Streszczenie

Tokeny puli płynności (czasami nazywane tokenami dostawców płynności) są przyznawane użytkownikom, którzy zapewniają płynność w puli płynności. Token ten służy jako pokwitowanie, które umożliwia odebranie początkowej stawki i uzyskanych odsetek.

Możesz także używać tokenów LP, aby pomnażać zainteresowanie farmą zysków, otrzymywać pożyczki kryptograficzne lub przenosić własność przychodzącej płynności stakowania. Jednakże ważne jest, aby zrozumieć, że po przekazaniu opieki nad tokenami LP w rzeczywistości nie masz żadnej powiązanej płynności.

Wstęp

Podczas gdy większość użytkowników DeFi jest zaznajomiona z pulami płynności, tokeny LP są często spychane na dalszy plan. Jednak ten zasób kryptograficzny ma swoje własne zastosowania poza odblokowaniem płynności, którą zapewniasz. Zatem chociaż wykorzystanie tokenów LP do innych zastosowań wiąże się z ryzykiem, istnieją realne strategie generowania większej wartości z tego wyjątkowego zasobu.

Co należy rozumieć przez „zapewnienie płynności”?

Zasadniczo płynność to możliwość łatwego handlu aktywami bez powodowania znaczących zmian cen. Na przykład kryptowaluty takie jak Bitcoin (BTC) to aktywa o dużej płynności. Możesz nim handlować na tysiącach giełd w niemal dowolnej ilości, bez bezpośredniego wpływu na jego cenę. Jednak nie wszystkie tokeny mają szczęście posiadać taki poziom płynności.

Zdecentralizowane finanse (DeFi) i mniejsze projekty mogą charakteryzować się niską płynnością. Na przykład moneta jest dostępna tylko na jednej giełdzie. Możesz także mieć trudności ze znalezieniem kupujących lub sprzedających pasujących do zamówień. Rozwiązaniem tego problemu może być model puli płynności (czasami nazywany eksploracją płynności).

Pula płynności zawiera dwa aktywa, a użytkownicy mogą przełączać się między nimi. Nie potrzebujesz animatora rynku, market taksatora ani księgi zamówień. Cena ustalana jest na podstawie stosunku aktywów w puli. Użytkownicy, którzy wpłacają parę tokenów do puli, aby umożliwić handel, nazywani są dostawcami płynności. Pobierają niewielką opłatę od użytkowników, którzy wymieniają się za pomocą swoich tokenów.

Zatem chociaż zapewnianie płynności oznacza oferowanie aktywów na rynku, mówimy konkretnie o pulach płynności DeFi w kategoriach tokenów LP.

Należy pamiętać, że nawet jeśli dla pary aktywów istnieje pula płynności, nie oznacza to, że płynność jest duża. Jednak zawsze będziesz mógł handlować przy użyciu puli i nie będziesz musiał polegać na kimś, kto dopasuje zamówienia.

Jak działają tokeny puli płynności (LP)?

Po zdeponowaniu pary tokenów w puli płynności otrzymasz tokeny LP jako „paragon”. Tokeny LP reprezentują Twój udział w puli i umożliwiają wypłacanie depozytów wraz z uzyskanymi odsetkami. Dlatego bezpieczeństwo Twojego depozytu zależy częściowo od posiadania tokenów LP. Jeśli je stracisz, stracisz swój udział.

W portfelu znajdziesz tokeny LP, które służą do zapewnienia płynności. Może być konieczne dodanie inteligentnej umowy tokena LP, aby zobaczyć ją w swoim portfelu kryptowalutowym. Większość tokenów LP w ekosystemie DeFi można przenosić między portfelami, co powoduje przeniesienie własności. Należy jednak zawsze skonsultować się z dostawcą usług puli płynności, ponieważ nie zawsze tak jest. W niektórych przypadkach transfer tokenów może skutkować trwałą utratą przyznanej płynności.

Gdzie mogę zdobyć tokeny puli płynności?

Tokeny LP są przyznawane wyłącznie dostawcom płynności. Aby go zdobyć, musisz użyć aplikacji DeFi DApp zapewniającej płynność, takiej jak PancakeSwap lub Uniswap. System tokenów LP jest wspólny dla większości blockchainów, platform DeFi, automatycznych animatorów rynku (AMM) i zdecentralizowanych giełd (DEX). 

Jeśli jednak korzystasz z usługi puli płynności w finansach scentralizowanych (CeFi) na giełdzie, prawdopodobieństwo otrzymania tokenów LP jest mniejsze. Zamiast tego tokeny te zostaną przechowane przez dostawcę usług powierniczych.

