W skrócie

Uniswap to zestaw programów komputerowych działających na blockchainie Ethereum i umożliwiających wymianę tokenów w sposób zdecentralizowany. Symbolem Uniswapa jest jednorożec (przyrównywany do „transportera” pomiędzy tokenami kryptowaluty).

Handlowcy mogą handlować tokenami Ethereum na Uniswap bez konieczności powierzania komukolwiek swoich środków. Jednocześnie mogą również lokować pieniądze z pożyczki w funduszach rezerwowych, które stanowią pule płynności. Dostarczając środki do tych pul, inwestorzy zarabiają na opłatach.

Jak więc te „magiczne jednorożce” przekształcają się z jednego tokena na drugi? Czego potrzebujesz, aby korzystać z Uniswap? Dowiedzmy się więcej.


Wprowadzić

Scentralizowane giełdy są od wielu lat podstawą rynku kryptowalut. Przyspieszają czas transakcji, charakteryzują się wysokimi wolumenami obrotu i stale poprawiają płynność. Istnieje jednak świat równoległy budowany w formie protokołów bez zaufania. Zdecentralizowane giełdy (DEX) nie wymagają pośredników ani organów nadzoru do kontrolowania transakcji.

Ze względu na nieodłączne ograniczenia technologii blockchain zdecentralizowanym giełdom nadal trudno jest właściwie konkurować z giełdami scentralizowanymi. Większość zdecentralizowanych giełd ma dużo „przestrzeni” na poprawę wydajności i doświadczenia użytkownika.

Wielu programistów już myśli o nowych sposobach budowania zdecentralizowanej giełdy. Jednym z pionierskich deweloperów w tym segmencie jest Uniswap. Sposób działania Uniswap może być nieco bardziej zagmatwany niż tradycyjne zdecentralizowane giełdy. Jednak już niedługo przekonamy się o zaletach tego nowego modelu.

Dzięki swojemu przełomowemu pomysłowi Uniswap stał się jednym z najbardziej udanych projektów i krokiem naprzód w ruchu zdecentralizowanych finansów (DeFi).

Dowiedzmy się, czym jest Uniswap, jak działa i jak możesz po prostu wymieniać tokeny na Ethereum za pomocą tylko jednego portfela.


Co to jest Uniswap?

Uniswap to zdecentralizowany protokół wymiany w Ethereum. Mówiąc dokładniej, jest to zautomatyzowany protokół płynności. Nie ma księgi zamówień ani pośrednika, za pośrednictwem którego można dokonywać transakcji. Uniswap pozwala użytkownikom kupować i sprzedawać bez pośredników, z pewnym stopniem decentralizacji i bez cenzury.

Uniswap jest oprogramowaniem typu open source. Możesz dowiedzieć się więcej dla siebie na Uniswap GitHub.

A teraz wyjaśnijmy, dlaczego możemy dokonywać transakcji bez księgi zamówień? Uniswap działa w oparciu o model pożyczkodawców kryptowalut – tworząc pule płynności. System ten zapewnia zdecentralizowany mechanizm cenowy, zasadniczo wygładzając głębokość księgi zamówień. Poniżej dowiemy się szczegółowo o działaniu Uniswap. Na razie trzeba tylko pamiętać, że użytkownicy mogą bezproblemowo wymieniać tokeny ERC-20 bez księgi zamówień.

Ponieważ protokół Uniswap jest zdecentralizowany, nie ma procesu tworzenia listy. Zasadniczo można uruchomić dowolny token ERC-20, o ile inwestorzy mają dostęp do puli płynności. Z tego powodu Uniswap nie pobiera opłaty za wystawienie. Można powiedzieć, że protokół Uniswap działa jako dobro publiczne.

Protokół Uniswap został stworzony przez Haydena Adamsa w 2018 roku. Jednak leżąca u jego podstaw technologia, która go zainspirowała, została po raz pierwszy opisana przez współzałożyciela Ethereum, Vitalika Buterina.


Jak działa Uniswap?

W odróżnieniu od tradycyjnej struktury, Uniswap nie posiada księgi zamówień. Protokół działa w oparciu o projekt zwany Constant Product Market Maker, odmianą modelu Automated Market Marker AMM.

