Główne dania na wynos
Stopa Finansowania określa okresowe płatności dokonywane pomiędzy inwestorami posiadającymi pozycje w kontraktach terminowych typu perpetual futures. Płatności, które inwestorzy płacą lub otrzymują, nazywane są opłatami za finansowanie.
Jeśli cena wieczystego kontraktu futures jest wyższa niż cena spot instrumentu bazowego w momencie Rundy Finansowania, pozycje długie płacą Opłaty za Finansowanie pozycji krótkiej. I odwrotnie, jeśli cena spot jest wyższa niż cena kontraktów futures, pozycja krótka płaci opłatę za finansowanie pozycji długiej.
Wysokie opłaty za finansowanie mogą mieć wpływ na wyniki tradera poprzez zmniejszenie zysków lub zwiększenie strat, co może prowadzić do zwiększonego ryzyka likwidacji.
Binance Futures wdraża mechanizm Funding Rate, aby zapewnić, że cena wieczystego kontraktu futures jest zgodna z ceną spot kryptowaluty bazowej, której dotyczy kontrakt. W tym artykule omówimy podstawy stóp finansowania i wpływ ich mechanizmu w okresach dużej zmienności.
Tradycyjne kontrakty terminowe a kontrakty wieczyste
Binance Futures oferuje kontrakty, których podstawą jest cena kryptowalut będących przedmiotem obrotu na rynku kasowym. Tradycyjne kontrakty futures, zwane także kontraktami terminowymi na dostawę, mają stałą datę wygaśnięcia – zwykle miesięczną lub kwartalną. Po wygaśnięciu cena kontraktu i cena instrumentu bazowego wyrównują się, a wszystkie otwarte pozycje zostają rozliczone.
W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów futures, wieczyste kontrakty futures nie mają ustalonej daty wygaśnięcia, co oznacza, że inwestorzy mogą utrzymywać pozycje na czas nieokreślony. Bez odpowiedniego mechanizmu zakotwiczenia cen ceny kontraktowe i ceny spot mogą nie pokrywać się ze sobą.
Na Binance Futures mechanizm utrzymujący równowagę pomiędzy cenami kontraktów futures a cenami indeksowymi w kontraktach wieczystych futures nosi nazwę Funding Rate.
Stopa Finansowania określa okresowe płatności dokonywane pomiędzy inwestorami, którzy podczas Rundy Finansowania zajmują długie lub krótkie pozycje w kontraktach terminowych typu futures.
Runda finansowania to okresowe wydarzenie, podczas którego następuje wymiana opłaty za finansowanie pomiędzy inwestorami posiadającymi długie i krótkie pozycje. Wymiana ta odbywa się zwykle co osiem godzin. Te hipotetyczne kwoty, które użytkownik płaci lub otrzymuje, nazywane są opłatami za finansowanie.
Pamiętaj, że opłaty za finansowanie na Binance Futures nie są opłatami płaconymi Binance, ale opłatami pobieranymi pomiędzy traderami. Jest to mechanizm służący do utrzymania równowagi pomiędzy cenami kryptowalut na rynku futures i spot.
Jak ustalane są opłaty za finansowanie?
Stopa finansowania określa, którzy inwestorzy płacą lub otrzymują opłaty za finansowanie i jaki procent ich pozycji jest zaangażowany.
Kiedy rynek znajduje się w stanie contango, co oznacza, że ceny kontraktów futures są wyższe niż cena spot, Stopa Finansowania będzie dodatnia. W tym scenariuszu inwestorzy posiadający długie pozycje w kontraktach terminowych wieczystych będą płacić opłaty za finansowanie inwestorom posiadającym krótkie pozycje.
Z drugiej strony, gdy rynek znajduje się w stanie backwardacji, co oznacza, że ceny kontraktów futures są niższe niż cena spot, Stopa Finansowania będzie ujemna. W tym scenariuszu inwestorzy posiadający krótkie pozycje w kontraktach terminowych wieczystych będą płacić opłaty za finansowanie inwestorom posiadającym długie pozycje.
Jak sprawdzić opłaty za finansowanie?
Opłata za finansowanie: Kwota, którą trader ostatecznie płaci lub otrzymuje w momencie finansowania. Historię opłat za finansowanie można znaleźć w historii transakcji.
Stopa finansowania: Stopa określająca kierunek i wysokość opłaty za finansowanie. Stopa Finansowania opiera się na różnicy cenowej pomiędzy ceną wieczystego kontraktu futures a ceną spot bazowej kryptowaluty.
Limit/dolny poziom opłaty za finansowanie: Maksymalna kwota opłaty za finansowanie, która może zostać pobrana od traderów podczas rundy finansowania, zwłaszcza gdy stopa finansowania jest bardzo wysoka.
Czas przerwy w finansowaniu: Częstotliwość, z jaką opłata za finansowanie jest wymieniana pomiędzy inwestorami. Zazwyczaj ma to miejsce co osiem godzin, jednak w okresach dużej zmienności rynku odstęp ten może być krótszy.
Runda Finansowania: Ustalony czas, w którym Opłata za Finansowanie jest wymieniana pomiędzy traderami.
Na tej stronie można znaleźć stopę finansowania, górny/dolny limit opłaty za finansowanie i okres między finansowaniem dla różnych kontraktów futures.
