JPMorgan Chase i konsultanci Oliver Wyman przyjrzeli się technologii blockchain w bankowości komercyjnej w raporcie opublikowanym 9 lutego. Stablecoiny i cyfrowe waluty banków centralnych (CBDC) dominowały w tej sferze do tej pory, ale autorzy zwrócili uwagę na zalety oferowane przez monety depozytowe w zakresie stabilności i niezawodności.

Tokeny depozytowe są emitowane na blockchainie przez instytucję depozytową w celu reprezentowania roszczenia depozytowego. Odnosi się to w kontrast do stablecoinów, zwykle emitowanych przez podmiot prywatny niezwiązany z bankowością, oraz CBDC. Ta różnica w emitencie jest kluczową zaletą:

„Biorąc pod uwagę, że tokeny depozytowe są pieniędzmi banków komercyjnych wcielonymi w nową formę techniczną, z łatwością wpisują się w ekosystem bankowy, podlegając regulacjom i nadzorowi obowiązującym dla banków komercyjnych dzisiaj.”

Regulacja, jak zauważyli autorzy raportu, przyczynia się do zaufania i redukuje ryzyko bankructwa na tokenach depozytowych, a także zapewnia niezawodność.

Stablecoiny wypadają słabo w tym zakresie z powodu braku standardów dla rezerw i braku jasności co do praw do wykupu. Ponadto istnieje ryzyko zakażenia w przypadku bankructwa stablecoina, podczas gdy monety depozytowe, jako „rozszerzenia tradycyjnych depozytów”, mogą być oczekiwane, że będą opierać się temu stresowi:

„Analiza historyczna tradycyjnych depozytów pokazuje, że depozyty były stałym i niezawodnym źródłem finansowania dla banków komercyjnych w trakcie cykli gospodarczych.”

Elektroniczna forma tokenów depozytowych oferuje przewagi nad gotówką, takie jak programowalność i atomowe (jednoczesne) rozliczenie, które mogą „przyspieszyć transakcje i zautomatyzować skomplikowane operacje płatnicze”, argumentował raport.

Chociaż technologia tokenów depozytowych jest stosunkowo niedorozwinięta, może nadal informować o rodzącej się technologii CBDC, jak twierdził raport, i służyć jako „naturalny most do integracji CBDC z systemem bankowym.”

JPMorgan Chase wprowadził swoją platformę blockchain Onyx wraz z wewnętrznym JPM Coin w 2020 roku. Przeprowadził liczne próby zastosowania technologii, w tym rozliczenia zabezpieczeń, transakcje repo i transakcje transgraniczne.

1/3 Przyjąć, rozszerzyć, wygasić? @OliverWyman i @jpmorgan prze nazwali je „tokenami” depozytowymi (https://t.co/XDrHXxLrbq)...

— Christian Catalini (@ccatalini) 10 lutego 2023