upadku FTX GMX wyróżnił się i stał się przedstawicielem DeFi w szeregu perpetualów konkurujących ze scentralizowanymi giełdami. „Twórcy możliwości” również skorzystali z okazji, aby wskoczyć na modę i stworzyć klony GMX na innych blockchainach.

Token projektu „fork” GMX odnotował imponujący wzrost. Rodzi się tu wiele pytań, m.in.:

  • Czy te projekty są obecnie przewartościowane?

  • Jakie wskaźniki są ważne podczas śledzenia tych platform?

  • Jak inwestować w takie modne tokeny?

Odpowiedzi na wszystkie pytania zostaną udzielone jeden po drugim w artykułach.

GMX staje się nową siłą w dziedzinie instrumentów pochodnych

Upadłość FTX daje impuls

Prace nad GMX rozpoczną się w drugiej połowie 2021 roku. W projekcie zastosowano innowacyjne podejście do handlu wieczystego, które przynosi użytkownikom wiele korzyści w zakresie płynności i ograniczonego poślizgu.

GMX był na radarze rynku jeszcze przed incydentem z FTX (dane TVL pokazują stały wzrost w czasie).

Jednak dopiero po bankructwie FTX firma GMX stała się w centrum uwagi rynku. Platforma oferuje bardziej zoptymalizowane rozwiązanie niż dYdX czy Perpetual Protocol, powodując, że cena tokena GMX przebija ATH.

Oprócz stwierdzenia, że ​​platforma handlu wieczystego będzie miała większy zasięg po upadku FTX, szeroko rozpowszechnione w mediach słowo kluczowe „Real Yield” przyciągnęło również uwagę inwestorów na GMX.

Projekt „widelca” GMX wskakuje na modę

W przeszłości rynek kryptowalut również widział serię „forków” znanego projektu. Można wymienić kilka przykładów, takich jak Solidlly z tick(3,3), fala waluty rezerwowej z OlympusDAO,…

GMX nie jest wyjątkiem i możemy zobaczyć wiele klonów, takich jak Gains Network, Level Finance, Vela Exchange, El Dorado Exchange…

Zwłaszcza, że ​​Gains Network, podobnie jak GMX, to także projekt narodzony w 2021 roku (za kilka miesięcy). Gains został pierwotnie opracowany w Polygon, ale dopiero w styczniu 2023 r. (okres, w którym warstwa 2 zaczęła się nagrzewać), TVL projektu nabrała tempa.

Pozostałe projekty zostaną uruchomione w okresie od grudnia 2022 r. do stycznia 2023 r. Okres ten był okresem „właściwego czasu, właściwego miejsca i harmonii”, a historie związane ze zdecentralizowanymi giełdami instrumentów pochodnych, GMX lub Layer-2 były szeroko rozpowszechniane.

Tokeny tych projektów również wzrosły kilkadziesiąt razy.

Stan funkcjonowania powyższych projektów

Dzisiejszy GMX nadal ma TVL, który przewyższa inne platformy.

Różnica w TVL pomiędzy GMX a Gains Network (projekt na drugim miejscu) sięga aż 600 milionów dolarów.

Jest to bardzo ważny punkt, ponieważ w przypadku modelu operacyjnego takiego jak GMX posiadanie dużego TVL może zapewnić inwestorom wystarczającą płynność. Wystarczająca TVL będzie miała również pozytywny wpływ na zwiększenie wolumenu transakcji i zwiększenie przychodów platformy.

Można jednak zauważyć, że dynamika wzrostu TVL GMX począwszy od 2023 r. nie jest równa dynamikie innych platform.

W przypadku pozostałych projektów od początku 2023 r. wzrost TVL wyniósł ponad 100%. Nawet Vela Exchange i Level Finance wzrosły ponad 10-krotnie.

Sądząc po wolumenie transakcji, od początku 2023 r. do chwili obecnej dwa projekty „OG” Gains Network generalnie nie wykazują tendencji wzrostowej. Skoki wolumenu obrotu występują tylko w określone dni.