Twój token LP będzie zazwyczaj miał nazwę obu tokenów, które podajesz jako płynność. Na przykład CAKE i BNB umieszczone w puli płynności PancakeSwap dadzą token BEP-20 o nazwie CAKE-BNB LP. W Ethereum tokeny LP to zazwyczaj tokeny ERC-20.

Co można zrobić z tokenami puli płynności (LP)?

Choć tokeny LP pełnią funkcję paragonu, nie jest to ich jedyna funkcja. W DeFi zawsze istnieje możliwość wykorzystania swoich zasobów na wielu platformach i usługach.

Użyj jako przeniesienia wartości

Najprostszym zastosowaniem tokenów LP może być przeniesienie własności związanej z nimi płynności. Niektóre tokeny LP są powiązane z określonymi adresami portfeli, ale większość umożliwia bezpłatne transfery tokenów. Możesz na przykład wysłać tokeny LP BNB-wBNB LP osobie, która następnie może usunąć te BNB i wBNB z puli płynności.

Jednak obliczenie dokładnej liczby tokenów przechowywanych w puli jest trudne do wykonania ręcznie. W takim przypadku możesz użyć kalkulatora DeFi, aby obliczyć liczbę tokenów stakingowych powiązanych z Twoimi tokenami LP.

Użyj jako zabezpieczenia pożyczki

Ponieważ zapewniają własność bazowego aktywa, tokeny LP mogą być używane jako zabezpieczenie. Podobnie jak w przypadku zapewniania BNB, ETH lub BTC jako zabezpieczenia pożyczki kryptograficznej, niektóre platformy umożliwiają oferowanie tokenów LP jako zabezpieczenia. Zazwyczaj umożliwia to pożyczenie monet stablecoin lub innych aktywów o dużej kapitalizacji rynkowej.

W tym przypadku kredyt jest nadzabezpieczony. Jeśli nie możesz utrzymać określonego współczynnika zabezpieczenia, pożyczkodawca użyje tokenów LP, aby przejąć aktywa bazowe i je zlikwidować.

Pomnóż wyniki

Jedną z typowych rzeczy, które można zrobić z tokenami LP, jest zdeponowanie ich w narzędziu do łączenia zysków (czasami nazywanym farmą zysków). Usługa pobierze Twoje tokeny LP, okresowo zbierze nagrody i zakupi więcej par tokenów. Następnie podmiot składający umieści monety w stawce w puli płynności, dzięki czemu będziesz mógł zwiększyć odsetki.

Chociaż proces ten można wykonać ręcznie, w większości przypadków gospodarstwa plonujące mogą rozmnażać się wydajniej niż ludzie. Drogie opłaty transakcyjne można rozłożyć na wielu użytkowników, a mnożenie można wykonywać kilka razy dziennie, w zależności od strategii.

Jakie ryzyko wiąże się z tokenami LP?

Podobnie jak w przypadku każdego innego tokena, z tokenami LP wiąże się ryzyko. Zagrożenia te obejmują:

1. Utrata lub kradzież: Jeśli zgubisz tokeny LP, utracisz swoją część puli płynności wraz z wszelkimi uzyskanymi odsetkami.

2. Awaria inteligentnego kontraktu: Jeśli używana pula płynności została naruszona z powodu awarii inteligentnego kontraktu, tokeny LP nie będą już w stanie zwrócić Ci płynności. Podobnie, jeśli postawisz tokeny LP u farmy zysków lub dostawcy pożyczek, te inteligentne kontrakty również mogą zawieść.

3. Trudność w określeniu, jaką wartość ma: Patrząc na token LP, prawie niemożliwe jest odgadnięcie jego dokładnej wartości. Jeśli cena tokena ulegnie zmianie, doświadczysz również nietrwałych strat. Powinieneś także wziąć pod uwagę odsetki. Ta niepewność utrudnia podejmowanie świadomych decyzji dotyczących momentu wyjścia z pozycji płynnościowych.

4. Ryzyko alternatywne: za zapewnieniem tokenów w celu zapewnienia płynności kryje się koszt alternatywny. W niektórych przypadkach inwestowanie tokenów w inne alternatywy lub używanie ich w innych możliwościach może być dla Ciebie lepsze.

Okładka

Następnym razem, gdy zapewnisz płynność kryptowalut do puli płynności w protokole DeFi, zastanów się również, czy chcesz używać tokenów LP. Wpłata do puli płynności może być początkową częścią strategii DeFi. Tak więc, poza samym HODLingiem, rozważ swój plan inwestycyjny i tolerancję ryzyka, aby zdecydować, czy dalsza inwestycja jest dla Ciebie odpowiednia.