Zautomatyzowani animatorzy rynku to inteligentne kontrakty przechowujące rezerwy płynności (pule płynności), których inwestorzy mogą używać do zawierania transakcji. Rezerwy te tworzone są z kwoty pieniędzy wstrzykniętej do pul dostawców płynności. Dostawcą płynności może zostać każdy, jeśli postawi kwotę równą wartości dwóch tokenów w puli. W zamian inwestorzy zapłacą opłatę, która zostanie rozdzielona między dostawców płynności proporcjonalnie do ich udziałów w puli. Spójrzmy na poniższy przykład, aby lepiej zrozumieć, jak działa Uniswap.

Dostawcy płynności tworzą rynek, deponując równowartość dwóch tokenów. Może to być jeden token ETH i jeden token ERC-20 lub dwa tokeny ERC-20. Pule te składają się zazwyczaj ze stabilnych monet, takich jak DAI, USDC lub USDT, jednak nie jest to wymagane. W zamian dostawcy płynności otrzymują „tokeny płynności”, reprezentowane przez ich udział w rynku całej puli płynności. Te tokeny płynności można wymienić zgodnie z udziałem, jaki reprezentują w puli.

Przyjrzyjmy się puli płynności ETH/USDT. Wywołaj część ETH puli x i część USDT y. Uniswap weźmie te dwie wielkości i pomnoży je przez siebie, aby obliczyć całkowitą płynność puli. Ten produkt nazywa się k. Ideą Uniswapa jest to, że k jest stałe, co oznacza, że ​​całkowita płynność puli jest stała. Wzór na obliczenie całkowitej płynności grupy jest następujący:

x * y = k

A co się stanie, gdy ktoś będzie chciał dokonać transakcji?

Załóżmy, że Alicja kupuje 1 ETH za 300 USDT, korzystając z puli płynności ETH/USDT. W ten sposób Alice zwiększyła udział USDT puli i zmniejszyła udział ETH puli. Oznacza to wzrost ceny ETH. Dlaczego? Powodem jest to, że liczba ETH po transakcji grupy maleje, ale całkowita płynność (k) grupy jest zawsze stała. Mechanizm ten decyduje także o ostatecznej cenie. Cena płacona za ten ETH opiera się na proporcjonalnym przesunięciu pomiędzy x i y danej transakcji.

Należy zauważyć, że postać ta nie zmienia się w proporcji liniowej. W rzeczywistości im większy wolumen obrotu, tym większa różnica w stosunku między x i y. Oznacza to, że większe wolumeny obrotu sprawią, że kryptowaluta w puli będzie wykładniczo droższa niż handel małymi wolumenami, co doprowadzi do dalszego poślizgu. Oznacza to również, że im większa pula płynności, tym wygodniej jest przetwarzać duże zlecenia wymiany. Dlaczego? Powodem jest to, że w tym przypadku stosunek równowagi między x i y jest mniejszy.


Uniswap v3

Technologia stojąca za Uniswap przeszła wiele iteracji rozwojowych. Są szanse, że jeśli kiedykolwiek korzystałeś z Uniswap, korzystałeś z Uniswap v2. Jednak zawsze pojawiają się nowe ulepszenia. Przyjrzyjmy się największym wpływom, jakie niesie ze sobą Uniswap v3.


Efektywne wykorzystanie kapitału

Jedna z najważniejszych zmian nadchodzących w Uniswap v3 dotyczy efektywności kapitałowej. Większość AMM jest bardzo nieefektywna kapitałowo – co oznacza, że ​​większość kapitału zgromadzonego w nich w danym momencie nie jest wykorzystywana. Wynika to z nieodłącznej właściwości omawianego wcześniej modelu x * y = k. Mówiąc najprościej, im większa płynność w puli, tym większe zamówienia, które system może obsłużyć w większym przedziale cenowym.

Jednakże dostawcy płynności (LP) w tych pulach zasadniczo zapewniają płynność dla krzywej ceny (zakresu) od zera do nieskończoności. Cały kapitał, który tam jest, jest zarezerwowany na scenariusz, w którym jeden z aktywów w koszyku 5x-s, 10x-s, 100x-s.

Jeśli tak się stanie, nieaktywne aktywa zapewnią płynność w tej części krzywej cen. Oznacza to, że tylko niewielka część płynności w puli jest miejscem, w którym odbywa się większość transakcji.

Na przykład na Uniswapie zablokowana płynność wynosi obecnie około 5 miliardów dolarów, podczas gdy dzienny wolumen wynosi tylko około 1 miliarda. Możesz pomyśleć, że nie jest to skuteczny sposób działania i wygląda na to, że zespół Uniswap się z tym zgadza. Uniswap v3 rozwiązuje ten problem.