Z drugiej strony, w niedawno powstających projektach typu „fork” (Level Finance, El Dorado, Vela Exchange) zaobserwowano gwałtowny wzrost wolumenu obrotu.

GMX w dalszym ciągu przewyższa inne platformy pod względem liczby pobieranych opłat.

Gains Network, choć projekt ma długą historię, od połowy lutego 2023 r. został „przyćmiony” (pod względem pobieranych opłat) przez inne projekty typu fork.

Ogólnie rzecz biorąc, trzy nowo rozpoczęte projekty mają wspólne cechy: wysoki TVL, wolumen transakcji i wzrost opłat. Gains Network ma wyższą dynamikę wzrostu TVL, ponieważ skaluje się poprzez ekosystem Arbitrum (który cieszy się dużym zainteresowaniem społeczności).

Powodem tego jest program wydobywania płynności z ogromną wydajnością.

Dzięki sprytnemu połączeniu nowych elementów w historii związanej z modelem GMX, słowem kluczowym „Real Yield” i wydobywaniem płynności w „Sezonie DeFi 2020”, projekt „fork” GMX przyciągnął uwagę rynku. Ich token również odnotował imponujący wzrost.

Jednakże wykorzystywanie wydobywania płynności na platformach instrumentów pochodnych okazało się w dłuższej perspektywie nieopłacalne. dYdX jest klasycznym przykładem.

Dlatego jeśli projekty fork chcą w 2021 roku odnieść taki sukces jak SushiSwap, będą musiały mieć inne strategie, aby zapewnić sobie długoterminowy rozwój.

Czy te projekty są przereklamowane?

Wybór punktu zakupu w przypadku popularnego projektu typu „fork” zależy w dużej mierze od słów kluczowych i wpływu mediów społecznościowych, a także od czynnika stosowanego przez firmy budowlane od 2020 r. – wydobywania płynności – i jednego następstwa: im więcej wejdziesz. Im wcześniej wejdziesz, tym większą zyskasz przewagę Posiadać.

„Czasami wystarczy, że znajdziemy popularne słowa kluczowe, wybierzemy projekt typu fork i jak najszybciej go kupimy.”

Jednak znalezienie skutecznych punktów realizacji zysków opiera się w dużej mierze na analizie fundamentów i znalezieniu punktów wyjścia, gdy potencjał nie jest już wysoki.

Przed analizą i oceną wyceny tokena sam przyjmę następujące założenia:

  • Lepsze perspektywy będą miały projekty, które nie są aktywne przede wszystkim w Arbitrum (gdzie GMX ma większość udziałów w rynku).

  • Spowolnienie wzrostu TVL sygnalizuje koniec wzrostu.

  • GMX będzie podstawą projektu.

  • Arbitrum nie uruchomi tokena (gwarantowana stopa wzrostu TVL i stabilny wolumen obrotu GMX).

  • Wiadomość o tym, że rynek tworzy nową falę dla platform instrumentów pochodnych, nie nastąpi.

  • Wolumen transakcji GMX stale rośnie (ze względu na charakter użytkowników przybywających do GMX, a nie z powodu wydobywania płynności)

TVL GMX obecnie nadal wykazuje tendencję wzrostową, ale wolumen obrotu nie.

Rzeczywiste dane pokazują, że wolumen obrotu osiąga szczyt tylko w początkowej fazie, a następnie oscyluje wokół pewnego poziomu.

Oznacza to, że wzrost wolumenu (który bezpośrednio wpływa na przychody) eksploduje dopiero na wczesnych etapach. To złoty wiek dla tych platform, aby przyciągnąć użytkowników i przyzwyczaić ich do nich.

Potem bardzo trudno będzie przebić się przez starych użytkowników i przyciągnąć nowych. Wzrost liczby TVL nie jest w tym momencie tak istotny, ponieważ wzrost liczby TVL musi wiązać się z odpowiednim wzrostem wolumenu transakcji.

Z GMX mam więc wniosek:

  • Wzrost TVL niekoniecznie prowadzi do wzrostu wolumenu transakcji.

