Każdy cykl gospodarczy dzieli się na cztery etapy:

Boom, recesja, depresja, ożywienie.

Odpowiednie optymalne alokacje aktywów to

towary, gotówka, obligacje, akcje

Szybko doświadczyliśmy cyklu gospodarczego: najpierw amerykańska giełda osiągała nowe maksima przez 10 lat, następnie rosyjsko-ukraińska ropa naftowa osiągnęła najwyższy poziom od 14 lat, indeks dolara amerykańskiego osiągnął najwyższy poziom od 20 lat, a amerykańskie indeksy giełdowe osiągnęły najwyższy poziom od 20 lat. Rentowność obligacji skarbowych osiągnęła najwyższy poziom od 14 lat. Wszystko podąża za cyklem gospodarczym.