Korelacja ze zmiennością rynku
Monety o mniejszej kapitalizacji rynkowej w kontraktach futures są uważane za bardziej ryzykowne i zmienne ze względu na niższą płynność na ich rynkach. Oznacza to mniej kupujących i sprzedających oraz mniejsze wolumeny transakcji, co często prowadzi do większej wrażliwości cenowej.
Ze względu na niższą płynność monet o mniejszej kapitalizacji rynkowej, na ich cenę kontraktów futures może większy wpływ mieć duża zmienność, co sprawi, że Binance Futures będzie musiało wdrożyć dodatkowe środki równoważące.
Binance Futures wdraża różne środki w celu zarządzania ryzykiem i utrzymania stabilności w okresach dużej zmienności. Środki te mają na celu utrzymanie ceny kontraktów futures na poziomie ceny instrumentu bazowego na rynku kasowym. Niektóre z tych środków obejmują:
Zwiększanie górnego limitu opłat za finansowanie: Podniesienie limitu opłat za finansowanie pozwala na wyższą stopę finansowania. Skutkuje to wzrostem opłat za finansowanie, co prowadzi do większych korekt ceny wieczystego kontraktu futures. Wzrost opłat za finansowanie zachęca traderów do podejmowania mniejszego ryzyka w okresach dużej zmienności.
Zmniejszanie Czasu Przedziału Finansowania: Skracając Czas Przedziału Finansowania, Binance może zwiększyć tempo, w jakim ustalana jest Stopa Finansowania i wymieniana jest Opłata za Finansowanie. Zwiększa to skuteczność mechanizmu w utrzymaniu podobieństwa cen kontraktów futures i spot.
Co więcej, działania te zniechęcają traderów do podejmowania nadmiernego ryzyka i skłaniają ich do zachowania ostrożności podczas zawierania transakcji w okresach dużej zmienności.
Jaki jest wpływ wysokich opłat za finansowanie?
Wysokie opłaty za finansowanie dokonywane przez traderów mogą negatywnie wpłynąć na ich wyniki handlowe.
Obniżone zyski: Jeśli inwestor jest po stronie płacącej prowizję, wysoka opłata za finansowanie może obniżyć jego zyski, szczególnie jeśli utrzymuje on swoją pozycję przez dłuższy okres. Dzieje się tak dlatego, że im wyższa stopa finansowania, tym wyższe opłaty za finansowanie, co zmniejsza ogólne zyski. Jeśli jednak inwestor znajduje się po stronie otrzymującej opłatę, opłata za finansowanie może zwiększyć jego zyski.
Zwiększone ryzyko likwidacji: Wysoka opłata za finansowanie może stanowić poważne zagrożenie dla zdolności tradera do utrzymania swojej pozycji na rynku. Opłata za finansowanie jest okresowo odejmowana od salda depozytu zabezpieczającego inwestora, co może znacznie zmniejszyć kwotę dostępnego depozytu zabezpieczającego, aby utrzymać pozycję otwartą. Jeżeli inwestor nie posiada wystarczającej marży na pokrycie kosztów opłaty za finansowanie, może to skutkować likwidacją pozycji.
Zanotuj
Śledź: Bądź na bieżąco ze stopą finansowania i limitem opłat za finansowanie dla kontraktów wieczystych futures, którymi handlujesz, zwłaszcza w okresach zwiększonej zmienności rynku. Umożliwi to przewidzenie wszelkich zmian i dostosowanie podejścia do handlu, zanim Opłata za finansowanie zostanie wymieniona pomiędzy inwestorami.
Ogranicz czas utrzymywania pozycji: Opłata za finansowanie jest pobierana w regularnych odstępach czasu, dlatego staraj się utrzymywać pozycje przez możliwie najkrótszy czas. Jeśli nie zajmiesz pozycji w czasie Rundy Finansowania, nie zostanie pobrana żadna Opłata za Finansowanie. Utrzymanie pozycji przez noc może skutkować wielokrotnymi płatnościami.
Utrzymaj saldo marży: Upewnij się, że masz wystarczającą marżę na pokrycie kosztów opłaty. Niskie saldo marży może prowadzić do likwidacji, dlatego niezwykle ważne jest posiadanie wystarczającej marży, aby pokryć zarówno opłaty za finansowanie, jak i potencjalne straty.
Krótko mówiąc, stopy finansowania i opłaty za finansowanie odgrywają kluczową rolę w utrzymaniu cen kontraktów na rynku kontraktów terminowych typu wieczysty kontrakt. Zaleca się śledzenie stopy finansowania, limitu opłat za finansowanie i rundy finansowania. Dodatkowo, dostosowując okres utrzymywania i monitorując saldo depozytu zabezpieczającego, możesz zminimalizować wpływ opłaty za finansowanie na wyniki handlowe i zmniejszyć ryzyko likwidacji.
Dalsze czytanie
(Wsparcie) Wprowadzenie do stawek finansowania Binance Futures
(Blog) Czym jest stopa finansowania kontraktów futures i dlaczego jest ona istotna
(Wsparcie) Protokoły Likwidacyjne
(Wsparcie) Czym są kontrakty terminowe wieczyste i kontrakty kwartalne