  • Głośność będzie początkowo tylko rosnąć.

  • W przypadku braku wielkiego hitu (takiego jak przejście Gains Network na Arbitrum) często w kolejnych okresach handel porusza się w bok lub w dół. Ma to bezpośredni wpływ na cenę.

Jest to szczególnie ważne, biorąc pod uwagę wyceny platform wykorzystujących eksplorację płynności w celu przyciągnięcia użytkowników, takich jak Vela, El Dorado i Level Finance.

Wyceny P/E (subiektywne szacunki) pokazują, że powyższe platformy są przewartościowane w porównaniu do GMX.

Oznacza to, że inwestorzy oczekują, że wolumen transakcji i opłaty za projekty typu „fork” potroją się, a nawet sześciokrotność obecnych wartości w przypadku Vela.

Podobnie jak w przypadku obecnej sytuacji w Level Finance, liczba tokenów LVL wykorzystywanych do wydobywania płynności maleje, a tempo wzrostu TVL jest również niższe niż wcześniej.

W połączeniu z założeniami i wnioskami z wyżej wymienionych badań GMX wydaje się, że złoty okres gorącego wzrostu Level Finance dobiega końca.

Oczywiście, jeśli pojawi się duża potrzeba przełamania tych założeń lub wydarzenie, które ożywi GMX i platformę „fork” GMX, będziemy musieli ponownie przemyśleć cały model.

Kilka wskazówek dotyczących inwestowania w tokeny projektu fork

Na fali możemy nie być liderem i nie być na dobrej pozycji, aby przewodzić tokenowi. Jednak szansa dla x kont jest zawsze w tokenie trendu.

Dlatego też, jeśli inwestorzy ominą GMX lub którąkolwiek z monet wyznaczających trendy, z pewnością znajdą możliwości zdobycia innych monet, takich jak LVL, EDE lub VELA powyżej. Gdy dominująca waluta wiodąca pozostanie silna, kolejne waluty wzrosną jeszcze wyżej.

Oprócz obserwowania Twittera w celu „wychwytywania trendów” możesz także używać Lunacrush do śledzenia popularnych słów kluczowych.

podsumowując

Inwestowanie w te tokeny wiąże się również ze znacznym ryzykiem. Dlatego też należy rozważyć przeznaczenie odpowiedniej kwoty środków, aby w niekorzystnych sytuacjach nie odbić się na całym portfelu.

Ponadto tokeny „kontynuujące” są zwykle tworzone w krótszym czasie, więc czasami zespół programistów nie przemyśleł tego wystarczająco, co prowadzi do luk w zabezpieczeniach inteligentnych kontraktów. Ponadto nowe projekty stwarzają również potencjalne ryzyko nadużyć finansowych. .

Dlatego najlepszym podejściem do postępowania z takimi monetami jest utworzenie nowego zdecentralizowanego portfela, aby zmniejszyć ryzyko włamań, exploitów, naruszeń bezpieczeństwa itp.

Bardzo ważne jest również, aby projekt został wdrożony w dowolnym ekosystemie. Podobnie jak w przypadku powyżej, powyższe stwierdzenie o tętniącym życiem ekosystemie, takim jak BNB czy Arbitrum, z większym prawdopodobieństwem dotrze do użytkowników.

Płynność jest również czynnikiem do rozważenia. Musimy wybierać tokeny o wystarczającej płynności (nie za duże, aby trudno było gwałtownie wzrosnąć, ani za małe, aby łatwo spowodować poślizg cenowy) i na tej podstawie optymalizować zwroty.

Wreszcie, gdy mamy dobrą pozycję, zawsze musimy dokładnie przeanalizować parametry projektu i połączyć je z modelem operacyjnym, aby znaleźć najbardziej efektywny punkt zysku.

#BTC#bnbgreenfield#Stablecoins#BNB#inflacja#ETH#Binance#Web3#cryptotrading#pumpanddump#dyor#onecoinsmultichain#NFT#Metaverse#zero2hero#hongkongweb3#nftti