Dostawcy płynności mogą teraz ustalać niestandardowe przedziały cenowe dla zapewnianej przez siebie płynności. Doprowadzi to do bardziej skoncentrowanej płynności w przedziale cenowym, w którym odbywa się większość transakcji.

W uproszczeniu Uniswap v3 stworzył księgę zamówień w łańcuchu na Ethereum, w której animatorzy rynku mogli zdecydować o zapewnieniu płynności w ustalonym przez siebie przedziale cenowym. Należy zaznaczyć, że zmiana ta faworyzuje profesjonalnych animatorów rynku względem uczestników detalicznych. Zaletą AMM jest to, że każdy może zapewnić płynność i zainwestować swoje pieniądze.

Jednak dzięki tej dodatkowej warstwie złożoności „leniwi” gracze LP zarobią znacznie mniej na opłatach handlowych niż profesjonalni gracze, którzy mogą stale optymalizować swoje strategie. Jednocześnie nietrudno wyobrazić sobie agregatorów takich jak Yearn.finance oferujących detaliczne płyty LP jako sposób na zachowanie pewnej konkurencyjności w tym środowisku.


Uniswap token LP jako NFT

Rozumiemy teraz, że każda pozycja Uniswap LP jest wyjątkowa, ponieważ każdy deponent może ustawić swój własny przedział cenowy. Oznacza to, że pozycja LP Uniswap nie może zostać zastąpiona. W rezultacie każda pozycja LP jest teraz reprezentowana przez niezamienny token (NFT).

Jedną z zalet reprezentowania pozycji Uniswap LP za pomocą zamiennego tokena jest możliwość wykorzystania go w innych częściach DeFi. Tokeny LP Uniswap v2 można zdeponować w Aave lub MakerDAO jako zabezpieczenie. Nie ma to już miejsca w przypadku Uniswap v3, ponieważ każda pozycja jest wyjątkowa. Jednakże temu załamaniu możliwości składowania można zaradzić za pomocą nowych typów produktów pochodnych.


Uniswap na warstwie numer 2

Opłaty transakcyjne na Ethereum gwałtownie wzrosły w zeszłym roku. To sprawia, że ​​korzystanie z Uniswap jest ekonomicznie niemożliwe dla wielu małych użytkowników.

Uniswap v3 zostanie również wdrożony w rozwiązaniu skalującym warstwy 2 o nazwie Optimistic Rollup. To fajny sposób na skalowanie inteligentnych kontraktów przy jednoczesnym zachowaniu bezpieczeństwa sieci Ethereum. Wdrożenie to spowoduje ogromny wzrost przepustowości transakcji i znacznie niższe opłaty dla użytkowników.


Co to jest tymczasowa strata?

Jak już wspomnieliśmy, dostawcy płynności zarabiają opłaty za dostarczanie płynności inwestorom, którzy wymieniają tokeny. Czy jest jeszcze coś, czym dostawcy płynności powinni się martwić? Mieć. Jest to zjawisko zwane stratą tymczasową.

Załóżmy jeszcze raz, że Alicja wpłaca 1 ETH i 100 USDT do puli na Uniswap. Ponieważ powyższa para tokenów musi mieć tę samą wartość, oznacza to, że cena 1 ETH wynosi 100 USDT. W sumie w puli znajduje się 10 ETH i 1000 USDT – resztę wnoszą inni dostawcy płynności, tacy jak Alice. Tym samym Alicja posiada 10% udziałów w grupie. Nasza całkowita płynność (k) w tym przypadku wynosi 10 000.

Co się stanie, jeśli cena ETH wzrośnie do 400 USDT? Pamiętaj, że całkowita płynność w puli jest stała. Jeśli ETH jest obecnie wyceniany na poziomie 400 USDT, oznacza to, że zmienił się stosunek cen ETH do USDT w puli. Tak naprawdę obecnie w puli będzie 5 ETH i 2000 USDT. Ten praktyczny wynik wynika z tego, że inwestorzy będą dodawać więcej USDT do puli i wycofywać z niej ETH, dopóki stosunek nie będzie odzwierciedlał prawidłowej ceny. Dlatego niezwykle ważne jest, abyśmy uznali k za stałą.

Alicja postanawia więc wypłacić swoje pieniądze i otrzymuje jako swój udział 10% całkowitej kwoty. W rezultacie otrzymała 0,5 ETH i 200 USDT, co daje w sumie 400 USDT. Wygląda na to, że Alice zarobiła duży zysk. Ale czekaj, co jeśli nie wpompuje pieniędzy do zbiornika? Będzie miała 1 ETH i 100 USDT, co daje łączną wartość 500 USDT.

