Co to jest ryzyko finansowe?

Krótko mówiąc, ryzyko finansowe to ryzyko utraty pieniędzy lub cennych aktywów. W kontekście rynków finansowych ryzyko to ryzyko straty podczas handlu lub inwestowania. Zatem ryzyko nie polega na faktycznej stracie, ale na kwocie pieniędzy, która może zostać utracona.

Innymi słowy, wiele usług lub transakcji finansowych jest z natury ryzykownych, nazywa się to ryzykiem finansowym. Mówiąc szerzej, koncepcję tę można zastosować w różnych kontekstach, takich jak rynki finansowe, administracja biznesowa i agencje regulacyjne.

Proces oceny i postępowania z ryzykiem finansowym nazywany jest często zarządzaniem ryzykiem. Zanim jednak zajmiemy się zarządzaniem ryzykiem, musimy posiadać podstawową wiedzę na temat ryzyka finansowego i jego różnych rodzajów.

Istnieje wiele różnych sposobów klasyfikacji i definiowania ryzyka finansowego. Ryzyka finansowe można klasyfikować, włączając ryzyko inwestycyjne, ryzyko operacyjne, ryzyko prawne i ryzyko ogólnosystemowe.


Rodzaje ryzyk finansowych

Jak wspomniano, istnieje wiele różnych sposobów klasyfikacji ryzyka finansowego, a ryzyko finansowe można definiować na różne sposoby w zależności od kontekstu. Artykuł ten zawiera krótki przegląd rodzajów ryzyka finansowego, w tym ryzyka inwestycyjnego, ryzyka operacyjnego, ryzyka prawnego i ryzyka ogólnosystemowego.


Ryzyko inwestycyjne

Ryzyko inwestycyjne to ryzyko związane z działalnością inwestycyjną i handlową. Istnieje wiele różnych rodzajów ryzyka inwestycyjnego, jednak większość z nich związana jest z wahaniami cen rynkowych. W grupie ryzyka inwestycyjnego można uwzględnić ryzyko rynkowe, ryzyko płynności i ryzyko kredytowe.


Ryzyka rynkowe

Ryzyko rynkowe to ryzyko związane z wahaniami cen aktywów. Na przykład, gdy Alicja kupuje Bitcoin, jest narażona na ryzyko rynkowe, ponieważ wahania rynkowe mogą spowodować spadek ceny.

Możemy zarządzać ryzykiem rynkowym, rozważając, ile pieniędzy Alicja może stracić, jeśli cena Bitcoina zmieni się przeciwko niej. Następnym krokiem jest opracowanie strategii określającej, jak Alicja powinna działać w odpowiedzi na wahania rynkowe.

Zazwyczaj inwestorzy narażeni są zarówno na bezpośrednie, jak i pośrednie ryzyko rynkowe. Bezpośrednie ryzyko rynkowe to ryzyko straty w wyniku niekorzystnej zmiany ceny aktywa. Poprzedni przykład jest przykładem bezpośredniego ryzyka rynkowego (cena Bitcoina spadła po jego zakupie przez Alicję).

Z drugiej strony pośrednie ryzyko rynkowe to ryzyko spowodowane przez czynnik wtórny lub pomocniczy (tj. ryzyko mniej oczywiste). Na giełdzie stopy procentowe często pośrednio wpływają na ceny akcji, jest to więc ryzyko pośrednie.

Na przykład, jeśli Bob kupuje akcje spółki, wahania stóp procentowych mogą pośrednio wpłynąć na wartość jego akcji. Spółce będzie trudno rosnąć i utrzymać zyski ze względu na rosnące stopy procentowe. Ponadto, gdy stopy procentowe są wyższe, inwestorzy również mają tendencję do sprzedaży swoich akcji. Często robią to, aby mieć pieniądze na spłatę długów, ponieważ ich utrzymanie jest wówczas droższe.

Warto jednak zauważyć, że stopy procentowe wpływają na rynki finansowe w dwojaki sposób, bezpośrednio lub pośrednio. Chociaż stopy procentowe wpływają pośrednio na akcje, mają one bezpośredni wpływ na obligacje i inne papiery wartościowe o stałym dochodzie. Zatem w zależności od aktywa ryzyko stopy procentowej można uznać za ryzyko bezpośrednie lub pośrednie.


Ryzyko płatności

Ryzyko płynności to ryzyko, że inwestorzy i handlowcy nie będą mogli natychmiast kupić lub sprzedać składnika aktywów bez zmiany jego ceny.

Wyobraź sobie na przykład, że Alicja kupiła 1000 monet kryptowaluty po 10 dolarów każda. Załóżmy, że po kilku miesiącach cena pozostaje stabilna, a kryptowaluta nadal oscyluje wokół poziomu 10 dolarów.

Gdyby Alicja znalazła się na dużym i płynnym rynku, mogłaby szybko sprzedać swoje 10 000 monet, ponieważ byłoby wystarczająco dużo kupujących, którzy byliby skłonni zapłacić 10 dolarów za monetę. Jeśli jednak rynek ma niską płynność, tylko kilku kupujących będzie skłonnych zapłacić 10 dolarów za monetę. Możliwe więc, że Alicja będzie musiała sprzedać dużą ilość kryptowaluty po znacznie niższej cenie.


Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe to ryzyko, które pojawia się dla pożyczkodawców w przypadku niewykonania zobowiązania przez ich kontrahentów. Na przykład, jeśli Bob pożycza pieniądze od Alicji, Alicja staje w obliczu ryzyka kredytowego. Innymi słowy, istnieje możliwość, że Bob nie będzie w stanie spłacić Alicji i to właśnie nazywamy ryzykiem kredytowym. Jeśli Bob nie wywiąże się ze zobowiązań, Alice straci pieniądze.

