Autor: Tapioca DAO
Tłumaczenie: ShenChao TechFlow
Tapioca DAO pozwoli użytkownikom na pożyczki na ponad 12 blockchainach EVM i nie-EVM. Jego podstawowym produktem jest Singularity i Yield Box. Singularity to niezależny rynek pożyczek ryzykownych (oparty na produkcie Kashi Sushiswap). Yield Box (BentoBox V2) to nieautoryzowany skarbiec tokenów. Będzie również oferować możliwość emisji 'usd0', zdecentralizowanej, nadmiarowo zabezpieczonej stabilnej monety całej sieci. Tapioca wykorzysta technologię LayerZero do osiągnięcia kompozytowości między łańcuchami, bez potrzeby mostów między łańcuchami.
Produkt podstawowy
Singularity
Otrzymany przez BoringCrypto dla Tapioca, Singularity została stworzona, aby zapewnić kompozytowe rynki pożyczkowe w różnych sieciach. Ma na celu rozwiązanie problemu rozdrobnionej płynności. Rynki Singularity są izolowane, więc bardziej ryzykowne aktywa mogą być używane jako zabezpieczenia, a elastyczne stawki procentowe zwiększają stopień wykorzystania. Na przykład, jeśli wykorzystanie pożyczek ETH jest niskie, stawka procentowa spadnie, aż osiągnie optymalny poziom wykorzystania. Użytkownicy mogą również korzystać z dźwigni (do 5x).
Wielki Wybuch (usd0)
Wielki Wybuch pozwala użytkownikom na emisję całej sieci stabilnej monety o nazwie usd0. Nie ma limitu pożyczkowego, ale istnieje limit zadłużenia. Planowane zabezpieczenia do emisji usd0 to rodzimy token gazu (lub jego stakowane pochodne). Należą do nich ETH, MATIC, AVAX, wstETH, rETH, stMATIC i sAVAX.
Emisja usd0 za pomocą ETH będzie miała stałą stawkę wynoszącą 0,5%, a ETH jest najodpowiedniejszym zabezpieczeniem. Inne typy zabezpieczeń będą miały wskaźnik zadłużenia w stosunku do ETH i zmienną stawkę procentową. Na przykład, jeśli wskaźnik zadłużenia AVAX do ETH wynosi 1:2 (przy założeniu emisji 100 milionów dolarów w ETH), potencjalne zadłużenie AVAX wyniesie do 50 milionów. Stawka procentowa AVAX będzie oparta na stopniu wykorzystania i będzie się wahać od 0,5% do 3%. Jeśli 50 milionów zadłużenia AVAX zostanie wycofane, stawka procentowa wzrośnie do 3%.
Każdy parametr stawki procentowej na rynku Wielkiego Wybuchu może być ustalany poprzez zarządzanie. Tapioca oferuje również coś, co nazywa się trybem ochrony powiązania. Ta funkcja powoduje, że stawka procentowa zabezpieczeń ryzykownych na określonym rynku wzrasta co 72 godziny do maksymalnie 10%, lub aż do wygaśnięcia. Ma to na celu zachęcenie pożyczkobiorców do spłacania zadłużenia w celu zmniejszenia ryzyka.
usd0 może być również używane z Flash mint, z opłatą wynoszącą 0,001%. Podobnie jak pożyczki błyskawiczne Aave, ta funkcja może być używana do zwiększenia efektywności rynku usd0 i możliwości arbitrażu.
Yield Box
Yield Box to produkt zabezpieczenia tokenów, w którym użytkownicy mogą przechowywać tokeny, aby generować zyski. Oferuje strategie izolacji ryzyka i ma zdolność do wspierania NFT oraz tokenów Rebase. Może automatycznie przeprowadzać równoważenie funduszy na wielu łańcuchach (na przykład pożyczek Aave na głównym łańcuchu ETH, Arbitrum lub Optimism). Na początku ta funkcja będzie oferować tylko strategie niskiego ryzyka. Jednak w przyszłości Tapioca planuje oferować strategie średniego i wysokiego ryzyka.