Tak naprawdę Alicja może zarobić jeszcze więcej, jeśli TRZYMA tę kwotę w portfelu, zamiast umieszczać ją w puli Uniswap. W tym przypadku tymczasowa strata jest zasadniczo kosztem alternatywnym gromadzenia aprecjacyjnego tokena. Rozumie się, że Alicja może stracić inne możliwości zarobku, jeśli zdeponuje pieniądze w Uniswap, mając nadzieję na zysk z opłat traderów.

Należy pamiętać, że efekt ten występuje za każdym razem, gdy cena wzrasta lub spada w porównaniu do czasu, w którym pieniądze zostały umieszczone. Co to znaczy? Jeśli cena ETH spadnie w porównaniu do momentu wpłaty, strata może być znacznie większa. Jeśli chcesz bardziej szczegółowego wyjaśnienia tego problemu, możesz przeczytać artykuł Pintail na Medium, aby dowiedzieć się więcej na ten temat.

Dlaczego jednak ta strata jest tymczasowa? Jeżeli cena tokenów powróci do ceny z chwili dodania ich do puli, strata ta zostanie zanegowana. Jednocześnie, ponieważ dostawcy płynności mogą osiągać zyski, stratę tę można zrównoważyć w czasie. Jednak dostawcy płynności muszą być tego świadomi, zanim wpompują pieniądze do puli.


Jak Uniswap zarabia pieniądze?

Uniswap nie zarabia. Uniswap to zdecentralizowany protokół wspierany przez Paradigm (fundusz hedgingowy kryptowalut). Wszystkie opłaty trafiają do dostawców płynności. Żaden założyciel nie pobiera obniżek opłat z tytułu transakcji przeprowadzanych za pośrednictwem protokołu.

Obecnie opłata transakcyjna płacona dostawcom płynności wynosi 0,3% za transakcję. Domyślnie opłata ta zostanie dodana do puli płynności, ale dostawcy płynności mogą ją pobrać w dowolnym momencie. Opłaty są rozdzielane zgodnie z wkładem w płynność każdego dostawcy płynności w puli.

Część opłat może zostać przeznaczona na przyszły rozwój Uniswap. Zespół Uniswap wdraża ulepszoną wersję tego protokołu o nazwie Uniswap v2.


➟ Chcesz zacząć przygodę z kryptowalutą? Kup Bitcoin na Binance już dziś!


Jak korzystać z Uniswapa

Uniswap jest protokołem typu open source, co oznacza, że ​​każdy może tworzyć z niego aplikacje. Jednak obecnie najczęściej używanymi aplikacjami są https://app.uniswap.org i https://uniswap.exchange.

  1. Przejdź do interfejsu Uniswapa.

  2. Podłącz swój portfel. Możesz użyć MetaMask, Trust Wallet lub dowolnego portfela kryptowalut obsługującego Ethereum.

  3. Wybierz token, który chcesz wymienić.

  4. Wybierz token, który chcesz posiadać.

  5. Kliknij przycisk Zamień.

  6. Podgląd transakcji w wyskakującym oknie.

  7. Potwierdź transakcję w wyskakującym okienku.

  8. Poczekaj na potwierdzenie transakcji na blockchainie Ethereum. Status transakcji możesz śledzić na stronie https://etherscan.io/.


Token Uniswap (UNI)

UNI jest natywnym tokenem protokołu Uniswap i daje jego posiadaczowi prawa do zarządzania. Oznacza to po prostu, że posiadacze UNI mogą głosować i decydować o zmianach protokołu. Omówiliśmy wcześniej, jak ten protokół działa jako dobro publiczne. Token UNI wzmacnia tę ideę.

W bloku genesis wydobyto 1 miliard tokenów UNI. 60% z nich rozdano obecnym członkom społeczności Uniswap, a pozostałe 40% rozdano członkom zespołu programistów, inwestorom i doradcom w ciągu ubiegłych 4 lat.

Część dystrybucji tokenów do społeczności odbywa się poprzez wydobywanie płynności. Oznacza to, że UNI będzie dystrybuowane wśród podmiotów zapewniających płynność następującym pulom Uniswap:

  • ETH/USDT

  • ETH/USDC

  • ETH/DAI

  • ETH/WBTC

Kim więc są członkowie społeczności Uniswap? Odpowiedzią jest dowolny adres Ethereum, który wszedł w interakcję z kontraktami Uniswap. Zobaczmy, jak możesz odebrać tokeny UNI.


