9 kwietnia prezydent USA Trump ogłosił kontrowersyjną politykę taryfową: wstrzymał "równe cła" dla 75 krajów na 90 dni i obniżył je do 10%, ale natychmiast podniósł cło na Chiny z 104% do 125%. Zgadza się to zasadniczo z moimi wcześniejszymi ocenami. Zobacz artykuł ("Sztuczki taryfowe Trumpa i możliwości wprowadzenia 10% taryfy bazowej").

Ten zestaw działań "globalnego łagodzenia, a zaostrzenia wobec Chin" nie tylko podtrzymuje napiętą sytuację wojny handlowej między USA a Chinami, ale także ujawnia intencje strategii "odłączenia" Trumpa. Jednak, jak ostrzega chiński ekonomista Huang Qifan, odłączenie USA i Chin doprowadzi do "straty obu stron", a czas może stać po stronie Chin, a długoterminowe straty USA mogą być bardziej znaczące.

Plan Trumpa: krótkoterminowy nacisk i długoterminowe odłączenie

Trump twierdzi, że ten krok jest odpowiedzią na "brak poszanowania rynku globalnego" przez Chiny, a jednocześnie otwiera 90-dniowe okno negocjacyjne dla innych krajów, próbując podzielić przeciwników przy pomocy "kija i marchewki". Jednak głębokim celem tej strategii jest wyraźnie odłączenie gospodarcze USA i Chin. Od początku swojej kadencji Trump próbował powstrzymać wzrost Chin poprzez wojnę handlową i blokady technologiczne. Cło na poziomie 125% jest zarówno maksymalnym naciskiem na łańcuch dostaw w Chinach, jak i kontynuacją politycznego przerzucania winy - zrzucając odpowiedzialność za stagnację gospodarczą w USA i społeczne napięcia na zewnętrznych wrogów.

Huang Qifan zauważa, że zachęcanie do odłączenia przez USA jest w istocie ekstremalnym działaniem polityków, mającym na celu przerzucenie winy. Jednak w kontekście globalizacji, głęboka integracja łańcuchów przemysłowych między USA a Chinami sprawia, że przymusowe odłączenie nie tylko narusza zasady rynku, ale także uderzy w amerykańskie interesy. Trump może mieć nadzieję, że poprzez krótkoterminowy wysoki nacisk zmusi Chiny do ustępstw, ale jego długoterminowa strategia i rzeczywistość zaczynają się stopniowo ujawniać.

Ekonomiczne bilans strat USA i Chin: Natychmiastowy wpływ taryfy 125%

Cło na Chiny wzrasta do 125%, co bezpośrednio podniesie koszty produktów eksportowanych przez Chiny do USA. Szacując, że w 2024 roku USA zaimportują z Chin około 440 miliardów dolarów, ta stawka może zwiększyć dodatkowe obciążenie o ponad 500 miliardów dolarów, które ostatecznie zostanie przerzucone na amerykańskich konsumentów i przedsiębiorstwa. Wzrost cen w branżach takich jak elektronika czy odzież jeszcze bardziej zaostrzy inflację, a małe i średnie przedsiębiorstwa polegające na chińskich łańcuchach dostaw, jeśli nie będą mogły przenieść produkcji, będą miały poważne problemy z marżami.

Chiny również stają w obliczu krótkoterminowego bólu. Huang Qifan oszacował, że jeśli amerykańskie firmy wycofają się z Chin, kraj straci około 8 bilionów juanów wartości produkcji, 4 miliony miejsc pracy i setki miliardów podatków. Jednak strategia "podwójnego krążenia" już pokazuje swoją odporność - szybkie odbicie PKB po pandemii dowodzi, że ich rynek wewnętrzny i zdolności do dostosowywania przemysłu są wystarczające, aby zrekompensować część uderzeń.

W porównaniu z tym, straty USA mogą być bardziej nieodwracalne. Huang Qifan analizuje, że roczne przychody amerykańskich firm w Chinach sięgają 700 miliardów dolarów (np. sprzedaż General Motors w Chinach stanowi 37% sprzedaży globalnej), a odłączenie spowoduje, że te firmy na zawsze stracą rynek chiński i będą miały trudności w osiągnięciu podobnych korzyści w innych regionach. Co gorsza, jeśli amerykański przemysł chipowy straci Chiny jako największy rynek na świecie (roczne zakupy na poziomie 200 miliardów dolarów), wysokie koszty amortyzacji nie będą mogły zostać rozłożone, a firmy popadną w spiralny spadek, co zagraża dominacji technologicznej.