Token TAP
TAP to token handlowy, który można uzyskać tylko poprzez program opcji akcji DAO (DAO Share Options program) lub na rynku publicznym, z maksymalną podażą wynoszącą 100 milionów tokenów, przydzielanych w następujący sposób:
Z czego 15% jest przydzielane zespołowi, z blokadą na 12 miesięcy, a przez 36 miesięcy w sposób liniowy; 11% dla inwestorów; 5% dla funduszu płynności; 2,5% na airdrop; 66,5% dla DAO.
Program opcji akcji DAO (oTAP)
Program opcji akcji DAO to mechanizm stosowany przez Tapioca do stymulowania płynności i zrównoważonego wzrostu protokołu. Wykorzystuje mechanizmy amerykańskich opcji kupna (nazywają to 'oTAP').
Przykład uproszczonego działania: użytkownicy wpłacają płynność na rynek pożyczek i otrzymują token pokwitowania o nazwie 'tOLP'. Mogą zablokować ten pokwitowanie (reprezentujące ich płynne fundusze) na wybrany przez siebie okres. Na podstawie formuły AML (średni czas blokady - więcej informacji później) Tapioca stosuje współczynnik zniżki do tego pokwitowania, który jest ważny przez cały okres blokady.
Na koniec każdego okresu (około tygodnia) użytkownicy otrzymują oTAP z określoną ceną wykonania. Użytkownicy mają prawo, ale nie obowiązek, do zakupu TAP po tej cenie wykonania. Cena jest ustalana na podstawie następującej formuły: cena wykonania = cena rynkowa - X%, X% = współczynnik zniżki.
oTAP ma ważność tygodnia i można go wykonać w dowolnym momencie. Po upływie terminu, wszelkie niewykorzystane oTAP tracą na wartości. Ilość oTAP przyznawana użytkownikom jest oparta na ich procencie udziału na rynku, co może być dynamiczne i zmieniać się między różnymi okresami. Współczynnik zniżki jest stały i oparty na formule średniego czasu blokady, w zakresie od 5% do 50%.
System przynosi korzyści zarówno użytkownikom, jak i protokołowi. Użytkownicy mogą kupić TAP po cenie zniżkowej i sprzedawać z zyskiem lub zablokować TAP jako twTAP (co ma inne korzyści). Protokół działa jako pozagiełdowy sprzedawca TAP dla DAO, uzyskując płynność posiadaną przez protokół.
Mechanizm twAML (czasowo ważona średnia blokada) został starannie zaprojektowany, aby umożliwić protokołowi dostosowanie mechanizmów zachęt w razie potrzeby. Na przykład, w okresach spadku protokołu (gdy mniej użytkowników dostarcza płynność na rynek lub blokuje swoje TAP), AML może zostać dostosowane. Więcej zniżek oTAP lub uzyskanie większej ilości zablokowanego twTAP w krótszym czasie.
Z drugiej strony, w szczytowych okresach można zrobić odwrotną rzecz (zmniejszyć zniżkę oTAP lub zmniejszyć ilość uzyskanego twTAP przez blokady).
Co to jest twTAP?
twTAP oznacza "czasowo ważony TAP". Jest uzyskiwany poprzez blokowanie TAP. Zablokowani użytkownicy otrzymują nagrody wypłacane w tETH (więcej informacji o tETH poniżej) w każdym okresie. Protokół przekazuje 100% przychodów i 50% zysków z Arrakis do zablokowanych twTAP. twTAP jest również używany do zarządzania i może wpływać na przydział zachęt oTAP przez głosowanie. Podobnie jak w przypadku współczynnika zniżki, ilość przydzielanego twTAP jest oparta na mechanizmie twAML. W miarę blokowania większej ilości twTAP, będzie wymagać więcej TAP lub dłuższego czasu, aby uzyskać tę samą ilość twTAP, co wcześniej.
usd0 - stabilna moneta całej sieci
usd0 jest zdecentralizowanym CDP powiązanym z 1,00 dolarami. usd0 wspiera pełną interoperacyjność między łańcuchami, bez mostków międzyłańcuchowych, poślizgu lub czasu oczekiwania. Jest emitowany tylko na Big Bang Markets, a protokół zarządza płynnością w Uniswap V3. Tapioca stosuje zmienne opłaty pożyczkowe, aby zachęcić arbitrażystów do utrzymania powiązania. Na przykład, jeśli usd0 wzrośnie do 1,02 dolarów, opłata pożyczkowa jest ustawiona na 0%. Jeśli spadnie do 0,98 dolarów, opłata wzrasta do 1%. Gdy usd0 = 1,00 dolarów, docelowa opłata emisyjna jest ustawiona na 0,5%. Wartość pożyczki (LTV) dla każdego zabezpieczenia jest przedstawiona poniżej.