W skali makro kraj może stanąć w obliczu kryzysu gospodarczego, jeśli ryzyko kredytowe wystąpi na dużą skalę. Najgorszy kryzys finansowy od 90 lat nastąpił częściowo na skutek globalnego rozprzestrzeniania się ryzyka kredytowego.

W tamtym czasie amerykańskie banki przeprowadziły miliony transakcji rozliczeniowych z setkami swoich kontrahentów. Kiedy Lehman Brothers upadł, ryzyko kredytowe szybko rozprzestrzeniło się na cały świat, powodując kryzys finansowy, który doprowadził do Wielkiego Kryzysu.


Zagrożenia podczas operacji

Ryzyko operacyjne to ryzyko straty finansowej na skutek awarii wewnętrznych procesów, systemów lub procedur. Awarie te często powstają w wyniku niezamierzonych błędów ludzkich lub celowych oszukańczych działań.

Aby zminimalizować ryzyko operacyjne, każda firma powinna przeprowadzać regularne audyty bezpieczeństwa, wdrażać solidne procesy i skuteczne zarządzanie wewnętrzne.

Odnotowano wiele przypadków, w których pracownicy firmy dokonywali nielegalnych transakcji przy użyciu firmowych pieniędzy. Działalność ta jest powszechnie znana jako spoof trading i powoduje ogromne straty finansowe na całym świecie – szczególnie w branży bankowej.

Zdarzenia zewnętrzne prowadzą również do nieefektywności operacyjnej, która pośrednio wpływa na działalność firmy, np. trzęsienia ziemi, huragany i inne klęski żywiołowe.


Ryzyko prawne

Ryzyko prawne odnosi się do strat, które mogą powstać, gdy firma lub organizacja nie przestrzega przepisów prawa i regulacji obowiązujących w ich jurysdykcji. Aby uniknąć takiego ryzyka, wiele firm stosuje określone procesy, takie jak procesy dotyczące ryzyka prawnego (AML) i poznania swojego klienta (KYC).

Jeśli usługodawca lub firma nie przestrzega prawa, może zostać zamknięta lub grozić mu poważne kary. Wiele firm inwestycyjnych i banków stanęło w obliczu procesów sądowych i sankcji za nieprzestrzeganie prawa (np. prowadzenie działalności bez ważnej licencji). Wykorzystywanie informacji poufnych i korupcja są również częstymi przykładami ryzyka prawnego.


Ryzyko w całym systemie

Ryzyko ogólnosystemowe odnosi się do zdarzenia, które może doprowadzić do załamania rynku lub branży. Na przykład upadek Lehman Brothers w 2008 roku spowodował poważny kryzys finansowy w Stanach Zjednoczonych, który ostatecznie dotknął wiele innych krajów.

Ryzyko ogólnosystemowe wskazuje na silną korelację pomiędzy firmami z tej samej branży. Gdyby Lehman Brothers nie odgrywał tak ważnej roli w całym amerykańskim systemie finansowym, jego upadłość miałaby prawdopodobnie mniejsze skutki.

Koncepcję ryzyka ogólnosystemowego można łatwo zapamiętać poprzez powiązanie jej z efektem domina, w którym spadająca karta zabiera ze sobą wszystkie pozostałe karty.

Warto zauważyć, że przemysł metali szlachetnych znacznie się rozwinął po kryzysie finansowym w 2008 r. Dlatego dywersyfikacja jest jednym ze sposobów ograniczenia ryzyka ogólnosystemowego.


Ryzyka ogólnosystemowe i ryzyka systemowe

Ryzyko systemowe różni się od ryzyka systemowego lub ryzyka zagregowanego. Drugi rodzaj ryzyka jest trudniejszy do zdefiniowania i oprócz ryzyka finansowego obejmuje wiele innych rodzajów ryzyka.

Ryzyko systemowe może być powiązane z wieloma czynnikami gospodarczymi i społeczno-politycznymi, takimi jak inflacja, stopy procentowe, wojny, klęski żywiołowe i poważne zmiany w polityce rządu.

Zasadniczo ryzyko systemowe obejmuje zdarzenia, które mają wpływ na kraj lub społeczeństwo w wielu sektorach. Może to obejmować branże rolnictwa, budownictwa, górnictwa, produkcji, finansów i nie tylko. Tak więc, choć ryzyko ogólnosystemowe można złagodzić poprzez inwestowanie w wiele aktywów o niskiej korelacji, ryzyka systemowego nie można złagodzić poprzez dywersyfikację portfela prywatnego.


streszczenie

W tym artykule omówiliśmy kilka rodzajów ryzyka finansowego, w tym ryzyko inwestycyjne, ryzyko operacyjne, ryzyko braku zgodności i ryzyko ogólnosystemowe. W grupie ryzyka inwestycyjnego przedstawiliśmy pojęcia ryzyka rynkowego, ryzyka płynności i ryzyka kredytowego.

Ryzyko jest nieuniknione i nieuniknione na rynku finansowym. Najlepszą rzeczą, jaką może zrobić trader lub inwestor, jest zminimalizowanie lub w jakiś sposób kontrolowanie tego ryzyka. Dlatego zrozumienie podstawowych rodzajów ryzyka finansowego jest pierwszym i ważnym krokiem w kierunku posiadania skutecznej strategii zarządzania ryzykiem.