Czas działa na korzyść Chin: długoterminowa gra o odłączenie

Wojna handlowa między USA a Chinami jest w istocie wojną wyczerpania, w której "zabijając 1000 wroga, samemu się traci 800", ale Huang Qifan uważa, że długoterminowy koszt USA jest bardziej znaczący. Po pierwsze, 60% towarów eksportowanych przez Chiny do USA jest produkowanych przez amerykańskie firmy w Chinach, a odłączenie bezpośrednio uderza w zyski amerykańskich spółek matczynych; jeśli General Motors wycofa się z Chin, ich globalna konkurencyjność znacznie spadnie. Po drugie, amerykańskie uczelnie polegają na chińskich studentach, którzy przynoszą ponad 30 miliardów dolarów przychodu; blokady edukacyjne i technologiczne nie tylko rujnują fundusze badawcze, ale także zmuszają Chiny do przyspieszenia innowacji krajowych. Amerykańskie firmy popadną w błędne koło "wysokich inwestycji i niskich zwrotów" z powodu utraty rynku.

Sektor rolnictwa również jest słabym punktem USA. Jako kontroler 50% globalnego handlu żywnością, USA polegają na Chinach jako swoim największym nabywcy. Jeśli Chiny zwrócą się ku Brazylii, Argentynie i innym rynkom zastępczym, stany rolnicze USA staną w obliczu stagnacji i politycznych reperkusji. Ponadto, jeśli instytucje finansowe Wall Street stracą Chiny jako rynek konsumpcyjny (stanowiący 1/5 globalnego rynku), ich natura dążenia do zysku zmusi je do oporu wobec polityki rządu, co dodatkowo osłabi wykonalność odłączenia.

Patrząc na Chiny, ich strategia podwójnego krążenia ma pięć głównych zalet: efektywność wartości produkcji w obiegu wewnętrznym jest trzy razy wyższa niż w obiegu zewnętrznym, bezpieczeństwo energetyczne wzrasta, innowacje krajowe przyspieszają, rozwój regionalny jest zrównoważony, a otwartość systemowa się pogłębia. Czynniki te dają Chinom większą elastyczność. W ciągu ostatnich kilku lat udział Chin w eksporcie do USA spadł z 19,2% do 14,7%, co pokazuje, że ich gospodarka stopniowo przesuwa się w stronę wewnętrznego rynku i dywersyfikacji.

Globalna szachownica i 90-dniowa strategia opóźnienia

Trump ogłosił 90-dniowe zawieszenie taryf dla 75 krajów, co wydaje się być złagodzeniem, ale w rzeczywistości jest to strategia mająca na celu wzmocnienie wsparcia sojuszników i izolację Chin. Jednak globalne łańcuchy dostaw są oparte na zasadzie minimalizacji kosztów, a amerykańscy sojusznicy (takie jak kraje G7) polegają na Chinach jako węźle montażowym dla półfabrykatów, przymusowe odłączenie spowoduje konflikt interesów. Izrael i Japonia już zdobyły zwolnienia poprzez negocjacje, a UE również wyraziła wolę współpracy, ale jeśli po 90 dniach negocjacje zakończą się niepowodzeniem, wznowienie taryf może wywołać nowe zamieszanie na rynku, a nawet skłonić niektóre kraje do współpracy z Chinami w obronie przed presją USA.

Czas działa na korzyść Chin, globalny układ sił się zmienia.


Huang Qifan podkreśla, że strategia podwójnego krążenia w Chinach (gdzie efektywność wewnętrzna jest trzy razy wyższa, a innowacje krajowe przyspieszają) daje im siłę do wytrzymania odłączenia, podczas gdy amerykańska dominacja technologiczna i kapitał finansowy będą stopniowo się rozpadać w miarę utraty rynku. Cła na poziomie 125% mogą krótkoterminowo sprawić ból Chinom, ale w dłuższej perspektywie stagnacja amerykańskich stanów rolniczych, spadek przemysłu wysokich technologii oraz alienacja sojuszników będą kosztować je znacznie więcej. 90-dniowy okres łagodzenia to tylko chwilowy oddech; jeśli negocjacje nie przyniosą rezultatu, przekształcenie globalnych łańcuchów dostaw dodatkowo osłabi dominację dolara w handlu.


Ta wojna handlowa nie ma zwycięzców, lecz może stać się katalizatorem nowego porządku. Chiny, korzystając z ogromnego rynku wewnętrznego i kompletnych łańcuchów dostaw, mogą przekształcić globalną mapę gospodarczą; tymczasem odpływ dominacji dolara stwarza możliwości dla takich aktywów jak bitcoin. Jednostronność Trumpa może na chwilę wzburzyć sytuację, ale wysiłki na rzecz odwrócenia fali globalizacji w końcu zakończą się niepowodzeniem - czas zdecydowanie stoi po stronie Chin.