tETH i tAssets - standard OFT20
Wszystkie aktywa Tapioca są pełnymi łańcuchowymi aktywami opakowanymi zgodnie z standardem OFT20 opartym na Layer Zero. Są to aktywa wspierane w stosunku 1:1, które można swobodnie przenosić w łańcuchu za pomocą mechanizmu spalania i emisji.
tETH jest opakowaną wersją ETH z Arbitrum, Mainnet i Optimism. Użytkownicy mogą opakować ETH na dowolnym z tych łańcuchów i uzyskać tETH, który można łatwo przenosić i używać jako zabezpieczenia na rynku Tapioca.
Planowane są również inne różne tAssets, takie jak tGLP, DopexLP, Sushi SLP, Arrakis LP, rETH, stMatic itd., bez opłat za mosty międzyłańcuchowe i dodatkowych kosztów.
Źródła przychodów
Tapioca ma 4 źródła przychodów:
1. Początkowy fundusz płynności
5 milionów TAP (5% podaży) planowane jest na sprzedaż 23 marca 2023 roku. Początkowa cena wynosi 3,52 dolara, a ostateczna cena zostanie obliczona jako 0,88 dolara, co czyni ją 4 razy niższą. Ostateczna cena będzie ustalana przez rynek publiczny i podaż/popyt. Może być niższa niż 0,88 dolara lub wyższa niż 3,52 dolara. Przychody zostaną przeznaczone na początkową płynność i wspomogą odkrywanie cen.
2. Opcje akcji DAO
DAO sprzedaje TAP użytkownikom, a uzyskane dochody są przeznaczone na pogłębienie płynności posiadanej przez protokół.
3. Opłaty protokołu
Opłata pożyczkowa = 0,5%
Odsetki = 0,5% (zmienne, z wyjątkiem rynku ETH/USD0)
Likwidacja = 10%
Wydajność = 15%
Flashmint = 0,001%
4. Skarbiec Arrakis
Tapioca DAO korzysta z Arrakis do zarządzania płynnością posiadaną przez protokół na Uniswap V3. 50% uzyskanych opłat zostanie przekazane na konto twTAP.
Airdrop oTAP
Zostanie przeprowadzony airdrop 2,5 miliona TAP w formie oTAP (2,5%). Z czego 1,5 miliona trafi do uczestników funduszu płynności. Im wcześniej użytkownik wejdzie w LBP, tym wyższy będzie współczynnik zniżki na opcje kupna oTAP.
Rozkład airdropu będzie wynosić 10:3, co oznacza, że jeśli użytkownik zakupił 10 000 TAP w LBP, otrzyma 3 000 OTAP w formie airdropu. Cena wykonania oparta jest na ostatecznej cenie LBP i współczynniku zniżki. Ważność wynosi 72 godziny.
Poziomy współczynnika zniżki:
[Użytkownik kupił TAP po początkowej cenie 3,52 dolara]: 50%
3,51 dolara - 3,00 dolara: 33%
2,99 dolara - 2,50 dolara: 25%
2,50 dolara - 2,00 dolara: 10%.
Jakiekolwiek TAP zakupione poniżej 2,00 dolarów nie kwalifikują się do airdropu oTAP.
Pozostałe oTAP zostaną rozdane w różnych zniżkach członkom Discorda (OG i niżej) oraz posiadaczom Pearl Club NFT, którzy są beta testerami.
Podsumowanie
Tapioca DAO buduje jeden z najciekawszych projektów do tej pory. Całkowicie zdecentralizowany rynek pieniężny, który może być w pełni kompozytowy w wielu łańcuchach, bez kłopotów, poślizgu czy ryzyk mostków aktywów. Posiadają starannie zaprojektowaną ekonomię tokenów, aby w sposób zrównoważony akumulować wartość dla posiadaczy. Zakres tego projektu jest ogromny, ale uwaga zespołu na szczegóły sprawia, że wierzę, że mają ogromne szanse na sukces.
Link do oryginału