Jak odebrać tokeny Uniswap (UNI)

Jeśli korzystałeś z Uniswap, możesz odebrać 400 tokenów UNI za każdy adres, dla którego korzystałeś z Uniswap. Kroki, aby odebrać tokeny:

  1. Odwiedź https://app.uniswap.org/ .

  2. Podłącz portfel, z którego korzystałeś wcześniej z Uniswap.

  3. Kliknij „Odbierz swoje tokeny UNI”.

cách-yêu-cầu-token-uniswap

  1. Potwierdź transakcję w swoim portfelu (aktualne ceny paliwa możesz sprawdzić w Ethscan Gas Tracker).

  2. Gratulacje, teraz jesteś właścicielem UNI!

Chcesz handlować tokenami UNI? Binance już to oferuje.


➟ Kliknij tutaj, aby wymienić tokeny UNI na Binance!


Jak kupić UNI na Binance

Aby kupić UNI, musisz wymienić fiat lub kryptowalutę, korzystając z trybu wymiany Binance. Nie możesz używać karty debetowej/kredytowej do bezpośredniego zakupu UNI. Poniżej znajdują się pary handlowe UNI, spośród których możesz wybierać: BNB, BTC, BUSD, USDT lub EUR.


Jeśli chcesz kupić UNI za kryptowalutę, możesz ją kupić i przenieść do swojego Spot Wallet lub kupić bezpośrednio na Binance. BUSD jest jedną z rekomendowanych opcji, ponieważ jej cena jest stabilna. Możesz kupić BUSD ze swojej karty bankowej, odwiedzając stronę [Kup Crypto]. Wpisz kwotę, którą chcesz kupić i kliknij [Kontynuuj], aby uzupełnić dane karty.


Kiedy już będziesz mieć swoje kryptowaluty, przejdź do giełdy i wybierz parę UNI, którą chcesz handlować. Możesz zmienić pary handlowe, klikając aktualną parę rynkową w lewym górnym rogu.


W pasku wyszukiwania wpisz wybraną parę. W tym przykładzie wybieramy UNI/BUSD.


Teraz możesz złożyć zamówienie na zakup UNI. Najszybszym sposobem zakupu jest skorzystanie ze zlecenia rynkowego, które pomoże Ci kupić UNI po aktualnej cenie spot. Możesz także złożyć zlecenie z limitem lub stop-limitem, jeśli chcesz kupić po określonej cenie lub wyższej.

Aby utworzyć zlecenie rynkowe, przejdź do prawej strony interfejsu platformy i kliknij [Spot]. Upewnij się, że wybrałeś [Rynek] jako typ zlecenia w zakładce [Kup] i wprowadź kwotę BUSD, którą chcesz handlować. Na koniec kliknij [Kup UNI], aby złożyć zamówienie.


Jak sprzedawać UNI na Binance

Sprzedaż UNI jest procesem podobnym do jej zakupu. Po pierwsze, upewnij się, że masz UNI w swoim Portfelu Binance Spot. Jeśli jeszcze nie zdeponowałeś tokenów, odwiedź stronę [Fiat and Spot] i wyszukaj UNI. Kliknij [Depozyt], aby uzyskać szczegółowe instrukcje dotyczące transferu UNI. Możesz także przeczytać nasz Przewodnik po depozytach kryptowalut Binance, aby uzyskać dodatkową pomoc.


Po pomyślnym zdeponowaniu środków UNI otwórz interfejs wymiany i wybierz parę UNI, którą chcesz wymienić. Weźmy na przykład parę UNI/BTC.


Użyj paska wyszukiwania, aby znaleźć żądaną parę. W takim przypadku kliknij [UNI/BTC].


Aby sprzedać swoje UNI po aktualnej cenie rynkowej, przejdź do prawej strony ekranu. Kliknij [Spot] i wybierz [Rynek] jako typ zlecenia w zakładce [Sprzedaj]. Wpisz ilość UNI, którą chcesz sprzedać i kliknij [Sprzedaj UNI].


streszczenie

Uniswap to przełomowy protokół wymiany zbudowany na Ethereum. Umożliwia każdemu posiadaczowi portfela Ethereum wymianę tokenów bez udziału jakichkolwiek pośredników.

Pomimo swoich ograniczeń technologia ta otwiera w przyszłości ekscytujące możliwości bezzaufanej wymiany tokenów. Gdy rozwiązania skalujące Ethereum 2.0 zostaną udostępnione w sieci, Uniswap prawdopodobnie będzie nadal posiadać wiele pożądanych ulepszeń.