1/5 Oto cztery kluczowe punkty testu#Howeyfirmy#SECmającego na celu określenie, czy jest to papier wartościowy. Jeśli wszystkie przejdą pomyślnie, jest to papier wartościowy. W odpowiedzi na niedawną karę#SECnałożoną na #Kraken, Coinbase, która również prowadzi działalność związaną ze stakowaniem, argumentowała, że ​​jej usługi nie są papierami wartościowymi. Projektowanie tokenomiki warto dokładnie przestudiować, aby uniknąć przyszłych niepewności regulacyjnych.

2/5 Po pierwsze, usługi w zakresie zastawu nie stanowią inwestycji pieniężnej, nawet w rozszerzonej definicji, która obejmuje jakiekolwiek „konkretne wynagrodzenie” „w zamian za wydzieloną korzyść finansową”. Kiedy klient prosi nas o postawienie części swojej kryptowaluty, nie rezygnuje z jednej rzeczy, aby otrzymać coś innego – ma dokładnie to samo co wcześniej. Klienci stakingowi zawsze zachowują pełną własność swoich aktywów, a także prawo do „odstawienia” swoich aktywów

3/5 Po drugie, usługa stakowania nie kwalifikuje się jako oddział „zwykłego przedsiębiorstwa”, ponieważ aktywa są zastawiane w zdecentralizowanej sieci. Stakerzy są połączeni wyłącznie za pomocą technologii blockchain i weryfikują transakcje za pośrednictwem społeczności użytkowników, a nie zwykłych firm. Nagrody dla użytkowników są niezależne od decyzji Coinbase, ponieważ nagrody za obstawianie są ustalane na podstawie protokołu, a nie czegokolwiek, co robi Coinbase. Nie odpowiada to zatem orzeczniczej definicji zwykłego przedsiębiorstwa

4/5 Usługa zastawu nie spełnia elementu „oczekiwania o rozsądnym zysku”. Aby to ustalić, sądy ocenią, czy klient jest zainteresowany danym aktywem, na podstawie perspektywy zwrotu z inwestycji lub chęci wykorzystania lub wykorzystania projektu. Nagrody za staking są po prostu zapłatą za usługi weryfikacyjne świadczone na rzecz blockchain, a nie zwrot z inwestycji. Są one ustalane przez protokół blockchain i są takie same, niezależnie od tego, czy klient stawia samodzielnie, czy za pośrednictwem pośrednika takiego jak Coinbase.

5/5 Usługa stakowania nie wypłaca nagród w oparciu o „wysiłki innych”. Usługa stakingu świadczona przez usługodawcę nie jest ważnym czynnikiem w przedsiębiorczości, zarządzaniu ani tym, czy klient otrzymuje nagrody w ramach stakingu, ani też ich wysokość. Powiązany protokół blockchain reguluje, które węzły walidatora otrzymują nagrody i kwotę nagród płaconych za każdy token postawiony przez ten węzeł. Usługodawca nie wykonuje żadnych prac zarządczych, są to usługi informatyczne, a nie inwestycyjne